先鋒量化優(yōu)選A：2025年上半年末換手率為37.7%

　　AI基金先鋒量化優(yōu)選A（006401）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)305.96萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1205元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.57%，截至上半年末，基金規(guī)模為3999.69萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.846元?；鸾?jīng)理是曾捷，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，先鋒聚利A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)73.18%；先鋒量化優(yōu)選A最低，為41.52%。

　　基金管理人在半年報(bào)中表示，我們認(rèn)為，智能化時(shí)代的到來(lái)將為TMT行業(yè)帶來(lái)良好的成長(zhǎng)機(jī)遇，具體體現(xiàn)在：國(guó)內(nèi)外云廠商加大資本開(kāi)支投入，人工智能推動(dòng)數(shù)據(jù)向線上二次加速遷移，tokens增速向上形成投入增長(zhǎng)的正反饋，算力技術(shù)路線持續(xù)演進(jìn)，人工智能應(yīng)用加速滲透等方面。 本基金在量化風(fēng)控模型的基礎(chǔ)上，主要關(guān)注科技制造等行業(yè)方向，并將持續(xù)關(guān)注投資組合的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，力爭(zhēng)減少凈值波動(dòng)，爭(zhēng)取為基金持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期可持續(xù)的投資收益。

　　截至9月2日，先鋒量化優(yōu)選A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為18.03%，位于同類可比基金23/119；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.38%，位于同類可比基金39/119；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為43.28%，位于同類可比基金18/119；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.31%，位于同類可比基金41/119。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為45.75倍，同類均值為10.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.84倍，同類均值為2.1倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.41倍，同類均值為2.04倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.16%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0015，位于同類可比基金66/119。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為28.39%，同類可比基金排名40/116。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為23.07%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為52.74%，同類平均為46.3%。2020年一季度末基金達(dá)到92.74%的最高倉(cāng)位，2023年一季度末最低，為31.83%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3999.69萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)7182戶，合計(jì)持有2412.2萬(wàn)份。其中管理人員工持有1270.86份，占比0.01%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.01%，個(gè)人投資者占比99.99%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約37.7%，持續(xù)3年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是瑞芯微、蘇州天脈、安路科技、松井股份、安徽合力、中航高科、湖南黃金、真蘭儀表、中際旭創(chuàng)、中航沈飛。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：先鋒量化優(yōu)選A：2025年上半年末換手率為37.7%)

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