恒生前海港股通價(jià)值混合A：2025年第三季度利潤990.57萬元 凈值增長率10.29%

　　AI基金恒生前海港股通價(jià)值混合A（022693）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤990.57萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.115元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.29%，截至三季度末，基金規(guī)模為1.06億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至10月30日，單位凈值為1.251元?；鸾?jīng)理是胡啟聰和邢程。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，在基金運(yùn)作層面，我們保持了較高倉位運(yùn)行，并在組合的風(fēng)格上我們堅(jiān)持聚焦價(jià)值風(fēng)格，優(yōu)選低估值、高股息率的行業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行分散投資。

　　展望未來，在宏觀缺乏強(qiáng)支撐和流動(dòng)性充沛的大背景下，我們?nèi)匀痪S持港股以結(jié)構(gòu)性為主的判斷。原因在于宏觀政策更傾向于有限發(fā)力以及科技和新消費(fèi)等局部拉動(dòng)，都使得信用周期不致再度收縮但或較難快速轉(zhuǎn)化為全局性修復(fù)。此外，缺少宏觀主線或意味著上市公司 EPS 增長修復(fù)偏慢，市場中樞上移依然需要依靠股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下行和流動(dòng)性的支撐，因此主題輪動(dòng)可能加快，稀缺的景氣方向可能受到市場的一致性追捧。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)整體仍需修復(fù)但有結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)的宏觀與市場環(huán)境，都更有利于港股，原因是無論提供穩(wěn)定回報(bào)的分紅、還是作為結(jié)構(gòu)性機(jī)會主線的 AI科技、新消費(fèi)、甚至創(chuàng)新藥，港股上市公司結(jié)構(gòu)都相對更具優(yōu)勢。同時(shí)，國內(nèi)過剩的流動(dòng)性但又缺乏好的資產(chǎn)的矛盾，也推動(dòng)南向資金不斷涌入。另一方面，我們認(rèn)為后續(xù)市場仍要回歸企業(yè)盈利的修復(fù)，企業(yè)盈利全面改善的抓手還是財(cái)政政策的有效發(fā)力和信用周期的逆轉(zhuǎn)向上。

　　截至10月30日，恒生前海港股通價(jià)值混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.57%，位于同類可比基金588/689；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為22.92%，位于同類可比基金419/688。

　　截至9月30日，基金成立以來夏普比率為0.3065。

　　截至10月30日，基金成立以來最大回撤為10.76%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年三季度，為3.28%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，基金股票倉位長期保持較高水平，成立以來平均股票倉位為92.04%，同類平均為83.73%。2025年一季度末基金達(dá)到93.96%的最高倉位，2025年上半年末最低，為90.23%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為1.06億元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重倉股分別是中國移動(dòng)、港鐵公司、恒安國際、中國燃?xì)?/a>、上海醫(yī)藥、中國電信、中國旺旺、中國交通建設(shè)、中銀香港、環(huán)球醫(yī)療。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：恒生前海港股通價(jià)值混合A：2025年第三季度利潤990.57萬元 凈值增長率10.29%)

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