做空英偉達！“大空頭”持倉曝光

　　曾精準預測2008年次貸危機并因此聲名大噪的“大空頭”邁克爾·巴里，如今將矛頭對準了當前市場最火熱的人工智能板塊。美國證監(jiān)會（SEC）文件顯示，他管理的基金已將約80%的資產(chǎn)押注于做空AI龍頭股——英偉達和Palantir，用真金白銀踐行其上周發(fā)出的“泡沫”警告。此舉也在市場上引發(fā)了關(guān)于AI熱潮能否持續(xù)的激烈辯論。

　　“大空頭”做空人工智能龍頭

　　邁克爾·巴里是華爾街著名“大空頭”。2008年美國次貸危機前，邁克爾·巴里通過推演計算，成功預測了美國房地產(chǎn)泡沫。在幾乎所有人都對房地產(chǎn)無比樂觀之際，他2005年開始便通過CDS信用違約互換做空了美國房地產(chǎn)市場，最終獲利頗豐。2015年，邁克爾·巴里的故事被拍成電影《大空頭》。

　　11月3日，邁克爾·巴里執(zhí)掌的Scion資產(chǎn)管理公司罕見地提前兩周在SEC披露了三季度13F報告。報告顯示，基金對Palantir和英偉達分別建立了9.12億美元、1.86億美元的看跌期權(quán)，二者合計占基金資產(chǎn)總值的80%。

　　上周，邁克爾·巴里就曾在社交媒體平臺發(fā)布了一條意味深長的帖子，其中包含一張電影《大空頭》角色的圖片，并警告說“有時，我們會看到泡沫”。

　　值得一提的是，邁克爾·巴里還持有250萬股哈里伯頓的看漲期權(quán)，以及4.8萬股布魯克公司、10萬股露露樂蒙和12.5萬股莫利納醫(yī)療保健。

　　業(yè)內(nèi)人士對上海證券報記者表示，英偉達和Palantir是典型的高估值、高增長科技股，邁克爾·巴里做空它們可能是在押注AI熱潮退去或科技股估值回調(diào)。與此同時，巴里做多的方向集中在能源復蘇、政府醫(yī)療支出和高端消費等領(lǐng)域，這表明他正在執(zhí)行一種典型的“多空策略”，其核心投資邏輯是押注市場風格的切換，即資金將從炙手可熱的科技成長股向估值更合理的傳統(tǒng)價值股輪動。

　　人工智能走向引爭議

　　站在當下時點，機構(gòu)對于人工智能板塊的后市走向出現(xiàn)顯著分歧。

　　新加坡金融管理局在11月5日發(fā)布的金融穩(wěn)定評估報告中警告稱，一些股市的估值相對較高，尤其是科技和人工智能板塊。對人工智能未來能否產(chǎn)生足夠回報的樂觀情緒一旦減弱，可能會導致更廣泛的股市大幅回調(diào)，并使私人信貸市場出現(xiàn)更多違約。

　　“其實一直以來，都有人提出美國科技股已進入泡沫的觀點，但之前還沒有像邁克爾·巴里這樣具有指標性的人物公開表態(tài)。而且這次不只是口頭預警，市場還看到他已經(jīng)建立了大量的空頭倉位。”銳聯(lián)集團創(chuàng)始人許仲翔對上海證券報記者稱，這一舉動導致市場上突然涌現(xiàn)出不少看空的聲音，許多原本在上漲過程中就感到不安、擔心漲勢過猛，卻又不知何時該賣出的投資者，一看到這個信號可能就選擇離場，從而引發(fā)了拋售。

　　摩根資產(chǎn)管理則發(fā)表公開觀點表示，從短期來看，此前的美股上漲背后主要是人工智能投資擴張預期的升溫，但當前科技板塊已經(jīng)處于估值高位，市場對流動性風險愈發(fā)敏感。從中長期來看，人工智能領(lǐng)域的整體投資邏輯依然成立，如果市場調(diào)整下人工智能板塊短期內(nèi)積累的浮盈得以消化，長期資金有望重新布局。而且若美國政府能盡快結(jié)束停擺，流動性壓力有望迅速緩解，屆時本輪科技主導的股市行情仍有望持續(xù)。

　　“從年內(nèi)及未來一年的維度看，我們對美股仍持樂觀態(tài)度。樂觀理由基于兩方面：其一，當前宏觀環(huán)境對股市存在支撐，后續(xù)降息也有望進一步提振市場購買力；其二，數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)前十大權(quán)重股合計占比已近四成，這些公司構(gòu)成了指數(shù)的核心支柱。只要它們不出現(xiàn)重大問題，指數(shù)整體就很難出現(xiàn)大幅波動。”國海富蘭克林基金經(jīng)理狄星華對上海證券報記者稱。

　　在狄星華看來，美股的龍頭公司大多集中于科技與AI領(lǐng)域，擁有深厚行業(yè)壁壘和高度用戶黏性，其優(yōu)質(zhì)的基本面使得市場普遍愿意給予它們更高的估值溢價。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：做空英偉達！“大空頭”持倉曝光)

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