中國人壽集團董事長蔡希良：探索創(chuàng)新S基金接力投資模式，破解險資投早、投小障礙

　　中國人壽保險（集團）公司董事長蔡希良6月19日在2025陸家嘴論壇上表示，保險資金具有長期資本、耐心資本特點，與科技創(chuàng)新周期長、投入高的需求特征具有較好的匹配性。但保險資金又是老百姓的養(yǎng)老錢、救命錢，對資金運用安全性要求比較高，科技創(chuàng)新早期風(fēng)險高、不確定性大，保險資金“投早、投小”存在天然障礙。為了破解這個難題，中國人壽積極探索創(chuàng)新S基金接力投資模式，實現(xiàn)了險資“投早、投小”的突破。

　　蔡希良介紹，2023年，中國人壽出資118億元，以S份額方式受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股權(quán)，完成行業(yè)首單S基金投資，成功探索了保險資金與政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金接力投資的模式。這種模式的特點是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成重點領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險資金在相對成熟階段接力進入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，提升政府資金運用效率，又滿足了保險資金的穩(wěn)慎投資原則，實現(xiàn)了政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)“從零到一”、市場化資金“從一到百”的投資接力。2024年，中國人壽再次出資50億元以S份額方式投資北京市科技創(chuàng)新基金，后續(xù)將做好經(jīng)驗總結(jié)和模式推廣。

　　針對企業(yè)對科技金融綜合服務(wù)需求，蔡希良表示，中國人壽依托保險投資銀行綜合金融優(yōu)勢，發(fā)揮不同金融業(yè)態(tài)的協(xié)同效應(yīng)，統(tǒng)籌運用股權(quán)債權(quán)保險等工具，為科技型企業(yè)提供全生命周期、全方位金融服務(wù)，積極探索構(gòu)建科技金融國壽服務(wù)生態(tài)。

　　具體來看，一方面，重點加大對科技創(chuàng)新風(fēng)險保障力度，持續(xù)創(chuàng)新科技保險產(chǎn)品，通過共保體等方式實現(xiàn)科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和應(yīng)用推廣的保險保障全覆蓋，有效緩解科技創(chuàng)新的后顧之憂。今年以來，中國人壽已累計為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供風(fēng)險保障近40萬億元，服務(wù)國家級專精特新小巨人企業(yè)超過9600家。另一方面，充分發(fā)揮保險資金長期資本、耐心資本優(yōu)勢，用好廣發(fā)銀行信貸資源，為科技企業(yè)提供科技投資和科技信貸、投貸聯(lián)動綜合金融支持。比如，中國人壽科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)基金參投廣東某高科技企業(yè)A輪融資，同時廣發(fā)銀行提供授信等金融服務(wù)。

　　“通過構(gòu)建科技金融服務(wù)生態(tài)，實現(xiàn)同一集團不同金融服務(wù)的資源共享、優(yōu)勢互補，能夠增強科技金融適配性，助力科技企業(yè)進一步提升市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。”蔡希良說。

（文章來源：中國證券報·中證金牛座）

(原標(biāo)題：中國人壽集團董事長蔡希良：探索創(chuàng)新S基金接力投資模式，破解險資投早、投小障礙)

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