合計超400億元！兩大龍頭酒企下周分紅

　　【導讀】貴州茅臺、五糧液下周實施中期分紅

　　12月10日晚間，五糧液、貴州茅臺相繼發(fā)布公告，宣布2025年中期權益分派實施方案，合計超過400億元的“紅包”將于下周分派到股東手中。

　　其中，貴州茅臺每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利239.57元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利300.01億元（含稅）。股權登記日為12月18日，除權除息日為12月19日。

　　五糧液每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利25.78元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利100.07億元（含稅）。股權登記日為12月17日，除權除息日為12月18日。

　　在白酒行業(yè)整體進入深度調(diào)整期、業(yè)績普遍承壓的背景下，兩大龍頭酒企這一大手筆分紅格外引人關注。

　　根據(jù)三季報，貴州茅臺第三季度營業(yè)收入幾乎停滯，同比增長0.56%；歸母凈利潤同比增長0.48%，增速創(chuàng)近10年新低。

　　五糧液的業(yè)績下滑更為明顯，第三季度營收同比下降52.66%，歸母凈利潤同比下降65.62%。

　　比業(yè)績下滑更令人擔憂的是核心產(chǎn)品價格下跌。近期，飛天茅臺批價不斷走低?！敖袢站苾r”數(shù)據(jù)顯示，2025年散瓶批價已于12月10日跌至1500元/瓶，逼近1499元的官方指導價。在部分電商平臺上，補貼后的售價甚至低至1399元。

　　飛天茅臺價格領跌也加劇了全行業(yè)的價格壓力。近日，五糧液被指在2026財年第八代普五打款折扣力度較去年有所提升，意在加大渠道支持力度，以維持價格體系的穩(wěn)定。

　　二級市場的表現(xiàn)也反映了投資者的擔憂。截至12月10日收盤，貴州茅臺和五糧液年內(nèi)股價均錄得下跌，其中，五糧液盤中一度創(chuàng)下年內(nèi)新低。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認為，面對行業(yè)調(diào)整期的經(jīng)營壓力，兩大龍頭選擇高額分紅，既傳遞出對自身財務狀況的信心，也是對股東回報的重視和市值管理中的一環(huán)。

　　截至2025年三季度末，貴州茅臺賬面貨幣資金達517.53億元，另有1354.03億元拆出資金；五糧液賬面貨幣資金達1363.06億元。

　　貴州茅臺和五糧液此次分紅也延續(xù)了白酒板塊高分紅率的傳統(tǒng)。盡管行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)、業(yè)績增速放緩，但貴州茅臺和五糧液依然保持著強大的現(xiàn)金流生成能力，高毛利率和充裕的賬面現(xiàn)金為持續(xù)高分紅提供了堅實基礎。

　　貴州茅臺此前發(fā)布的2024-2026年度現(xiàn)金分紅回報規(guī)劃顯示，公司每年度分配的現(xiàn)金紅利總額不低于當年歸屬于上市公司股東的凈利潤的75%，每年度的現(xiàn)金分紅分兩次（年度和中期分紅）實施。

　　根據(jù)五糧液發(fā)布的2024—2026年度股東回報規(guī)劃，公司每年度現(xiàn)金分紅總額占當年歸母凈利潤的比例不低于70%，且不低于200億元（含稅）；公司每年度的現(xiàn)金分紅可分一次或多次（即年度分紅、中期分紅、特殊分紅）實施。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：合計超400億元！兩大龍頭酒企下周分紅)

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