嘉實(shí)消費(fèi)精選股票A：2025年第三季度利潤(rùn)198.95萬元 凈值增長(zhǎng)率0.29%

　　AI基金嘉實(shí)消費(fèi)精選股票A（006604）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)198.95萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0073元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.29%，截至三季度末，基金規(guī)模為4.16億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至10月28日，單位凈值為1.551元。基金經(jīng)理是吳越，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至10月28日，嘉實(shí)新起航混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)15.61%；嘉實(shí)優(yōu)享生活混合A最低，為1.24%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，經(jīng)過季度回調(diào)后，我們認(rèn)為內(nèi)需板塊迎來了新一輪的布局機(jī)會(huì)：

　　1、方向：正如上半年所判斷的，此輪內(nèi)需資產(chǎn)定位為趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)而非反彈，無論是政策面、交易面還是基本面，均呈現(xiàn)出見底跡象，過去 4 年消費(fèi)熊市核心問題的核心歸因包括出生率下降（25 年生育刺激政策出臺(tái)，新生兒增速二階導(dǎo)企穩(wěn)）、消費(fèi)信心受損（24H2 開始提振內(nèi)需成為政府工作報(bào)告中最重要任務(wù)）、負(fù)財(cái)富效應(yīng)（資本市場(chǎng)價(jià)格和地產(chǎn)價(jià)格企穩(wěn)回升），這些在 25 年都已經(jīng)看到反轉(zhuǎn)的曙光。

　　2、方位：經(jīng)歷短期回調(diào)后，目前板塊估值性價(jià)比再一次回到過去四年的極高區(qū)域，考慮到年底估值切換、26 年 PPI/地產(chǎn)為代表的宏觀驅(qū)動(dòng)力有望結(jié)束負(fù)向拖累，我們認(rèn)為此輪內(nèi)需行情正在從左側(cè)、結(jié)構(gòu)性逐步轉(zhuǎn)向?yàn)橛谢久嬷蔚挠覀?cè)、全面性行情，新消費(fèi)為代表的成長(zhǎng)+傳統(tǒng)消費(fèi)為代表的價(jià)值線索都有望進(jìn)入投資窗口期。

　　截至10月28日，嘉實(shí)消費(fèi)精選股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.74%，位于同類可比基金39/43；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.52%，位于同類可比基金34/43；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.75%，位于同類可比基金13/43；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.94%，位于同類可比基金23/40。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為0.111，位于同類可比基金25/40。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤為45.2%，同類可比基金排名9/12。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為21.91%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為87%，同類平均為88.24%。2023年一季度末基金達(dá)到93.28%的最高倉(cāng)位，2019年上半年末最低，為68.61%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為4.16億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是海大集團(tuán)、中國(guó)東方教育、銀河娛樂、潮宏基、阿里巴巴-W、瀘州老窖、珍酒李渡、毛戈平、酒鬼酒、妙可藍(lán)多。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)消費(fèi)精選股票A：2025年第三季度利潤(rùn)198.95萬元 凈值增長(zhǎng)率0.29%)

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