景順長(zhǎng)城能源基建混合A：2025年第三季度利潤(rùn)3.05億元 凈值增長(zhǎng)率15.79%

　　AI基金景順長(zhǎng)城能源基建混合A（260112）披露2025年三季報(bào)，第三季度基金利潤(rùn)3.05億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.3731元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為15.79%，截至三季度末，基金規(guī)模為20.61億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于周期股票。截至10月27日，單位凈值為2.977元?；鸾?jīng)理是鄒立虎，目前管理的10只基金近一年均為正收益。其中，截至10月27日，景順長(zhǎng)城周期優(yōu)選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)50.93%；景順長(zhǎng)城景盛雙益?zhèn)疉最低，為4.67%。

　　基金管理人在三季報(bào)中表示，后續(xù)繼續(xù)重點(diǎn)看好四類機(jī)會(huì)：第一：受益于海外制造業(yè)周期回升及自身結(jié)構(gòu)性供需中長(zhǎng)期改善的上游資源行業(yè)；第二：受益于全球經(jīng)濟(jì)回暖的具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)；第三：受益于國(guó)內(nèi)供需改善的部分細(xì)分行業(yè)龍頭，包括反內(nèi)卷的重點(diǎn)領(lǐng)域，持續(xù)的盈利困境將會(huì)推動(dòng)行業(yè)自身供需改善，另外政策的介入也會(huì)加速行業(yè)出清，一些傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭已經(jīng)逐步具備配置價(jià)值，后期保持密切跟蹤；第四：受益于國(guó)內(nèi)低利率環(huán)境的高股息具有穩(wěn)健業(yè)績(jī)的標(biāo)的。本基金重點(diǎn)配置在上述四大方向，如果某個(gè)方向概率和賠率都很高，會(huì)適當(dāng)提升集中度，反過(guò)來(lái)也會(huì)適當(dāng)下調(diào)，是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程。在對(duì)概率和賠率的考量過(guò)程中，始終把安全邊際放在第一位。中期的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要來(lái)自于海外通脹超預(yù)期及國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)壓力的擴(kuò)散。

　　截至10月27日，景順長(zhǎng)城能源基建混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.15%，位于同類可比基金30/49；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為25.35%，位于同類可比基金33/49；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為20.57%，位于同類可比基金35/42；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為63.75%，位于同類可比基金3/29。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率為1.2734，位于同類可比基金1/29。

　　截至10月27日，基金近三年最大回撤為11.45%，同類可比基金排名1/29。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為9.16%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為73.3%，同類平均為86.57%。2023年一季度末基金達(dá)到86.35%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為48.2%。

　　截至2025年三季度末，基金規(guī)模為20.61億元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年三季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是紫金礦業(yè)、久立特材、神火股份、株冶集團(tuán)、西部礦業(yè)、銅陵有色、電投能源、巨星科技、江瀚新材、兗礦能源。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長(zhǎng)城能源基建混合A：2025年第三季度利潤(rùn)3.05億元 凈值增長(zhǎng)率15.79%)

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