京東官宣進(jìn)軍酒旅，行業(yè)洗牌？恒生科技ETF基金(513260)跌超2%！張憶東：港股或?qū)⒊掷m(xù)受益于中國(guó)資產(chǎn)重估

　　今日（6.19）港股繼續(xù)飄綠，恒生科技指數(shù)跌超2%，呈三連陰走勢(shì)。恒生科技ETF基金（513260）跌2.3%，成交額已超4.6億元。資金逢跌布局，恒生科技ETF基金（513260）持續(xù)溢價(jià)，近5日內(nèi)獲資金凈流入！

　　消息面上，百度電商推出兩大扶持計(jì)劃，首先是通過(guò)流量扶持、超頭主播數(shù)字人打造、預(yù)算扶持，實(shí)現(xiàn)百度優(yōu)選超頭主播的數(shù)量倍增；其次將再次追加10萬(wàn)個(gè)數(shù)字人帶貨主播，投入1億元數(shù)字人消費(fèi)補(bǔ)貼、千萬(wàn)級(jí)別的運(yùn)營(yíng)扶持。

　　京東正式官宣進(jìn)軍酒旅領(lǐng)域，酒店商家參與“京東酒店P(guān)LUS會(huì)員計(jì)劃”，享受最高三年0傭金。和外賣(mài)行業(yè)相比，酒旅市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，京東此舉又為行業(yè)增加了一絲緊張氣氛。

　　截至6月19日14:32，恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股全數(shù)回調(diào)：美團(tuán)、京東、快手跌超3%，騰訊控股、阿里巴巴、比亞迪股份跌超2%，小米集團(tuán)、中芯國(guó)際、理想汽車(chē)跌超1%，網(wǎng)易微跌。

　　【機(jī)構(gòu)看好港股下半年走勢(shì)，科技板塊受青睞】

　　據(jù)媒體報(bào)道，券商分析師普遍預(yù)計(jì)，在基本面修復(fù)、資金面改善等多重因素的共同作用下，港股市場(chǎng)有望在下半年延續(xù)上行趨勢(shì)，科技、新消費(fèi)等板塊或?qū)⒊蔀橐I(lǐng)市場(chǎng)上漲的核心主線(xiàn)。

　　中信證券徐廣鴻指出，宏觀(guān)環(huán)境、人工智能技術(shù)的發(fā)展以及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，這三大因素將共同推動(dòng)港股市場(chǎng)在下半年維持反轉(zhuǎn)行情。在港股上市制度改革持續(xù)深化的背景下，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市將進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)的資產(chǎn)質(zhì)量及流動(dòng)性水平，南向資金或?qū)⒊掷m(xù)流入港股市場(chǎng)?？紤]外圍市場(chǎng)不確定性尚存，預(yù)計(jì)三季度港股市場(chǎng)或呈震蕩向上的趨勢(shì)，隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的加碼，四季度港股市場(chǎng)或迎來(lái)業(yè)績(jī)上修的契機(jī)。

　　興業(yè)證券張憶東表示： “港股市場(chǎng)將持續(xù)受益于中國(guó)資產(chǎn)重估，科技和新消費(fèi)構(gòu)建的‘梧桐樹(shù)’一定能引來(lái)全球‘金鳳凰’。”中國(guó)股市，特別是港股市場(chǎng)，目前擁有諸多成長(zhǎng)型消費(fèi)公司以及以人工智能、機(jī)器人為代表的科技和先進(jìn)制造企業(yè)。以恒生科技指數(shù)成分股中的優(yōu)質(zhì)公司展現(xiàn)出的盈利效應(yīng)，有望吸引國(guó)內(nèi)外增量資金不斷流入，從而帶動(dòng)更多公司價(jià)值的重估，并形成良性循環(huán)。

　　申萬(wàn)宏源從量化角度對(duì)港股市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，在中性假設(shè)下，預(yù)計(jì)恒生指數(shù)在今年剩余時(shí)間內(nèi)還有約12%的潛在收益空間。從長(zhǎng)期來(lái)看，港股市場(chǎng)有望成為內(nèi)資“出海”配置、外資一站式配置中國(guó)資產(chǎn)的重要市場(chǎng)，并在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中扮演關(guān)鍵角色。

