外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研 聚焦兩大賽道

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月3日，今年以來(lái)外資機(jī)構(gòu)已累計(jì)調(diào)研A股上市公司逾9000次，持續(xù)釋放看好中國(guó)資產(chǎn)的積極信號(hào)。其中，以Point72資產(chǎn)管理公司、高盛為代表的知名外資機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次位居前列。從調(diào)研方向來(lái)看，科技創(chuàng)新與高端制造成為外資聚焦的兩大核心賽道。

　　年內(nèi)外資調(diào)研超過(guò)9000次

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月3日，今年以來(lái)外資機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研A股上市公司9084次，其中被稱為華爾街“最瘋狂賺錢機(jī)器”的Point72資產(chǎn)管理公司調(diào)研255次，高居榜首。高盛、路博邁、花旗環(huán)球、美銀證券等全球知名投行和頂級(jí)資產(chǎn)管理公司調(diào)研次數(shù)也均超過(guò)100次。

　　具體到調(diào)研標(biāo)的，外資調(diào)研的方向主要聚焦于科技創(chuàng)新和高端制造兩大賽道。其中，匯川技術(shù)以708家的外資機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量位居首位；邁瑞醫(yī)療和奧普特分別以404家和331家次之，位列第二、第三。此外，華明裝備、華測(cè)檢測(cè)、瀾起科技和中控技術(shù)也均吸引了超過(guò)200家外資機(jī)構(gòu)前來(lái)調(diào)研。

　　滬上一位基金分析師對(duì)上證報(bào)記者表示，外資機(jī)構(gòu)調(diào)研的A股上市公司名單釋放出多重積極信號(hào)。首先，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)正獲得全球資本的深度認(rèn)可，硬科技與高端制造已成為外資布局中國(guó)市場(chǎng)的核心賽道。其次，Point72、高盛等頭部機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研，往往意味著其對(duì)A股標(biāo)的的研究穿透和配置意愿在加強(qiáng)，可能預(yù)示著中長(zhǎng)期資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度的系統(tǒng)性提升。

　　種種跡象顯示，外資機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研已經(jīng)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的資金配置。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，北向資金持有A股市值連續(xù)三個(gè)季度增長(zhǎng)，年內(nèi)持倉(cāng)市值累計(jì)增加逾3400億元。此外，瑞銀報(bào)告顯示，截至今年三季度末，全球前40大投資機(jī)構(gòu)的中國(guó)股票持倉(cāng)比例升至1.1%，為2023年一季度以來(lái)的最高水平。

　　積極為明年投資做準(zhǔn)備

　　站在2025年年末，雖然市場(chǎng)出現(xiàn)顯著波動(dòng)，但外資機(jī)構(gòu)對(duì)于明年A股市場(chǎng)的表現(xiàn)仍然充滿信心，且正積極為明年的投資做準(zhǔn)備。

　　“中國(guó)科技股具備相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)，在國(guó)家政策和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的雙重支持下，兼具盈利增長(zhǎng)與抗風(fēng)險(xiǎn)韌性。目前，在外資對(duì)中國(guó)股票整體還處于低配的背景下，外資進(jìn)一步增持中國(guó)科技股的意愿有望增強(qiáng)?！?span id="Info.116.00806">惠理集團(tuán)投資組合總監(jiān)盛今在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)稱。

　　安聯(lián)中國(guó)精選混合基金經(jīng)理程彧對(duì)上證報(bào)記者表示，他正積極為明年的投資進(jìn)行前瞻性布局，重點(diǎn)圍繞以下兩類資產(chǎn)展開：一是具備“進(jìn)可攻、退可守”特性的資產(chǎn)，例如貴金屬，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征在當(dāng)前環(huán)境下表現(xiàn)較為突出；二是著眼于明年有望維持高景氣的方向，特別是全球人工智能爆發(fā)式增長(zhǎng)所帶來(lái)的電力設(shè)備與存儲(chǔ)器領(lǐng)域的巨大需求。

　　施羅德基金副總經(jīng)理、首席投資官安昀對(duì)上證報(bào)記者表示，當(dāng)前正值年末，市場(chǎng)預(yù)期往往趨于分化，新一輪投資周期的預(yù)期正逐步醞釀，同時(shí)也面臨前期高位預(yù)期的兌現(xiàn)壓力。在此環(huán)境下，可能會(huì)出現(xiàn)被低估的優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)或者正在形成新的趨勢(shì)，因此現(xiàn)在正是調(diào)整組合為明年投資布局的有利時(shí)機(jī)。

　　“我們將結(jié)合宏觀、產(chǎn)業(yè)和公司邏輯，繼續(xù)貫徹既有的策略，關(guān)注估值被低估的優(yōu)質(zhì)公司，同時(shí)進(jìn)行適當(dāng)?shù)木馀渲?。”安昀稱。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：外資機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，聚焦兩大賽道)

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