招商豐泰靈活配置混合(LOF)：2025年上半年末換手率達(dá)898.13%

　　AI基金招商豐泰靈活配置混合(LOF)（161722）披露2025年半年報，上半年基金利潤12.53萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0155元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.11%，截至上半年末，基金規(guī)模為1128.55萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為1.502元?；鸾?jīng)理是張瀟瀟。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望2025年下半年，年度底部或已過去，不確定性落地前指數(shù)或延續(xù)窄幅波動向上。內(nèi)需乏力仍待修復(fù)，低通脹格局需進(jìn)一步的增量政策支持。但宏觀流動性“適度寬松”，中長期資金入市政策推動下，市場或迎來機(jī)構(gòu)增量資金流入，個人投資者在低利率環(huán)境下有望保持較高活躍。

　　股票市場方面：關(guān)注與宏觀環(huán)境關(guān)聯(lián)度較低的高景氣板塊，以及價格承壓背景下關(guān)注產(chǎn)能出清及走出低通脹的相關(guān)領(lǐng)域。堅(jiān)持絕對收益思路精選優(yōu)質(zhì)個股，關(guān)注行業(yè)公司中長期基本面維度變化。

　　截至9月3日，招商豐泰靈活配置混合(LOF)近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.44%，位于同類可比基金90/119；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.66%，位于同類可比基金93/119；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.29%，位于同類可比基金104/119；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為6.98%，位于同類可比基金58/119。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為38.28倍，同類均值為10.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.24倍，同類均值為2.1倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.38倍，同類均值為2.04倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.12%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0725，位于同類可比基金56/119。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為4.36%，同類可比基金排名113/116。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為6.54%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為13.34%，同類平均為46.3%。2021年上半年末基金達(dá)到27%的最高倉位，2019年一季度末最低，為2.72%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1128.55萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計455戶，合計持有773.74萬份。其中管理人員工持有15.87萬份，占比2.05%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約898.13%，持續(xù)6年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是巨人網(wǎng)絡(luò)、海大集團(tuán)、愷英網(wǎng)絡(luò)、中科飛測、愛美客、三七互娛、傳音控股、盛天網(wǎng)絡(luò)、樂普醫(yī)療、振華風(fēng)光。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商豐泰靈活配置混合(LOF)：2025年上半年末換手率達(dá)898.13%)

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