招商核心裝備混合A：2025年上半年末換手率達(dá)580.69%

　　AI基金招商核心裝備混合A（014686）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤688.51萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0581元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.08%，截至上半年末，基金規(guī)模為6452.5萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.682元。基金經(jīng)理是馮福章，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商高端裝備混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)38.47%；招商核心裝備混合A最低，為32.81%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，1.精選個(gè)股：將繼續(xù)深入研究行業(yè)內(nèi)企業(yè)的基本面，選擇具有核心競爭力、業(yè)績穩(wěn)定增長、研發(fā)能力強(qiáng)的企業(yè)進(jìn)行投資。重點(diǎn)選擇在核心零部件技術(shù)上有突破、智能化轉(zhuǎn)型進(jìn)展順利的企業(yè)；在產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)領(lǐng)先、市場份額高的企業(yè)；在人形機(jī)器人領(lǐng)域等新領(lǐng)域能獲得下游訂單的公司；在國際市場中，能受益海外需求增長的公司；在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，需求恢復(fù)彈性大的公司。2.分散投資：為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，將資金分散投資于不同行業(yè)、不同標(biāo)的。避免過度集中投資于某一行業(yè)或某一企業(yè)，以平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。3.密切關(guān)注高端裝備制造行業(yè)的政策變化、技術(shù)創(chuàng)新、市場需求等動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整投資策略。上半年總體保持了高倉位運(yùn)作，下半年將繼續(xù)根據(jù)情況，在高倉位下優(yōu)先高端制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域、不斷優(yōu)化投資組合，爭取取得好的投資收益。

　　截至9月3日，招商核心裝備混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.01%，位于同類可比基金422/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.14%，位于同類可比基金579/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.81%，位于同類可比基金400/601；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-28.10%，位于同類可比基金314/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為9.6倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.32倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.99倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.26%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為-0.2978。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為50.45%，同類可比基金排名40/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為26.95%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為91.03%，同類平均為83.27%。2024年上半年末基金達(dá)到94.44%的最高倉位，2025年上半年末最低，為82.94%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6452.5萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)2491戶，合計(jì)持有1.06億份。其中管理人員工持有12.56萬份，占比0.12%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約580.69%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是勝宏科技、中創(chuàng)智領(lǐng)、德昌電機(jī)控股、網(wǎng)易云音樂、晶泰控股、斯菱股份、睿創(chuàng)微納、瑞可達(dá)、天秦裝備、宏達(dá)電子。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商核心裝備混合A：2025年上半年末換手率達(dá)580.69%)

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