新興聚力，共迎機遇，中銀品質(zhì)新興混合以品質(zhì)致遠

　　隨著《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的正式落地，基金行業(yè)費率改革邁入深水區(qū)，浮動費率產(chǎn)品迎來發(fā)行熱潮。如今這一品類持續(xù)擴容，中銀基金旗下新品——中銀品質(zhì)新興混合型證券投資基金即將正式發(fā)售，旨在為投資者把握市場機遇提供較為便捷的適配性工具。

　　2025年5月7日證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，明確提出建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費收取機制，通過優(yōu)化主動權(quán)益類基金的收費模式，強化與投資者的利益綁定，重塑行業(yè)生態(tài)，推動公募降費。

　　這一機制的核心邏輯在于：管理費與基民持有時間和業(yè)績掛鉤，在持有期滿足的背景下，收益達標多收，收益未達標少收。

　　中銀品質(zhì)新興正是在這一背景下推出的浮動管理費率產(chǎn)品。費率改革既彰顯了管理人對業(yè)績的信心，更可以通過利益綁定機制引導(dǎo)長期投資，實現(xiàn)投資者與基金的共贏。

　　具體到產(chǎn)品，中銀品質(zhì)新興在管理費征收時分為不同檔位，通過將產(chǎn)品的管理費率與投資者的持有時間及持有投資結(jié)果進行掛鉤，包含了固定管理費、或有管理費、超額管理費。

　　如果持有期不足一年，按照1.2%年費率收取管理費；如持有一年及以上，贖回時將進行浮動費率的分檔確認。根據(jù)浮動費率的分檔，若持有期間扣除超額管理費后的年化超額收益率超6%且收益率為正，管理費升至1.50%；若持有期間年化超額收益率在-3%及以下，則降至0.60%；其他情形按照1.20%年費率確認管理費。

　　浮動管理費率機制的落地，對業(yè)績比較基準也提出了更高要求。整體來看，中銀品質(zhì)新興的業(yè)績比較基準設(shè)定符合行業(yè)趨勢，包含了滬深300指數(shù)收益率、恒生指數(shù)收益率、中債綜合指數(shù)收益率和銀行活期存款。

　　滬深300指數(shù)作為核心寬基，反映滬深市場上市公司證券的整體表現(xiàn)，可以捕捉A股整體走勢；恒生指數(shù)是香港股市具有代表性的基準指數(shù)，近年來成分股持續(xù)擴容，科技股權(quán)重和消費股的權(quán)重不斷增加；中債綜合指數(shù)則是中國債券市場具有代表性的基準指數(shù)之一，覆蓋銀行間和交易所市場的國債、金融債、企業(yè)債等主要債券品種。

　　中銀品質(zhì)新興擬任基金經(jīng)理為李思佳。作為全行業(yè)選手，李思佳側(cè)重大盤成長，同時注重行業(yè)均衡配置，并將這一投資理念貫穿到投資中。整體方法上，她通過自上而下和自下而上相結(jié)合方式構(gòu)建投資組合，在判斷市場未來盈利和估值走向的基礎(chǔ)上，選取具備高壁壘和市值空間的龍頭公司。同時她也高度重視投資體驗，秉承著“多收益來源避免單一beta暴露”的投資理念，并將其融入到公募產(chǎn)品運作中，力爭獲得風險調(diào)整后的穩(wěn)健收益。

　　作為一名新銳基金經(jīng)理，李思佳自2023年10月起管理中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，歷史業(yè)績表現(xiàn)出色。數(shù)據(jù)顯示，中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票A過去一年收益率為43.92%，取得了28.55%的超額收益率。（數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)績?nèi)緢?，截?025.9.30）

　　中銀基金長期以來重視投研力量的培養(yǎng)，依托投研一體化，為權(quán)益產(chǎn)品提供堅實的投研支撐。在此基礎(chǔ)上，公司持續(xù)完善權(quán)益產(chǎn)品線，為投資者提供覆蓋更多場景的權(quán)益投資解決方案。

　　對于后市，隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進入“新階段”，A股新一輪資本開支周期已經(jīng)開啟，權(quán)益市場持續(xù)向好，科技成長或有望成為擴張助力。對于板塊結(jié)構(gòu)性機會，李思佳依舊看好AI帶來的人類生產(chǎn)效率提升的投資機會，同時關(guān)注周期品價格變化對于資產(chǎn)定價的影響。（CIS）

　　業(yè)績回顧：

　　中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票A于2015年11月26日成立，李思佳于2023年10月20日管理該基金?；鸾迥昊貓?業(yè)績基準回報分別為：2020年度66.16%/20.66%，2021年度25.75%/0.03%，2022年度-19.96%/-17.10%，2023年度-16.54%/-7.89%，2024年度18.19%/11.17%，2025年上半年4.85%/0.79，2025年三季度34.54%/15.28%。

　　中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票C于2020年12月11日成立，李思佳于2023年10月20日管理該基金?；鸾迥昊貓?業(yè)績基準回報分別為：自基金成立至2020年度14.57%/3.60%，2021年度25.31%/0.03%，2022年度-20.29%/-17.10%，2023年度-16.87%/-7.89%，2024年度17.73%/11.17%，2025年上半年4.66%/0.79%， 2025年三季度34.38%/15.28%。

　　基金經(jīng)理無在管同類產(chǎn)品，同類產(chǎn)品為股票基金-標準股票型基金-標準股票型基金，來源：銀河證券。

　　風險提示：

　　基金有風險，投資需謹慎?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者投資該基金前，需充分了解本基金的產(chǎn)品特性及投資風險，并承擔基金投資可能出現(xiàn)的虧損。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構(gòu)的要求完成風險承受能力與產(chǎn)品風險之間的匹配檢驗。本基金屬于R3中風險等級產(chǎn)品,僅適合產(chǎn)品風險承受能力等級為C3及以上的投資者。本基金若投資港股通標的股票，將面臨需承擔匯率風險、境外市場風險以及港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。本基金的管理費由固定管理費、或有管理費和超額管理費組成，其中或有管理費和超額管理費取決于每筆基金份額的持有時長和持有期間年化收益率水平，因此投資者在認/申購本基金時無法預(yù)先確定本基金的整體管理費水平。由于本基金在計算基金份額凈值時，按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.20%年費率計算管理費，該費率可能高于或低于不同投資者最終適用的管理費率。在基金份額贖回、轉(zhuǎn)出或基金合同終止的情形發(fā)生時，基金投資者實際收到的贖回款項或清算款項的金額可能與按披露的基金份額凈值計算的結(jié)果存在差異。投資者的實際贖回金額和清算資金以登記機構(gòu)確認數(shù)據(jù)為準。本基金采用浮動管理費的收費模式，不代表基金管理人對基金收益的保證。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：新興聚力，共迎機遇，中銀品質(zhì)新興混合以品質(zhì)致遠)

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