美聯(lián)儲12月利率決議將至 全球風(fēng)險資產(chǎn)迎關(guān)鍵窗口

　　有機(jī)構(gòu)表示，每個市場周期都有其獨(dú)特性。當(dāng)前風(fēng)險資產(chǎn)估值已處于高位，固定收益利差也在持續(xù)收窄。美聯(lián)儲降息并不等同于市場上漲，投資者仍應(yīng)堅持以基本面分析作為投資決策的核心依據(jù)

　　當(dāng)?shù)貢r間12月10日，美聯(lián)儲將在議息會議上公布本年度最后一次利率決議。此前，美聯(lián)儲已兩次降息，累計下調(diào)利率50個基點(diǎn)。近日，受多重因素影響，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期不斷升溫，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若此次議息會議如期宣布降息，將為全球風(fēng)險資產(chǎn)注入新一輪動力，并推動股票及黃金等資產(chǎn)延續(xù)積極表現(xiàn)。

　　美國銀行全球研究最新預(yù)測顯示，美聯(lián)儲將在12月議息會議上降息25個基點(diǎn)，理由是美國勞動力市場狀況疲弱，且政策制定者近期的表態(tài)也在暗示將提前降息。

　　FXTM富拓首席中文市場分析師盧曉旸對上證報記者表示，若12月美聯(lián)儲如期降息，將強(qiáng)化貨幣寬松預(yù)期，推動資金從現(xiàn)金類資產(chǎn)轉(zhuǎn)向股票及企業(yè)債等風(fēng)險資產(chǎn)，從而利好風(fēng)險資產(chǎn)配置。

　　盧曉旸表示，若美聯(lián)儲降息符合預(yù)期，科技股將率先受益，原因是利率下降有助于降低未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率，從而提升成長型公司的估值。此外，美聯(lián)儲暗示2026年可能進(jìn)一步降息三次，最終利率或降至3.4%，這也為中期市場預(yù)期提供了方向性指引。

　　安聯(lián)中國精選混合基金經(jīng)理程彧在接受上證報記者采訪時表示，美聯(lián)儲12月議息會議確實會對全球大類資產(chǎn)產(chǎn)生直接影響：一方面，是否降息對于美債與全球大宗商品價格產(chǎn)生直接影響；另一方面，對美國經(jīng)濟(jì)與美股表現(xiàn)會有直接的影響，進(jìn)而可能對全球經(jīng)濟(jì)與全球股市產(chǎn)生溢出傳導(dǎo)效應(yīng)。值得關(guān)注的是，當(dāng)前美國的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，其人工智能產(chǎn)業(yè)也將嚴(yán)重依賴外部融資，因此美聯(lián)儲的貨幣政策對于美國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)及美股具有重大影響。

　　威靈頓投資表示，無論美國經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退，美聯(lián)儲重啟降息都對風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成支撐。盡管相關(guān)政策存在不確定性，但在穩(wěn)健的企業(yè)盈利和穩(wěn)定的宏觀數(shù)據(jù)支撐下，美股整體保持上行趨勢。此外，雖然利率有所下調(diào)，但是債券收益率仍高于歷史平均水平，為投資者提供了具備吸引力的配置機(jī)會。

　　“我們雖總體上維持積極態(tài)度，但同時也注意到每個市場周期都有其獨(dú)特性。當(dāng)前風(fēng)險資產(chǎn)估值已處于高位，固定收益利差也在持續(xù)收窄。美聯(lián)儲降息并不等同于市場上漲，投資者仍應(yīng)堅持以基本面分析作為投資決策的核心依據(jù)。”威靈頓投資稱。

　　除權(quán)益資產(chǎn)外，黃金也將在美聯(lián)儲降息政策下明顯受益。惠理集團(tuán)投資組合總監(jiān)盛今對上證報記者表示，在以往的降息周期中，黃金的表現(xiàn)往往優(yōu)于其他主要資產(chǎn)類別：一方面是因為利率下降降低了持有黃金的機(jī)會成本；另一方面，降息通常伴隨通脹預(yù)期走高，提升了黃金作為抗通脹資產(chǎn)的吸引力。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：美聯(lián)儲12月利率決議將至 全球風(fēng)險資產(chǎn)迎關(guān)鍵窗口)

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