網(wǎng)下申購(gòu)超2200倍 沐曦股份得“全員簽到” 公私募等269家機(jī)構(gòu)扎堆申購(gòu)

　　國(guó)產(chǎn)GPU公司再迎資本熱潮。12月5日，繼“國(guó)產(chǎn)GPU第一股”摩爾線程之后，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沐曦股份”）正式啟動(dòng)申購(gòu)，向科創(chuàng)板沖刺。根據(jù)公告，沐曦股份此次發(fā)行價(jià)定為104.66元/股，這一發(fā)行價(jià)為今年第二高的新股定價(jià)，這也反映出機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)產(chǎn)算力賽道的濃厚興趣。

　　從初步詢價(jià)結(jié)果來看，本次共有288家網(wǎng)下投資者管理的7962個(gè)配售對(duì)象提交了初步報(bào)價(jià)，有效報(bào)價(jià)投資者為269家、7719個(gè)配售對(duì)象，擬申購(gòu)總量高達(dá)571.69億股，網(wǎng)下申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)2227.6倍。此前火爆的摩爾線程，網(wǎng)下申購(gòu)倍數(shù)為1572倍。對(duì)比之下，沐曦股份的熱度甚至“青出于藍(lán)”。

　　與此同時(shí)，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，沐曦股份早在上市前就已吸引一眾知名投資者入局。期貨私募大佬葛衛(wèi)東及旗下混沌投資早在2025年初便已通過直接持股和多輪增資參與布局，合計(jì)持股比例達(dá)到7.48%。此外，經(jīng)緯創(chuàng)投、紅杉中國(guó)、和利資本等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也悉數(shù)現(xiàn)身，沐曦股份堪稱國(guó)產(chǎn)高端GPU領(lǐng)域“明星資本的集合體”。

　　不僅如此，沐曦股份的基本面也具備一定代表性。公司主營(yíng)高端圖形處理器（GPU）芯片設(shè)計(jì)，核心管理團(tuán)隊(duì)來自AMD、ARM等國(guó)際頭部芯片公司。若發(fā)行順利，沐曦股份將成為繼摩爾線程之后，第二家正式登陸A股的國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)。

　　報(bào)價(jià)火爆再現(xiàn)，公私募搶籌沐曦股份

　　從投資者報(bào)價(jià)情況來看，沐曦股份的初步詢價(jià)延續(xù)了摩爾線程時(shí)的“機(jī)構(gòu)狂熱”。公告顯示，本次共收到288家網(wǎng)下投資者管理的7962個(gè)配售對(duì)象初步報(bào)價(jià)信息，報(bào)價(jià)區(qū)間為11.16元/股-164.00元/股。在剔除無(wú)效與高價(jià)報(bào)價(jià)后，最終確定有效報(bào)價(jià)投資者為269家、7719個(gè)配售對(duì)象。

　　詢價(jià)過程中，價(jià)格區(qū)間的分布是市場(chǎng)最關(guān)注的焦點(diǎn)之一。其中，沐曦股份最高報(bào)價(jià)164元/股由國(guó)金基金旗下兩只產(chǎn)品所報(bào)出，而最低價(jià)11.16元/股由匯泉基金的匯泉策略優(yōu)選報(bào)出。

　　從機(jī)構(gòu)構(gòu)成來看，參與本輪有效報(bào)價(jià)的包括84家公募基金、108家私募基金，涵蓋頭部公募、量化私募及主動(dòng)管理型私募等各類主體，券商35家，既有自營(yíng)盤，也包括部分資管子公司和券商理財(cái)產(chǎn)品，保險(xiǎn)為15家，以及信托、銀行理財(cái)、資管公司等多類機(jī)構(gòu)投資者，另外還有QFII及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)若干家。

　　在某中型公募權(quán)益投資經(jīng)理看來，這樣的參與結(jié)構(gòu)本身已經(jīng)說明問題——“只要做科技、算力、成長(zhǎng)風(fēng)格配置的機(jī)構(gòu)，基本都不會(huì)錯(cuò)過這單”。不具名業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱，“從覆蓋面和參與熱情來看，和摩爾線程的陣容非常接近?！?/p>

　　從申購(gòu)意愿來看，部分機(jī)構(gòu)不僅“來得早”，還“下得重”。統(tǒng)計(jì)顯示，本次詢價(jià)中單一產(chǎn)品報(bào)出最大申購(gòu)數(shù)量為1200萬(wàn)股，共計(jì)2721只產(chǎn)品均擬申購(gòu)該數(shù)量，，涉及131家機(jī)構(gòu)。其中，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司有275只產(chǎn)品均報(bào)出這一申購(gòu)量，易方達(dá)基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司分別為250只、214只，顯示出頭部機(jī)構(gòu)對(duì)該標(biāo)的極高的配置意愿。

　　某參與報(bào)價(jià)的券商自營(yíng)人士坦言：“在當(dāng)前新股整體打新收益回落的環(huán)境下，能激發(fā)這么大的申購(gòu)量，背后一定是賽道和故事足夠硬?！?/p>