　　對(duì)于各港股板塊，華泰證券表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，港股市場(chǎng)擴(kuò)容意味著資金有增配需求，建議投資者關(guān)注兩方面機(jī)遇，一是成長(zhǎng)性改善對(duì)應(yīng)的科技板塊，二是在流動(dòng)性改善情況下AH溢價(jià)有望收窄，行業(yè)頭部稀缺標(biāo)的、大市值以及互聯(lián)互通活躍標(biāo)的值得關(guān)注。

　　此外，中信建投證券認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)滯漲概率提升，指數(shù)層面預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩窗口。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)下關(guān)注中概股退市風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性寬松有望支撐估值。中概股退市風(fēng)險(xiǎn)仍存，但港股市場(chǎng)承接能力顯著增強(qiáng)，2025年Q1兩地上市標(biāo)的港股成交占比升至37%，雙重主要上市架構(gòu)占比達(dá)65%，疊加HIBOR回落至0.77%帶來(lái)的美元流動(dòng)性外溢，港股或成為規(guī)避地緣風(fēng)險(xiǎn)的核心緩沖池。中美監(jiān)管博弈持續(xù)聚焦審計(jì)底稿與VIE架構(gòu)，最快2026年上半年面臨首批退市觸發(fā)時(shí)點(diǎn)，但港股規(guī)則適配性提升（如雙重主要上市獨(dú)立性增強(qiáng)、退市后自動(dòng)轉(zhuǎn)板機(jī)制），疊加核心中概股港股流動(dòng)性覆蓋率中位數(shù)達(dá)1.8倍，整體風(fēng)險(xiǎn)弱于歷史周期。短期擾動(dòng)或創(chuàng)造配置機(jī)會(huì)，符合“非理性下跌形成價(jià)值洼地”的邏輯，建議關(guān)注已實(shí)現(xiàn)港股二次上市、ADR成交占比較低的標(biāo)的。

　　中信建投證券指出，港股估值處于低估狀態(tài)，而基本面持續(xù)改善，AI商業(yè)化探索進(jìn)度加快，有望受益于AI應(yīng)用落地及行業(yè)周期改善帶來(lái)的估值和業(yè)績(jī)修復(fù)，存在較大修復(fù)空間。全球趨勢(shì)來(lái)看，AI產(chǎn)業(yè)加速商業(yè)化落地，企業(yè)AI采用率提升（2025年大型企業(yè)12%，預(yù)計(jì)2026年達(dá)20%），科技巨頭路線(xiàn)分化。國(guó)內(nèi)方面，AI布局聚焦商業(yè)化閉環(huán)：阿里大模型技術(shù)領(lǐng)先（Qwen3/QwQ性能超GPT-4o），快手可靈2.0視頻生成全球市占率超30%，商業(yè)化ARR破1億美元；騰訊混元系列性能逼近DeepSeek-R1，生態(tài)集成形成護(hù)城河。（來(lái)源：中信建投證券20250614《美股聚焦龍頭企業(yè)，在高波動(dòng)環(huán)境下持續(xù)展現(xiàn)韌性，港股有望承接外溢流動(dòng)性》）

　　看好DeepSeek帶來(lái)的歷史性投資機(jī)遇，不妨關(guān)注全市場(chǎng)費(fèi)率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），管理費(fèi)僅為0.15%，較其他同類(lèi)ETF顯著更低，也是全市場(chǎng)唯一的管理費(fèi)僅15BP的恒生科技ETF基金！

　　恒生科技ETF基金（513260）還設(shè)有場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類(lèi)：013127；C類(lèi)：013128）方便7*24申贖。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，若盲目投資溢價(jià)率過(guò)高產(chǎn)品，可能遭受重大損失。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。恒生科技ETF基金屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：京東官宣進(jìn)軍酒旅，行業(yè)洗牌？恒生科技ETF基金(513260)跌超2%！張憶東：港股或?qū)⒊掷m(xù)受益于中國(guó)資產(chǎn)重估)

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