中泰星元靈活配置混合A：2025年上半年末換手率為25.36%

　　AI基金中泰星元靈活配置混合A（006567）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)5278.92萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0277元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.16%，截至上半年末，基金規(guī)模為46.45億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于周期股票。截至9月3日，單位凈值為2.852元?；鸾?jīng)理是姜誠，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，中泰興誠價(jià)值一年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)35.9%；中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選混合A最低，為24.76%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，我們一直在宏觀上樂觀，微觀上謹(jǐn)慎。好企業(yè)一定有，但并不是明擺著的，需要擦亮眼睛去精挑細(xì)選，有時(shí)也需要耐心等待，還需要一點(diǎn)運(yùn)氣。總之，以盡可能低的價(jià)格買到盡可能好的資產(chǎn)，是價(jià)值投資不變的核心目標(biāo)，由于當(dāng)下股票整體不太貴，這個(gè)目標(biāo)有可行性，無論在傳統(tǒng)行業(yè)還是新興產(chǎn)業(yè)中，都值得去探尋。

　　截至9月3日，中泰星元靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.69%，位于同類可比基金63/82；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.51%，位于同類可比基金60/82；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為25.28%，位于同類可比基金51/80；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為22.25%，位于同類可比基金15/57。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為10.51倍，同類均值為-1056.23倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.84倍，同類均值為1.55倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.31倍，同類均值為1.15倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.03%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.23%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4528，位于同類可比基金14/57。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為17.18%，同類可比基金排名54/57。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為16.27%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為89.46%，同類平均為84.87%。2023年末基金達(dá)到93.7%的最高倉位，2019年上半年末最低，為74.39%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為46.45億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)64.74萬戶，合計(jì)持有17.32億份。其中管理人員工持有774.57萬份，占比0.45%，機(jī)構(gòu)持有份額占比32.35%，個(gè)人投資者占比67.65%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約25.36%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是華魯恒升、太陽紙業(yè)、中國建筑、工商銀行、招商銀行、保利發(fā)展、建發(fā)股份、蘇泊爾、揚(yáng)農(nóng)化工、海螺水泥。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中泰星元靈活配置混合A：2025年上半年末換手率為25.36%)

(責(zé)任編輯：system)