進入沖刺期！券商資管大集合參公改造再添一例

　　整改期限步入倒計時，在監(jiān)管要求懸頂之下，券商大集合產(chǎn)品參照公募基金（以下簡稱“參公”）改造的數(shù)量正在增加。12月1日，銀河金匯證券資管旗下的銀河水星聚利中短債債券型集合資管計劃的管理人由銀河金匯證券資管變更為信達澳亞基金。通常而言，券商資管大集合公募化改造通常由同一控股集團下的關(guān)聯(lián)基金公司接手。不過，近期也有券商資管宣布旗下部分大集合計劃的基金管理人擬變更為跨集團、無股權(quán)關(guān)聯(lián)的公募。有公募表示，已針對相關(guān)情況制定了一整套解決方案，包括產(chǎn)品交接中的材料申報、系統(tǒng)對接、投資者遷移等。

　　大集合公募化改造進入倒計時

　　12月1日，信達澳亞基金公告稱，即日起，銀河金匯證券資管旗下的銀河水星聚利中短債債券型集合資管計劃的管理人由銀河金匯證券資管變更為信達澳亞基金，產(chǎn)品名稱變更為“信澳水星聚利中短債債券型證券投資基金”。同時，產(chǎn)品基金經(jīng)理、產(chǎn)品類型、存續(xù)期限、會計師事務(wù)所等也同步變更?；鸸芾砣俗?2月2日起開放該產(chǎn)品A/C/E類份額的申購、贖回、定期定額投資業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，2025年是券商資管大集合公募化改造的收官之年，相關(guān)改造應(yīng)在年末前完成。根據(jù)2018年11月監(jiān)管對券商大集合的整改意見，要求所有存量大集合參照資管新規(guī)完成參公整改。若原管理人獲得公募資格，產(chǎn)品可以轉(zhuǎn)為公募基金繼續(xù)管理，若未獲得則優(yōu)先轉(zhuǎn)給關(guān)聯(lián)方公募基金公司或第三方公募基金公司，或終止產(chǎn)品。

　　回顧2023年8月，方正證券管理的方正金立方一年持有期混合型集合資管計劃交由其控股的公募子公司方正富邦基金管理，成為首例參公大集合變更公募管理人的產(chǎn)品。通常而言，券商資管大集合公募化改造會由同一控股集團下的關(guān)聯(lián)基金公司接手，年內(nèi)也不乏類似情況出現(xiàn)。例如，中信資管將旗下多只參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)由中信證券控股的華夏基金管理；廣發(fā)資管也陸續(xù)將旗下大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至廣發(fā)證券子公司廣發(fā)基金名下進行管理；中金公司則將旗下大集合產(chǎn)品管理人變更為其全資控股的中金基金。

　　也有部分券商資管擬通過申請公募牌照實現(xiàn)旗下大集合產(chǎn)品的參公化改造。公開信息顯示，此前已有招商資管、興證資管、中泰資管等多家券商資管獲得公募牌照，且部分機構(gòu)已完成旗下大集合產(chǎn)品的改造。不過，也有廣發(fā)資管、光證資管、國證資管和國金資管在此前申請公募牌照的基礎(chǔ)上，在年內(nèi)陸續(xù)撤回相關(guān)申請。中國證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，當(dāng)前已無資產(chǎn)管理機構(gòu)申請開展公募基金管理業(yè)務(wù)資格。

　　不過，北京商報記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，相關(guān)審批并未暫停，各家機構(gòu)或出于不同原因撤回申請。財經(jīng)評論員郭施亮也提到，券商資管申請公募牌照需要耗費大量時間和資金，機構(gòu)撤回申請或與相關(guān)因素有一定關(guān)系。

　　跨集團變更管理人成新路徑

　　雖然前述機構(gòu)放棄申請公募牌照，不過，近期也有跨集團、無股權(quán)關(guān)聯(lián)的公募接手改造券商資管大集合產(chǎn)品?；仡?1月，萬聯(lián)證券旗下萬聯(lián)天添利貨幣資管計劃經(jīng)份額持有人大會表決，同意變更管理人為平安基金，更名為“平安天添利貨幣市場基金”。

　　據(jù)平安基金介紹，萬聯(lián)資管關(guān)聯(lián)方中無公募基金管理人，經(jīng)萬聯(lián)證券與萬聯(lián)資管綜合評估，天添利貨幣服務(wù)于公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶，具有重大戰(zhàn)略意義，有必要繼續(xù)存續(xù)，于是在外部尋求管理人合作。平安基金擁有豐富的貨幣基金投資管理經(jīng)驗、成熟的風(fēng)控系統(tǒng)和運營管理系統(tǒng)。同時公司與多家券商資管洽談大集合管理人轉(zhuǎn)換工作，制定了一整套解決方案，包括產(chǎn)品交接中的材料申報、系統(tǒng)對接、投資者遷移等事項。

　　此前，財達證券旗下也有2只資管大集合計劃擬轉(zhuǎn)交給中歐基金管理；東北證券旗下的東證融匯資管有2只大集合產(chǎn)品也計劃交由東方財富控股的東財基金管理。公開信息顯示，上述機構(gòu)之間均無直接股權(quán)關(guān)聯(lián)。

　　郭施亮表示，券商資管大集合公募化改造，有利于促進資源優(yōu)化，推動行業(yè)差異化發(fā)展，同時通過公募化改造可以獲得明確的法律地位，有利于透明化運作。此外，從宣傳的角度考慮，大集合公募化改造之后，產(chǎn)品業(yè)績宣傳有望更加靈活主動，可以公開披露凈值、定期報告等，提升自身的宣傳效果與辨識度，更有利于產(chǎn)品宣傳與吸引黏性客戶，提升產(chǎn)品競爭力。

　　中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英也提到，券商資管大集合計劃參公化改造后，客戶入門門檻會大幅降低，有利于進一步做大規(guī)模。其次，按照公募基金的投研以及渠道開發(fā)模式，可以進一步提升產(chǎn)品的理財水平。同時，按照公募基金的標(biāo)準(zhǔn)化，開放信息披露準(zhǔn)則，管理上會更加規(guī)范。

（文章來源：北京商報）

(原標(biāo)題：進入沖刺期！券商資管大集合參公改造再添一例)

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