受個(gè)券影響，華宸未來(lái)基金旗下債基暴跌

　　近期，華宸未來(lái)基金旗下一只債券型基金連續(xù)多日下跌，四個(gè)交易日內(nèi)凈值跌超7%。如此罕見(jiàn)的短期大幅回撤，不僅引起眾多持有人不滿(mǎn)，也吸引了業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。

　　華宸未來(lái)基金作為一家公募管理規(guī)模極小的基金公司，此次大跌的華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券正是其主力產(chǎn)品。

　　對(duì)于債基暴跌，華宸未來(lái)基金客服人員向《國(guó)際金融報(bào)》記者解釋稱(chēng)，近期該基金投資組合中的個(gè)別券種由于市場(chǎng)原因出現(xiàn)較大調(diào)整，基金凈值出現(xiàn)較大回撤。公司固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)積極采取了相應(yīng)的措施來(lái)優(yōu)化該基金的投資組合，目前該基金仍處于正常運(yùn)作狀態(tài)。

債基突然暴跌

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，11月25日至12月2日，華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券凈值連續(xù)六個(gè)交易日下跌。

　　以基金A類(lèi)份額為例，華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券A在此區(qū)間累計(jì)下跌7.75%，其中，11月27日至12月2日，四個(gè)交易日內(nèi)凈值跌幅達(dá)到7.61%。

　　此前，該基金凈值走勢(shì)一直較為平穩(wěn)，而近幾日的走勢(shì)猶如“瀑布”般直線(xiàn)向下。截至12月4日，該基金最新凈值為1.1921元，近兩個(gè)交易日凈值漲跌幅趨于平穩(wěn)。

　　部分持有人看到凈值短期大幅回撤后，已在社交平臺(tái)表達(dá)不滿(mǎn)和疑惑。短期內(nèi)如此大的回撤正常嗎？華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券的凈值回撤已超過(guò)過(guò)往任一年度的漲幅，其2023年、2024年漲幅均為4.59%。

　　資料顯示，華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券成立于2018年，是一只債券型基金。截至今年上半年末，華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券A的機(jī)構(gòu)投資者僅持有59.27份，占比幾乎可忽略不計(jì)；個(gè)人投資者持有份額接近100%。這是一只被個(gè)人投資者青睞的債券型基金，2023年規(guī)模曾達(dá)到12.48億元，但隨后迅速下滑，今年三季度末規(guī)模僅為1.89億元，由基金經(jīng)理王斌、王子源共同管理。

　　根據(jù)華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券三季報(bào)，該基金三季度末重倉(cāng)的五只債券均為短期或長(zhǎng)期國(guó)債，重倉(cāng)債券的倉(cāng)位占比為36.55%?；鸾?jīng)理在三季報(bào)中表示，通過(guò)密切研究宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)變化，積極調(diào)整組合久期，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，取得超過(guò)期間業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的回報(bào)。

緣何大幅回撤

　　三季度剛在季報(bào)里強(qiáng)調(diào)“嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)”，四季度凈值卻遭遇如此大的回撤？

　　對(duì)此，《國(guó)際金融報(bào)》記者撥通了華宸未來(lái)基金客服熱線(xiàn)，客服人員告訴記者，近期確實(shí)有很多持有人關(guān)注到該基金凈值的異動(dòng)情況。該基金確實(shí)在11月27日至28日出現(xiàn)較為明顯的凈值下跌，原因是該基金投資組合中的個(gè)別券種由于市場(chǎng)原因出現(xiàn)較大的調(diào)整，基金凈值出現(xiàn)較大回撤。

　　客服人員稱(chēng)，目前公司固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)積極采取了相應(yīng)的措施來(lái)優(yōu)化該基金的投資組合。從最近幾個(gè)交易日觀察來(lái)看，基金凈值跌幅收窄，但還需要一定時(shí)間企穩(wěn)，目前該基金仍處于正常運(yùn)作狀態(tài)。

　　至于公司層面為何不就凈值大幅回撤進(jìn)行解釋?zhuān)摽头藛T表示，此類(lèi)情況未觸發(fā)臨時(shí)公告條件。如果投資者需要了解該只基金的最新情況，歡迎致電公司客服熱線(xiàn)，相關(guān)人員會(huì)跟投資者進(jìn)行充分溝通。

　　記者注意到，在華宸未來(lái)穩(wěn)健添利債券凈值異動(dòng)的近期，恰好有某家知名地產(chǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的數(shù)只債券價(jià)格大幅下跌，部分業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)該基金凈值波動(dòng)或許與之有關(guān)。

　　泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，上述債基持倉(cāng)中的個(gè)別公司債或企業(yè)債很可能出現(xiàn)了到期無(wú)法兌付現(xiàn)象，導(dǎo)致債券價(jià)格短時(shí)間內(nèi)腰斬、再腰斬，也就是俗稱(chēng)的“爆雷”現(xiàn)象。

　　那么，如何防范債基出現(xiàn)暴跌風(fēng)險(xiǎn)？韓瑋提醒投資者，務(wù)必全面認(rèn)識(shí)債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)：持有可轉(zhuǎn)債、信用債的產(chǎn)品，需嚴(yán)防“踩雷”；即便是純投國(guó)債的基金，也要留意久期匹配，避免利率大幅波動(dòng)帶來(lái)凈值劇烈回撤。

公募業(yè)務(wù)過(guò)小

　　一只普通債基因短期暴跌被推至聚光燈下，也將其管理人——華宸未來(lái)基金拉到臺(tái)前。

　　資料顯示，華宸未來(lái)基金由華宸信托、韓國(guó)未來(lái)資產(chǎn)基金、咸陽(yáng)長(zhǎng)濤電子科技有限公司三家公司共同發(fā)起設(shè)立。公司于2012年3月21日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批文。公司辦公地點(diǎn)設(shè)在上海，注冊(cè)資本2億元。

　　盡管已成立13年，華宸未來(lái)仍難擺脫“迷你公募”困境。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司公募規(guī)模在2024年一季度末曾短暫沖高至13.18億元，創(chuàng)歷史峰值，此后便一路下滑，截至今年三季度末僅剩1.95億元；目前旗下共有3位基金經(jīng)理。

　　此次凈值大跌的債基是華宸未來(lái)基金的主力產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，公司目前僅有2只公募基金，除華宸未來(lái)穩(wěn)健添利外，還有1只混合型基金——華宸未來(lái)價(jià)值先鋒。華宸未來(lái)價(jià)值先鋒成立于2020年1月，三季度末規(guī)模僅為0.06億元；截至12月4日，該基金近五年來(lái)凈值下跌27.59%，跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超20個(gè)百分點(diǎn)，年化回報(bào)為-0.72%。

（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：受個(gè)券影響，華宸未來(lái)基金旗下債基暴跌)

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