固態(tài)電池“熱炒”之后：個股行情多翻倍 產(chǎn)業(yè)界還很冷靜

　　不論是在產(chǎn)學(xué)研、資本，還是消費領(lǐng)域，固態(tài)電池無疑都成為了近期最熱的話題之一。

　　從今年4月9日的低點1288.8至10月9日的高點2426.32，固態(tài)電池（BK0968）指數(shù)在半年時間內(nèi)出現(xiàn)了幾近翻倍的行情。10月24日，固態(tài)電池指數(shù)收漲1.67%至2277.83。

　　固態(tài)電池資本市場的狂飆伴隨著政策面的支持。今年2月，工信部等八部門明確將固態(tài)電池列為重點攻關(guān)方向。近半年時間里，中央及地方主管部門又多次在產(chǎn)業(yè)政策文件、公開會議和標(biāo)準(zhǔn)制定中，提及并支持固態(tài)電池的發(fā)展。

　　10月以來，中國科研機(jī)構(gòu)在固態(tài)電池領(lǐng)域取得密集突破，讓其商業(yè)化更進(jìn)一步。對于消費市場而言，近期接二連三的電動車燃爆事故，也讓固態(tài)電池上車的呼聲高漲。

　　“不斷提高電池的能量密度是我們電池人的宿命，從電池發(fā)展的大趨勢上來說，固態(tài)電池肯定是大勢所趨?！苯?，欣旺達(dá)（300207.SZ）副總裁兼首席可持續(xù)發(fā)展官梁銳在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，但另一方面，固態(tài)電池發(fā)展面臨很多挑戰(zhàn)，大規(guī)模取代液態(tài)鋰電池更是難上加難，所以大家不要盲目地去相信、跟風(fēng)不切實際的預(yù)測，應(yīng)該理智地看待商業(yè)化產(chǎn)品培養(yǎng)的過程。

　　資本的熱鬧

　　與液體鋰電池相比，固態(tài)電池能在更加安全的前提下，進(jìn)一步提高能量密度，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的下一代電池。

　　為了早日布局下一代電池，熱錢不斷涌向固態(tài)電池概念，A股市場固態(tài)電池相關(guān)概念股持續(xù)受追捧。今年下半年至10月24日收盤，鵬輝能源（300438.SZ）股價漲超54%；國軒高科（002074.SZ）漲超73%；寧德時代（300750.SZ）漲近55%。

　　資本“熱炒”的典型案例莫過于上海洗霸（603200.SH）。上海洗霸屬于生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)，2022年8月，與中科院上海硅酸鹽研究所宣布共建固態(tài)電池先進(jìn)材料聯(lián)合創(chuàng)新實驗室，重點攻關(guān)氧化物固態(tài)電解質(zhì)粉體產(chǎn)業(yè)化技術(shù)，便“搖身一變”成為了固態(tài)電池概念股。

　　去年9月，雙方簽署知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，上海洗霸獲得多項固態(tài)電池電解質(zhì)相關(guān)專利。在此后一年時間內(nèi)，上海洗霸股價漲了近4倍。今年以來，上海洗霸股價漲超241%。

　　固態(tài)電池概念股也引來了不少基金重倉布局。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近十只基金重點投資固態(tài)電池主題，主要是通過電池主題基金間接布局，如嘉實碳中和主題混合A、南方中證電池主題指數(shù)A、大成中證電池主題A等。這些基金前十大重倉股通常覆蓋了“寧組合”（如寧德時代、億緯鋰能）以及相關(guān)材料企業(yè)（如天賜材料）。

　　永贏新材料智選混合，是一只今年三季度才剛成立的新基金，該基金在三季報中明確表示，作為下一代鋰電的重點方向，大力發(fā)展固態(tài)電池技術(shù)已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)的共識。永贏新材料智選深度關(guān)注固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈，挖掘其中的投資機(jī)會，并稱2026年有望成為全固態(tài)電池的量產(chǎn)元年。固態(tài)電池技術(shù)的成熟，有望逐步替代液態(tài)鋰電池這一巨大市場中很大一部分份額。

　　從永贏新材料智選混合基金三季報前十大重倉個股來看，幾乎一大半都是固態(tài)電池概念股，包括持倉前三的天鐵科技（300587.SZ）、當(dāng)升科技（300073.SZ）、廈鎢新能（688778.SH）。

　　從消息面上看，近期，固態(tài)電池學(xué)術(shù)界也捷報頻傳。10月2日，中國科學(xué)院金屬研究所宣布通過分子尺度界面一體化設(shè)計，成功將固態(tài)電池的界面阻抗降低至傳統(tǒng)液態(tài)電池水平，同時實現(xiàn)柔性電池20000次彎折無衰減；緊接著10月8日，中國科學(xué)院物理研究所黃學(xué)杰團(tuán)隊宣布解決了全固態(tài)金屬鋰電池中電解質(zhì)和鋰電極之間難以緊密接觸的難題，為其走向?qū)嵱没峁┝岁P(guān)鍵技術(shù)支撐。

　　據(jù)央視新聞報道，近日，我國科學(xué)家成功攻克全固態(tài)金屬鋰電池的“卡脖子”難關(guān)，讓固態(tài)電池性能實現(xiàn)跨越式升級，以前100公斤電池最多支持500公里續(xù)航，如今有望突破1000公里天花板。

