中國市場競爭力不斷提升！多元資產(chǎn)配置正當(dāng)時

　　6月19日，在中國證券報主辦的“破局謀變共生——2025金牛財富管理論壇”上，多位業(yè)內(nèi)資深人士圍繞國際市場變化、中國資產(chǎn)走勢、資產(chǎn)配置思路等話題展開探討。

　　在多位與會人士看來，中國市場在全球市場中的競爭力與日俱增，尤其是中國制造業(yè)在全球占比已超過30%，在多個關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了快速發(fā)展。在資產(chǎn)配置方面，公募基金投資者需求愈發(fā)多元，未來，資產(chǎn)管理的競爭力將體現(xiàn)在對復(fù)雜變量的快速響應(yīng)能力與長期價值洞察上。

重視中國市場配置價值

　　從全球資本的配置角度看，路博邁基金總經(jīng)理閻小慶指出，中國資本市場在全球市場的重要意義日益增加?！敖衲甓径?，路博邁集團(tuán)將中國市場上調(diào)為‘超配’。這也是近三年來，集團(tuán)首次上調(diào)A股為‘超配’?！彼赋?，中國市場的規(guī)模提升、科技突破、優(yōu)質(zhì)公司的不斷涌現(xiàn)，正促使海外資本“認(rèn)真思考加大配置”。

　　路博邁基金總經(jīng)理閻小慶

　　野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺提到，中國制造業(yè)在全球占比已超過30%，在多個關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了快速發(fā)展。去年中國造船業(yè)噸位占全球54%，新訂單全球占比達(dá)到75%。此外，在人工智能領(lǐng)域出現(xiàn)了DeepSeek的突破。

　　野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺

　　陸挺認(rèn)為，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢看，過去20多年，出口和房地產(chǎn)銷售構(gòu)成了中國經(jīng)濟(jì)增長的兩大支柱。2021年以后，盡管房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)下滑，但中國經(jīng)濟(jì)仍保持增長態(tài)勢，很大程度上得益于出口的高速增長和制造業(yè)的快速升級換代。

多元化配置是應(yīng)對低利率的核心路徑

　　國聯(lián)證券資產(chǎn)管理有限公司總裁賀巍表示，當(dāng)下世界正在發(fā)生根本性、確定性的變化?；谶@些變化，一些傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置體系可能不適用于現(xiàn)在的市場環(huán)境。未來，金融機(jī)構(gòu)要擁抱新變化，不斷豐富收益來源，分散收益風(fēng)險，構(gòu)建新的資產(chǎn)配置體系和框架。

　　圓桌對話二：資產(chǎn)配置新策略

　　銀華基金基金投顧投委會主任楊宇亦表示，傳統(tǒng)固收資產(chǎn)收益下降正在促使投資者拓展配置范圍，包括高股息權(quán)益資產(chǎn)、另類資產(chǎn)，如REITs、商品等，以及海外資產(chǎn)，如QDII、滬港深基金等。楊宇表示，長期來看，多元化、全球化、策略靈活化是應(yīng)對低利率的核心路徑。

　　“中國低利率時代的演進(jìn)路徑與海外市場具有相似性，初期機(jī)構(gòu)普遍通過信用挖掘、杠桿策略和久期策略獲取收益，隨著信用溢價、期限溢價等各類利差全面收窄，這些策略的盈利空間已基本消失。市場現(xiàn)已進(jìn)入以大類資產(chǎn)配置為核心的新階段，盡管該策略始終具備理論有效性，但在過去高利率環(huán)境下，固收策略因波動率低、夏普比率高而更具吸引力，如今形勢變化使得大類資產(chǎn)配置成為較優(yōu)選擇。” 興銀理財創(chuàng)新業(yè)務(wù)部總經(jīng)理葉予璋進(jìn)一步分析。

　　對于當(dāng)前國內(nèi)資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置同質(zhì)化的問題，匯華理財跨境與衍生品投資總監(jiān)袁平表示，匯華理財正深度融合東方匯理資管在渠道拓展、風(fēng)險管理及全球配置等方面的經(jīng)驗，與本地團(tuán)隊專業(yè)能力結(jié)合，構(gòu)建真正具備全球資產(chǎn)配置能力的資管體系。這一戰(zhàn)略與其長期堅持的多元大類資產(chǎn)配置理念一脈相承，亦呼應(yīng)理財客戶對收益確定性的迫切需求。

　　此外，太保資產(chǎn)另類投資中心總經(jīng)理展翔還提到，持有型不動產(chǎn)資產(chǎn)支持證券（ABS）和公募REITs兼具權(quán)益屬性和穩(wěn)定現(xiàn)金流，這類資產(chǎn)更符合保險資金的配置需求，險資已將這類業(yè)務(wù)作為另類投資轉(zhuǎn)型的重要突破口。

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（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：中國市場競爭力不斷提升！多元資產(chǎn)配置正當(dāng)時)

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