嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票A：2025年上半年利潤(rùn)4254.69萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.99%

　　AI基金嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票A（003634）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)4254.69萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0534元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為3.99%，截至上半年末，基金規(guī)模為10.34億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至9月3日，單位凈值為1.44元?；鸾?jīng)理是吳越和朱子君。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，在反內(nèi)卷的背景下，生豬養(yǎng)殖等相關(guān)行業(yè)或迎來(lái)價(jià)值重估。5 月底以來(lái)官方持續(xù)組織頭部企業(yè)開(kāi)會(huì)，圍繞“降母豬、降體重、禁二育”等方向穩(wěn)價(jià)格、限增產(chǎn)，并配合環(huán)保核查和融資等手段落實(shí)政策引導(dǎo)?；久娼嵌?，6 月實(shí)際產(chǎn)能數(shù)據(jù)仍有增長(zhǎng)，如果效果不好，不排除后續(xù)政策持續(xù)加碼，加速行業(yè)產(chǎn)能去化。供給側(cè)反內(nèi)卷背景下，我們預(yù)計(jì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入新階段，未來(lái)價(jià)格波動(dòng)性或呈下降態(tài)勢(shì)，成本領(lǐng)先的企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。 此外，飼料、動(dòng)保行業(yè)也有望通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能，使得競(jìng)爭(zhēng)格局改善。新消費(fèi)領(lǐng)域，食品和寵物仍然是產(chǎn)品、渠道、營(yíng)銷等新變化最多的子行業(yè)，我們也積極挖掘相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　截至9月3日，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-2.04%，位于同類可比基金41/41；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.73%，位于同類可比基金16/41；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.05%，位于同類可比基金29/41；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-33.98%，位于同類可比基金36/38。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為28.89倍，同類均值為20.03倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.63倍，同類均值為3.1倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.1倍，同類均值為2.06倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為1.72%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.2278，位于同類可比基金32/37。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為48.51%，同類可比基金排名4/38。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為23.76%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為89.63%，同類平均為87.71%。2024年一季度末基金達(dá)到94.07%的最高倉(cāng)位，2020年一季度末最低，為75.91%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為10.34億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)21.46萬(wàn)戶，合計(jì)持有7.39億份。其中管理人員工持有67.94萬(wàn)份，占比0.09%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.06%，個(gè)人投資者占比99.94%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約92.23%，持續(xù)4年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是海大集團(tuán)、鹽津鋪?zhàn)?/a>、國(guó)投豐樂(lè)、光明肉業(yè)、瑞普生物、天康生物、隆平高科、荃銀高科、妙可藍(lán)多、康農(nóng)種業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)股票A：2025年上半年利潤(rùn)4254.69萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率3.99%)

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