招商興和優(yōu)選1年持有期混合：2025年上半年利潤513.9萬元 凈值增長率0.87%

　　AI基金招商興和優(yōu)選1年持有期混合（010166）披露2025年半年報，上半年基金利潤513.9萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0053元。報告期內，基金凈值增長率為0.87%，截至上半年末，基金規(guī)模為4.31億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.673元?；鸾浝硎歉侗蠛屯跗娆|，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商企業(yè)優(yōu)選混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達69.9%；招商興和優(yōu)選1年持有期混合最低，為69.55%。

　　基金管理人在中期報告中表示，本基金的主要配置資產為股票和可轉債。2025年上半年，我們嚴格遵照基金合同的相關約定，按照既定的投資流程進行了規(guī)范運作。權益部分4月初的關稅沖擊對組合中海外敞口較大的消費電子和家電倉位影響很大，基于全球貿易的不確定性加倉自主可控方向的晶圓代工，并在5月份觀察到海外AI應用和模型出現(xiàn)新的敘事邏輯變化后積極加倉光模塊和pcb等算力相關品種，港股部分則依舊維持對創(chuàng)新藥和可選消費板塊的超配。轉債方面，我們主要持有部分制造業(yè)公司發(fā)行的可轉債。

　　截至9月3日，招商興和優(yōu)選1年持有期混合近三個月復權單位凈值增長率為50.83%，位于同類可比基金35/607；近半年復權單位凈值增長率為31.68%，位于同類可比基金105/607；近一年復權單位凈值增長率為69.55%，位于同類可比基金109/604；近三年復權單位凈值增長率為-4.22%，位于同類可比基金334/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為46.95倍，同類均值為33.74倍；加權市凈率（LF）約5.17倍，同類均值為2.47倍；加權市銷率（TTM）約3.44倍，同類均值為2.07倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.28%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.61%，加權年化凈資產收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1244，位于同類可比基金333/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為52.24%，同類可比基金排名21/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為19.75%。

　　據定期報告數(shù)據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.58%，同類平均為85.36%。2024年一季度末基金達到93.86%的最高倉位，2021年上半年末最低，為60.84%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4.31億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.36萬戶，合計持有9.27億份。其中管理人員工持有38.34萬份，占比0.04%，機構持有份額占比1.25%，個人投資者占比98.75%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約165.3%，持續(xù)3年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是信達生物、美圖公司、新易盛、百濟神州、中際旭創(chuàng)、小米集團-W、德賽西威、滬電股份、快手-W、綠的諧波。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：招商興和優(yōu)選1年持有期混合：2025年上半年利潤513.9萬元 凈值增長率0.87%)

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