下半年近20只FOF清盤 發(fā)起式產(chǎn)品多達(dá)13只

　　今年下半年以來共有18只FOF宣布清盤，其中13只為發(fā)起式FOF?？傮w來看，F(xiàn)OF基金面世8年多來，期間出現(xiàn)過業(yè)績(jī)虧損、規(guī)?？s水的情況，不過今年以來涌現(xiàn)不少爆款。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,投資者仍能通過FOF產(chǎn)品便捷完成多資產(chǎn)配置，構(gòu)建更全面的大類資產(chǎn)配置框架。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，今年7月以來，華安積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有混合發(fā)起式（FOF）、國(guó)投瑞銀興源6個(gè)月定開混合（FOF）、大成頤享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起式（FOF）等18只FOF產(chǎn)品清盤。其中，清盤的發(fā)起式FOF有華安積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有混合發(fā)起式（FOF）、東方紅養(yǎng)老目標(biāo)2045五年持有混合發(fā)起（FOF）、大成頤享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有混合發(fā)起式（FOF）A、創(chuàng)金合信佳和平衡3個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）、國(guó)新國(guó)證優(yōu)選配置6個(gè)月持有混合發(fā)起（FOF）、申萬(wàn)菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合型發(fā)起式（FOF）、中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）等13只產(chǎn)品。

　　根據(jù)公告，以上發(fā)起式FOF的清盤原因均為成立滿三年后規(guī)模不足2億元，觸發(fā)了基金合同約定的清盤條款。業(yè)績(jī)方面，上述產(chǎn)品整體平均收益率為負(fù)，部分產(chǎn)品收益顯著跑輸同期滬深300指數(shù)。例如，中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）A成立于2022年7月7日，自成立至清盤（今年7月14日）的收益率為-20.42%，而同期滬深300指數(shù)的收益率為-7.04%；自2022年6月29日成立至今年7月4日清盤，中銀慧澤積極3個(gè)月持有混合發(fā)起A(FOF）的收益率為-16.1%；國(guó)新國(guó)證優(yōu)選配置6個(gè)月持有混合發(fā)起（FOF）A等自成立至清盤的收益均為負(fù)。

　　國(guó)內(nèi)首批FOF產(chǎn)品于2017年9月8日拿到批文，至今已滿8年。發(fā)展歷程看，2017年~2020年期間，大量公募機(jī)構(gòu)積極布局FOF，疊加期間的牛市，F(xiàn)OF業(yè)績(jī)與規(guī)模雙雙增長(zhǎng)；而2022~2023年，受市場(chǎng)調(diào)整影響，F(xiàn)OF收益整體下滑，規(guī)模不斷縮水。不過，在去年“924”啟動(dòng)的行情的帶動(dòng)下，F(xiàn)OF業(yè)績(jī)出現(xiàn)反彈，新發(fā)產(chǎn)品中數(shù)次誕生爆款。數(shù)據(jù)顯示（不同份額合并統(tǒng)計(jì)），至今年年中，全市場(chǎng)共有519只公募FOF，合計(jì)管理規(guī)模為1650.62億元，與8年前首批FOF166億元的規(guī)模相比，增長(zhǎng)近9倍。新發(fā)市場(chǎng)方面，目前共有8只FOF正在發(fā)行中，其中長(zhǎng)城睿達(dá)多元穩(wěn)健3個(gè)月持有混合發(fā)起（FOF）為發(fā)起式產(chǎn)品。有37只FOF拿到批文且未發(fā)行。

　　長(zhǎng)城基金表示，多資產(chǎn)配置的專業(yè)門檻較高，而對(duì)于普通投資者來說，F(xiàn)OF可以作為一個(gè)多元配置策略的便捷載體。盡管FOF本身具備分散化特征，基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力，尤其是在多變市場(chǎng)環(huán)境下的動(dòng)態(tài)配置能力，仍是決定FOF業(yè)績(jī)表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。近年來FOF配置的資產(chǎn)類型也在不斷豐富拓展，多資產(chǎn)配置特征越發(fā)鮮明。除傳統(tǒng)的股票型基金、債券型基金外，越來越多FOF開始將商品型基金、REITs基金、另類策略基金等納入投資組合，構(gòu)建更全面的大類資產(chǎn)配置框架。其邏輯在于：一方面，通過納入更多相關(guān)性較低的資產(chǎn)（如股票與黃金、債券與商品），有利于進(jìn)一步降低組合整體波動(dòng)，有望提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面，通過覆蓋更多資產(chǎn)類型，捕捉不同市場(chǎng)環(huán)境下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，可力爭(zhēng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平。

　　好買財(cái)富建議投資者以多元配置的理念買入FOF、以管理人團(tuán)隊(duì)實(shí)力為標(biāo)尺挑選FOF、以耐心而長(zhǎng)期的心態(tài)持有FOF。策略方面，結(jié)合自身投資需求，如果投資者希望投資于某類策略，但是在評(píng)價(jià)單產(chǎn)品上存在困難，那么聚焦該策略的單策略FOF是更合適的選擇；若投資者對(duì)任何類別的基金都無認(rèn)知、無偏好，可以選擇多策略FOF，利用各類基金實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。此外，為了滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求，F(xiàn)OF產(chǎn)品設(shè)置了收益/波動(dòng)梯度的產(chǎn)品矩陣，比如大類資配多策略FOF會(huì)設(shè)穩(wěn)健型、平衡型、進(jìn)取型三個(gè)梯度，投資者可以結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇。

（文章來源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：下半年近20只FOF清盤 發(fā)起式產(chǎn)品多達(dá)13只)

(責(zé)任編輯：126)