這三只人工智能指數，究竟有何不同？

　　11月21日，中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF正式獲批，首批7只同主題ETF，市場投資標的進一步豐富。其跟蹤的標的指數為中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數（以下簡稱“科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數”），該指數由中證指數公司于2025年5月14日發(fā)布，橫跨雙創(chuàng)板塊，聚焦AI高景氣賽道，一鍵布局50只龍頭標的，分散個股風險的同時兼具高成長屬性。展望后市，當前AI產業(yè)發(fā)展持續(xù)推進，全球算力需求逐步提升，隨著國內“人工智能+”行動加速落地，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)有望迎來突破性進展?？苿?chuàng)創(chuàng)業(yè)板塊作為硬科技企業(yè)的集聚地，有望成為AI技術落地與產業(yè)升級的核心載體。目前，市場上主要的人工智能主題指數，主要包括中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數（932456）、上證科創(chuàng)板人工智能指數（950180）、中證人工智能主題指數（930713）等。同樣是布局人工智能，這些核心指數有何不同？接下來，我們將從編制方案、行業(yè)分布、成份股、歷史業(yè)績等不同維度，展開深入的對比分析，為大家清晰呈現各自差異與優(yōu)勢。

　　編制規(guī)則有何不同？

　　先從選樣范圍來看，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數聚焦科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市的股票及紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證，對高市值企業(yè)的上市時間門檻更靈活，而科創(chuàng)人工智能指數則限定于科創(chuàng)板、人工智能指數的樣本空間同中證全指。而流動性方面，前兩者要求過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%，后者為前80%；科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數和人工智能指數成份股數量均為50只，科創(chuàng)人工智能指數為30只。

　　總結來說：1）科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數聚焦科創(chuàng)及創(chuàng)業(yè)板，廣泛覆蓋成份股的同時兼具高成長屬性；2）科創(chuàng)人工智能指數的選樣范圍較窄、成份股數量最少，行業(yè)集中度較高；3）人工智能指數的選樣范圍最廣，流動性門檻相對寬松，主要反映全市場人工智能產業(yè)的整體表現。

　　表1：三只人工智能相關指數的編制規(guī)則比較

　　資料來源：中證指數有限公司

　　行業(yè)分布有何不同？

　　這三只指數雖然都是選取人工智能主題的上市公司，但它們在行業(yè)分布上呈現出不同的特征。按照申萬二級行業(yè)分類：1）科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數集中在通信、半導體、軟件板塊，反映其在光模塊、國產芯片、軟件應用三大AI細分環(huán)節(jié)皆有布局，同時參與海內外AI兩大主線，其中通信設備（38%）和半導體（31%）兩大行業(yè)權重合計占比接近70%，軟件開發(fā)及IT服務行業(yè)合計占比16%，能夠全面覆蓋當前AI各細分投資主線。2）科創(chuàng)人工智能指數則更聚焦半導體芯片，半導體行業(yè)占比高達50.6%，同時軟件開發(fā)及IT服務行業(yè)合計占比31%。3）人工智能指數的行業(yè)分布則相對均衡，半導體、通信設備、軟件（軟件開發(fā)+IT服務）等板塊各占比20+%，并同時布局14%的計算機設備，各細分領域權重分散，能更全面地反映AI產業(yè)趨勢。

　　簡單做個總結，從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數集中在光模塊與國產芯片，科創(chuàng)人工智能指數偏向芯片，而人工智能指數則覆蓋較為均衡，三者分別對應不同需求的投資者。

　　圖1：三只人工智能相關指數的行業(yè)分布對比（%，按申萬二級行業(yè)）

　　數據來源：Wind，截至2025/11/24

　　成份股有何不同？

　　從成份股集中度角度，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數的集中度最高，截至2025/11/24，前十大權重股合計占比達71.52%；科創(chuàng)人工智能指數的集中度次之，前十大權重股合計占比為70.92%；而人工智能指數的成份股相對分散，前十大成份股合計占比為63.29%。

　　具體來看：1）科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數中，中際旭創(chuàng)為第一大成份股，占比20.64%，其次為新易盛和寒武紀，分別占比16.78%和12.42%，展現出“光模塊+芯片”的行業(yè)分布特點；2）科創(chuàng)人工智能指數中，瀾起科技（11.95%）、金山辦公（11.42%）、寒武紀（10.87%）為前三大成份股，分別對應芯片和軟件應用，且包含芯原股份（9.99%）等AI相關芯片公司。3）人工智能指數前十大成分股中，除光模塊及芯片以外，還包含服務器等計算機設備相關公司。

　　因此，從成份股所屬行業(yè)及權重分布來看，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數在光模塊與國產芯片領域的龍頭企業(yè)權重占比突出；科創(chuàng)人工智能指數則聚焦在基礎芯片；而人工智能指數覆蓋行業(yè)更全面，權重分布相對均衡，側重全產業(yè)鏈的龍頭企業(yè)布局。

　　表2：指數前十大成份股

　　數據來源：Wind，截至2025/11/24

　　歷史業(yè)績有何不同？

　　三只指數在收益、風險及布局上呈現清晰分化：科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數是本輪行情AI硬件主線的代表，憑借更高的通信設備（光模塊為主）及基礎芯片占比，業(yè)績表現最為突出。截至2025/11/24，今年以來科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能指數上漲73%，而科創(chuàng)人工智能及人工智能指數累計上漲35%-40%，前者具備更佳的業(yè)績表現。而科創(chuàng)人工智能指數與人工智能指數，則表現更加穩(wěn)健，波動率更小，適配不同風險偏好的投資需求。

　　表3：指數歷史業(yè)績比較

　　數據來源：Wind，截至2025/11/24

　　綜合來看，三只指數雖然都聚焦于人工智能，但在編制方案、行業(yè)分布、成份股及收益表現等方面都有所差異，投資者可以根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解指數基本特征、估值水平的基礎上謹慎做出投資決策。

　　作為首批科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF的基金管理人，易方達基金在AI領域的布局始終走在行業(yè)前列。此前已推出中證人工智能主題ETF(159819，場外聯接A類：012733；C類：012734)及上證科創(chuàng)板人工智能ETF（588730，場外聯接A類：023564；C類：023565），分別跟蹤中證人工智能主題指數和上證科創(chuàng)板人工智能指數，為投資者提供了AI產業(yè)鏈不同細分賽道的投資選擇。此次科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)人工智能ETF的發(fā)布，有望進一步豐富硬科技領域的產品矩陣，也為廣大投資者把握科技產業(yè)發(fā)展機遇、共享創(chuàng)新成長紅利提供更多元的投資工具。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：這三只人工智能指數，究竟有何不同？)

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