債券市場(chǎng)情緒回暖 投資者對(duì)債券基金申購(gòu)熱情高漲

　　6月份以來(lái)，投資者對(duì)債券基金申購(gòu)熱情高漲，推動(dòng)了債券基金發(fā)行市場(chǎng)與存量市場(chǎng)的熱度同步攀升。6月20日，債券基金隊(duì)伍迎來(lái)兩位新成員，招商基金、融通基金分別發(fā)布旗下招商金睿90天持有期債券、融通增元債券的成立公告。

　　受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債券市場(chǎng)情緒回暖、資金配置的轉(zhuǎn)向是近期債券基金配置熱度提升的重要原因。在獲取穩(wěn)健收益難度提升的低利率時(shí)代，債券基金配置價(jià)值仍在。

　　投資者申購(gòu)踴躍

　　6月份以來(lái)，債券基金發(fā)行市場(chǎng)亮點(diǎn)頻現(xiàn)，顯示出債券基金配置升溫。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，月內(nèi)新成立債券基金已有19只，發(fā)行總規(guī)模超361億元。

　　上述19只基金中，有多只“爆款”基金。其中，京管泰富中債京津冀綜合首次募集規(guī)模上限為60億元人民幣，在發(fā)行過(guò)程中因申購(gòu)資金超過(guò)募集規(guī)模上限觸發(fā)比例配售；惠升和盛純債自6月3日開(kāi)始募集，在快速完成60億元的募集上限目標(biāo)之后，其募集截止日由原定的7月2日提前至6月5日；“日光基”中郵中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有在募集第一天就達(dá)成了上限50億元的募集目標(biāo)。

　　目前，還有包括天弘中債投資級(jí)公司信用債精選指數(shù)發(fā)起、宏利悅享30天持有債券等在內(nèi)的15只債券基金正在發(fā)行中。另有部分債券基金已經(jīng)定檔，等待發(fā)行。

　　存量市場(chǎng)上，債券型ETF月內(nèi)呈現(xiàn)“吸金”態(tài)勢(shì)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，市場(chǎng)上29只債券型ETF合計(jì)規(guī)模達(dá)3404.53億元，相較于5月末的2892.28億元，增長(zhǎng)512.25億元。同時(shí)，債券基金近期頻頻官宣暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，這也反映出投資者近期對(duì)債券基金關(guān)注度的提升。

　　蜂巢添匯純債基金經(jīng)理王宏向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，債券基金配置熱度提升，主要受兩方面影響。一方面，近期銀行定期存款利率的下調(diào)，使得部分資金轉(zhuǎn)移至理財(cái)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品，債券基金配置需求有所增加；另一方面，隨著中長(zhǎng)期資金的持續(xù)投放，銀行長(zhǎng)期負(fù)債壓力緩解，債券市場(chǎng)情緒較好，帶動(dòng)債券基金申購(gòu)增加。

　　債基配置價(jià)值仍在

　　隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下行，在低利率時(shí)代，獲取穩(wěn)健收益的難度有所提升。

　　王宏認(rèn)為，從絕對(duì)收益角度分析，相對(duì)于銀行存款利率，債券基金收益率依然有優(yōu)勢(shì)，會(huì)吸引部分存款資金轉(zhuǎn)向債券基金投資。就權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)而言，雖然權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)收益表現(xiàn)較好時(shí)會(huì)吸引資金投資，但不同投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好存在差異，對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資難以完全替代對(duì)債券基金的投資。

　　不同細(xì)分類(lèi)型債券基金的投資體驗(yàn)也有所不同。鑫元基金基金經(jīng)理曹建華介紹，根據(jù)不同資產(chǎn)期限、估值方式、波動(dòng)特征、投資方向等，可將純債基金劃分為多個(gè)不同類(lèi)別的產(chǎn)品。例如，一般而言，信用類(lèi)產(chǎn)品，靜態(tài)票息比較高，但這類(lèi)產(chǎn)品久期一般比長(zhǎng)期限利率債產(chǎn)品短，因此“進(jìn)攻性”會(huì)弱一些；長(zhǎng)久期利率產(chǎn)品有“進(jìn)攻性”，但波動(dòng)比中短久期的產(chǎn)品大；在純債產(chǎn)品之外，還有一級(jí)債基和二級(jí)債基，這類(lèi)產(chǎn)品的配置中增加了可轉(zhuǎn)債、股票等權(quán)益屬性的資產(chǎn)，波動(dòng)幅度可能更大。

　　“投資者可在做足功課的基礎(chǔ)上，選擇跟自身比較匹配的產(chǎn)品進(jìn)行投資。目前不同類(lèi)型的基金產(chǎn)品市面上數(shù)量都有很多，一般而言，建議盡量選擇過(guò)往長(zhǎng)期業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健的產(chǎn)品?！辈芙ㄈA說(shuō)。

　　談及未來(lái)債券市場(chǎng)的走向，王宏認(rèn)為，隨著前期市場(chǎng)擔(dān)心的大量存單到期和銀行長(zhǎng)期負(fù)債壓力緩解，近期債券市場(chǎng)無(wú)明顯投資主線，市場(chǎng)焦點(diǎn)大概率會(huì)轉(zhuǎn)向基本面和資金面。從央行公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)看，在匯率沒(méi)有壓力的情況下，當(dāng)前或?qū)⒕S持偏松的資金面，這種情況相對(duì)來(lái)說(shuō)有利于債券市場(chǎng)。在投資機(jī)會(huì)方面，當(dāng)前靜態(tài)收益率、信用利差和期限利差都偏低，雖然在債券市場(chǎng)情緒較好時(shí)可以繼續(xù)壓縮，但空間較小、性?xún)r(jià)比不高，債券主要投資機(jī)會(huì)仍來(lái)自利率下行帶來(lái)的資本利得。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：債券市場(chǎng)情緒回暖 月內(nèi)新成立19只債基)

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