中國人壽集團董事長蔡希良：創(chuàng)新投資模式破解險資“投早、投小”難題

　　中經(jīng)記者陳晶晶北京報道

　　6月19日，中國人壽保險（集團）公司黨委書記、董事長蔡希良在2025陸家嘴論壇“全體大會五：金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”上表示，做好科技金融這篇大文章，是深化“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)的內(nèi)在要求，也是構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力的堅實支撐。

　　《中國經(jīng)營報》記者獲悉，蔡希良進一步從服務(wù)生態(tài)和模式創(chuàng)新兩個方面介紹了中國人壽科技金融的實踐探索情況。

　　對于構(gòu)建支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的綜合金融服務(wù)生態(tài)，據(jù)他介紹，中國人壽依托保險投資銀行綜合金融優(yōu)勢，發(fā)揮不同金融業(yè)態(tài)的協(xié)同效應(yīng)，統(tǒng)籌運用股權(quán)、債權(quán)、保險等工具，為科技型企業(yè)提供全生命周期、全方位金融服務(wù)。

　　一方面，重點加大對科技創(chuàng)新風險保障力度，持續(xù)創(chuàng)新科技保險產(chǎn)品，通過共保體等方式實現(xiàn)科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和應(yīng)用推廣的保險保障全覆蓋，有效緩解科技創(chuàng)新的后顧之憂。今年以來，中國人壽已累計為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供風險保障近40萬億元，服務(wù)國家級專精特新小巨人企業(yè)超過9600家。另一方面，充分發(fā)揮保險資金長期資本、耐心資本優(yōu)勢，用好廣發(fā)銀行信貸資源，為科技企業(yè)提供科技投資和科技信貸、投貸聯(lián)動綜合金融支持。

　　蔡希良稱，通過構(gòu)建科技金融服務(wù)生態(tài)，實現(xiàn)同一集團不同金融服務(wù)的資源共享、優(yōu)勢互補，能夠增強科技金融適配性，助力科技企業(yè)進一步提升市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

　　值得注意的是，中國人壽正著力探索保險資金與政府基金的接力投資模式。

　　蔡希良認為，保險資金長期資本、耐心資本的特點，與科技創(chuàng)新周期長、投入高的需求特征具有較好的匹配性。但保險資金又是老百姓的養(yǎng)老錢、救命錢，對資金運用安全性要求比較高，科技創(chuàng)新早期風險高、不確定性大，保險資金“投早、投小”存在天然障礙。

　　他進一步介紹稱，為了破解這個難題，中國人壽積極探索，創(chuàng)新S基金接力投資模式，實現(xiàn)了險資“投早、投小”的突破。

　　例如2023年，中國人壽出資118億元，以S份額方式受讓上海集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股權(quán)，完成行業(yè)首單S基金投資，成功探索了保險資金與政府產(chǎn)業(yè)引導基金接力投資的模式。

　　蔡希良指出，這種模式的特點是政府產(chǎn)業(yè)引導基金完成重點領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險資金在相對成熟階段接力進入，既幫助政府基金“騰籠換鳥”，提升政府資金運用效率，又滿足了保險資金的穩(wěn)慎投資原則，實現(xiàn)了政府引導扶持產(chǎn)業(yè)“從零到一”、市場化資金“從一到百”的投資接力。

　　據(jù)悉，在2024年，中國人壽再次出資50億元以S份額方式投資北京市科技創(chuàng)新基金。該基金是全國首只聚焦硬科技投資的政府投資母基金，成功孵化培育了大量處于中早期發(fā)展階段的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)。

　　他還透露，相比上海的模式，中國人壽通過設(shè)立“中國人壽-北京科創(chuàng)股權(quán)投資計劃”，以S份額直接投資科創(chuàng)母基金，覆蓋母基金下超過60個子基金、1200家科技企業(yè)，這間接實現(xiàn)了“投早、投小”。中國人壽跟北京市接力，通過這個案例提供破解股權(quán)市場募資與退出難題的新路徑。此外，蔡希良指出，后續(xù)將做好經(jīng)驗總結(jié)和模式推廣。

（文章來源：中國經(jīng)營報）

(原標題：中國人壽集團董事長蔡希良：創(chuàng)新投資模式破解險資“投早、投小”難題)

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