長江匯智量化選股混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)571.69%

　　AI基金長江匯智量化選股混合發(fā)起A（021404）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤60.49萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.034元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.92%，截至上半年末，基金規(guī)模為1854.34萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.282元?；鸾?jīng)理是張帥，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，長江匯智量化選股混合發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)33.31%；長江量化消費(fèi)精選A最低，為28.94%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，A股市場有望呈現(xiàn)震蕩向上格局，7-8月中報(bào)披露期業(yè)績驗(yàn)證壓力和地緣沖擊或階段性壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，7月下旬召開的政治局會議可能會進(jìn)一步定調(diào)財(cái)政支出提速或者出臺其他穩(wěn)增長政策，疊加9月美聯(lián)儲或啟動年內(nèi)首次降息帶來的外資回流預(yù)期，市場有望在政策托底與外部沖擊緩解下進(jìn)入上行階段。對于后市，我們相對更為樂觀，此前央行已經(jīng)表態(tài)對平準(zhǔn)基金救市的支持，在平準(zhǔn)基金繼續(xù)托底預(yù)期下，繼續(xù)向下空間或有限，未來我們將堅(jiān)持利用量化模型批量處理的優(yōu)勢對股票進(jìn)行篩選，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求組合持倉預(yù)期收益的最大化。

　　截至9月3日，長江匯智量化選股混合發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.10%，位于同類可比基金475/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.23%，位于同類可比基金466/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為33.31%，位于同類可比基金392/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為23.73倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.66倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.19%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.04%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為1.0786。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為11.42%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為8.9%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為76.92%，同類平均為83.27%。2024年三季度末基金達(dá)到80.16%的最高倉位，2024年末最低，為67.47%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1854.34萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)114戶，合計(jì)持有1562.93萬份。其中管理人員工持有32.01萬份，占比2.05%，機(jī)構(gòu)持有份額占比64.95%，個(gè)人投資者占比35.05%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約571.69%，高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是長信科技、游族網(wǎng)絡(luò)、明泰鋁業(yè)、佳都科技、寶新能源、天通股份、木林森、協(xié)鑫能科、濱化股份、美暢股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：長江匯智量化選股混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)571.69%)

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