　　更具對(duì)比意義的是與摩爾線程的橫向觀察。此前摩爾線程啟動(dòng)申購(gòu)時(shí)，同樣吸引了數(shù)百家機(jī)構(gòu)、超七千個(gè)配售對(duì)象參與網(wǎng)下詢價(jià)，申購(gòu)倍數(shù)一度接近1600倍。在這一背景下，沐曦股份網(wǎng)下有效申購(gòu)倍數(shù)達(dá)到2227.60倍、有效報(bào)價(jià)投資者達(dá)到269家，不少機(jī)構(gòu)內(nèi)部將其形容為“摩爾線程之后的又一次全員簽到”。

　　與摩爾線程類似，本次沐曦股份網(wǎng)下詢價(jià)中，部分機(jī)構(gòu)尤其是公募基金，采取了“多產(chǎn)品齊上陣”的策略，以提升整體中簽概率。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，易方達(dá)、南方基金則分別有390只、409只產(chǎn)品參與申報(bào)，對(duì)應(yīng)擬申購(gòu)數(shù)量約39.98億股、38.81億股。工銀瑞信、富國(guó)也分別以364只、288只產(chǎn)品參與本次詢價(jià)，累計(jì)擬申購(gòu)數(shù)量約33.80億股和25.95億股。多家頭部機(jī)構(gòu)通過“產(chǎn)品矩陣”集中進(jìn)場(chǎng)，在客觀上進(jìn)一步放大了沐曦股份本次網(wǎng)下詢價(jià)的整體熱度。

　　除了公募外，財(cái)聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，私募也活躍在擬申購(gòu)名單中，如衍復(fù)投資旗下共有253只產(chǎn)品參與有效報(bào)價(jià)，擬申購(gòu)數(shù)量達(dá)到8.09億股，幻方量化則動(dòng)用旗下162只產(chǎn)品，擬申購(gòu)數(shù)量同樣超過8億股。此外還有九坤、明汯、茂源、佳期等多家知名私募搶籌沐曦股份。

　　與此同時(shí)，多個(gè)券商及其資管平臺(tái)也積極申購(gòu)，中信證券旗下122只產(chǎn)品擬申購(gòu)數(shù)量達(dá)到12.47億股，東證資管旗下14只產(chǎn)品擬申購(gòu)合計(jì)1.38億股，國(guó)泰海通資管擬申購(gòu)9980萬(wàn)股。此外還有廣發(fā)資管、財(cái)通資管等多家機(jī)構(gòu)的部分產(chǎn)品擬申購(gòu)數(shù)量位居前列。

　　葛衛(wèi)東重倉(cāng)押注，明星股東陣容浮出水面

　　如果說網(wǎng)下詢價(jià)數(shù)據(jù)反映的是現(xiàn)在的熱度，那么股權(quán)結(jié)構(gòu)更多呈現(xiàn)的是過去幾年誰(shuí)在押注。從公開披露的股東名單中可以看到，沐曦股份背后集結(jié)了期貨大佬、頭部創(chuàng)投和美元資本等多股力量，其中最惹眼的無(wú)疑是私募大佬葛衛(wèi)東及其混沌投資。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，葛衛(wèi)東本人直接持有沐曦股份1433.82萬(wàn)股，持股比例約3.98%，為公司第五大股東；其控制的混沌投資持有1259.97萬(wàn)股，持股比例約3.50%，位列第六大股東。葛衛(wèi)東直接和間接合計(jì)持有2693.79萬(wàn)股，合計(jì)持股比例達(dá)到7.48%。

　　根據(jù)公司此前披露的融資安排，葛衛(wèi)東在2025年2月和3月先后兩次增資，分別出資3億元和5億元，合計(jì)投入8億元，在公司尚未登陸資本市場(chǎng)之前就已經(jīng)給出高強(qiáng)度的資金支持。

　　除了葛衛(wèi)東之外，其余創(chuàng)投資本在沐曦股份中同樣分量十足。創(chuàng)投大佬張穎掌舵的經(jīng)緯創(chuàng)投，通過經(jīng)緯創(chuàng)榮、經(jīng)乾二號(hào)等6家關(guān)聯(lián)基金，合計(jì)持有沐曦股份1845.11萬(wàn)股，累計(jì)持股比例約5.13%；紅杉資本則通過瀚辰基金持有1250.41萬(wàn)股，持股比例約3.47%，為公司第七大股東。此外，還有和利資本等多家知名機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在股東名單中，在早期輪次便給公司提供資金和資源。

　　據(jù)了解，沐曦股份由陳維良、彭莉、楊建三位AMD資深華人科學(xué)家聯(lián)合創(chuàng)立，且均曾在AMD就職。截至目前，沐曦股份仍處于虧損狀態(tài)。根據(jù)招股說明書披露，公司在2022年至2024年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.64萬(wàn)元、5302.12萬(wàn)元和7.43億元，但同期凈利潤(rùn)分別虧損7.77億元、8.71億元及14.09億元。2025年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到12.36億元，凈利潤(rùn)依然虧損3.46億元。

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（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：網(wǎng)下申購(gòu)超2200倍，沐曦股份得“全員簽到”，公私募等269家機(jī)構(gòu)扎堆申購(gòu))

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