　　產(chǎn)業(yè)的冷靜

　　與資本界和學(xué)術(shù)界的熱鬧相比，產(chǎn)業(yè)界卻顯得冷靜許多。

　　被“熱炒”的上海洗霸曾在9月發(fā)布股票交易異常波動公告稱，公司關(guān)注到近期固態(tài)電池概念受市場關(guān)注度較高，截至目前，公司相關(guān)業(yè)務(wù)暫未形成長期穩(wěn)定的規(guī)?；杖?；同時，基于產(chǎn)品迭代及市場發(fā)展的不確定性，相關(guān)送樣樣品的檢測、匹配結(jié)果和應(yīng)用前景也具有較大不確定性。

　　寧德時代雖然對固態(tài)電池在加大研發(fā)投入，但是對其所持態(tài)度仍較為保守。在今年半年報業(yè)績解讀會上，寧德時代高管直言，固態(tài)電池目前資本的熱度比產(chǎn)業(yè)熱度高，企業(yè)做一個樣品或試驗品用來廣告宣傳可以，但真正商業(yè)化的時間較長。目前來看，固態(tài)電池2027年將實現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，相關(guān)供應(yīng)鏈成熟周期需要3~5年，所以在2030年前后才能實現(xiàn)真正的商業(yè)化或規(guī)?；?。

　　國內(nèi)一家頭部固態(tài)電池企業(yè)總經(jīng)理也向記者表達(dá)了相似的觀點，對于固態(tài)電池的規(guī)?；慨a(chǎn)，他認(rèn)為現(xiàn)在資本普遍表現(xiàn)出了比產(chǎn)業(yè)界更為樂觀的態(tài)度；現(xiàn)在大眾對固態(tài)電池可能存在一定誤解，半固態(tài)電池與固態(tài)電池的難度天差地別，前者主要改變電解液，而后者則是對整個電池體系的重塑。

　　一家動力電池頭部企業(yè)高管告訴記者，為了防止市場把半固態(tài)和固態(tài)電池混淆，相關(guān)主管部門正在醞釀出臺一個新的文件，將“半固態(tài)電池”統(tǒng)一命名為“固液電池”。

　　10月23日，在2025新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上，欣旺達(dá)推出新一代聚合物全固態(tài)電池“欣·碧霄”。但梁銳在接受記者采訪時稱，一方面，我們要看到固態(tài)電池在能量密度、安全方面的優(yōu)勢，以及技術(shù)難點的逐漸攻克，但另一方面，也要意識到固態(tài)電池現(xiàn)在所面臨的挑戰(zhàn)。固態(tài)電池不僅是整個技術(shù)體系不是特別成熟，還有材料的制備、基本的工藝、電極的做法、還有一些裝配的設(shè)備，都有非常多沒有攻克的課題。

　　梁銳稱，他并不相信日本、美國號稱的2027年實現(xiàn)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化，最樂觀的情況是2030年以后，固態(tài)電池迎來小批量生產(chǎn)，而且將長期與液體鋰電池共存。鉛酸電池已經(jīng)有100多年的歷史了，目前還是在很多地方得到了應(yīng)用。“我覺得不要盲目去相信、跟風(fēng)不切實際的預(yù)測，應(yīng)該理智地看待商業(yè)化產(chǎn)品培養(yǎng)的過程，它是有自己的規(guī)律的?！?/p>

　　誰會贏得固態(tài)電池未來？

　　作為下一代電池技術(shù)，誰贏得了固態(tài)電池，無疑就贏得了新能源未來。這不僅是針對企業(yè)之間的競爭，也適用于國家與國家之間的競爭。

　　目前，動力電池頭部企業(yè)如寧德時代、國軒高科、欣旺達(dá)、中創(chuàng)新航（03931.HK）等加速角逐固態(tài)電池量產(chǎn)時間，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如億緯鋰能（300014.SZ）、整車企業(yè)如奇瑞（09973.HK）等，也想爭奪固態(tài)電池市場份額。

　　近年來，隨著新能源汽車的領(lǐng)跑全球，中國在電池領(lǐng)域先后超越日、韓，在全球動力電池市場已有“獨占鰲頭”之勢。而掉隊的日本不想就此放棄，伺機(jī)在固態(tài)電池上打一場“翻身仗”，日本企業(yè)如豐田等在固態(tài)電池方面的投入很大。

　　對于固態(tài)電池未來的市場格局，一家固態(tài)電池企業(yè)CEO曾向記者表示，幾乎所有的頭部動力電池企業(yè)在技術(shù)路線上都有較為全面的布局，動力電池會有新、老技術(shù)的迭代，不同企業(yè)之間發(fā)展或會有先后之分，但這并不足以撼動頭部企業(yè)的地位。

　　梁銳也告訴記者，鋰電行業(yè)有一個非常不同的產(chǎn)業(yè)特點，即每家企業(yè)都有自己的Know-how（專業(yè)知識），工藝、設(shè)備流程、控制指標(biāo)都不一樣，固態(tài)電池企業(yè)大概率也會走這樣一條道路，每家企業(yè)都要在產(chǎn)品體系開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、工藝開發(fā)以及設(shè)備研發(fā)方面，具備自己的Know-how。

　　基于此，梁銳認(rèn)為，企業(yè)在固態(tài)電池上取得領(lǐng)先地位，首先要有足夠的規(guī)模和實力，包括研發(fā)和資金實力等，因為固態(tài)電池是一個很大的投資；第二是要有優(yōu)秀的人才，因為固態(tài)電池沒有現(xiàn)成的解決方案，要有創(chuàng)新思維和敢于去嘗試的意識；第三是要有產(chǎn)學(xué)研合作，利用先進(jìn)的基礎(chǔ)研究成果轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)化技術(shù)；最后，在開發(fā)過程中一定要緊跟市場需求，不斷調(diào)整研發(fā)策略和完善解決方案。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標(biāo)題：固態(tài)電池“熱炒”之后：個股行情多翻倍，產(chǎn)業(yè)界還很冷靜)

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