鎢鈷齊創(chuàng)歷史新高，戰(zhàn)略小金屬迎估值重構(gòu)，稀有金屬ETF(562800)布局小金屬板塊投資機(jī)遇

　　截至2025年12月11日 11:02，中證稀有金屬主題指數(shù)上漲0.58%，成分股云南鍺業(yè)上漲6.68%，株冶集團(tuán)上漲4.79%，西部超導(dǎo)上漲4.51%，三祥新材上漲3.44%，融捷股份上漲2.88%。

　　消息面上，中鎢在線數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，黑鎢精礦（≥65%）最新報(bào)價(jià)36.3萬元/噸，年初至今上漲153.85%；仲鎢酸銨（APT）報(bào)價(jià)53.5萬元/噸，年初至今上漲153.55%；鎢粉報(bào)價(jià)880元/千克，年初至今上漲178.48%，均創(chuàng)歷史新高。12月10日，滬錫2601期貨主力合約上漲2.22%，10月以來已累計(jì)上漲15.74%；鈷現(xiàn)貨平均價(jià)12月10日達(dá)到40.8萬元/噸，10月以來累計(jì)上漲16.91%。

　　小金屬價(jià)格上漲，主要受供給端約束、宏觀環(huán)境利好、下游需求增長等因素推動。從供給端來看，鎢受開采指標(biāo)總量控制和環(huán)保要求加嚴(yán)的雙重約束；鈷方面，剛果（金） 一項(xiàng)旨在控制鈷供應(yīng)的出口禁令到期后礦業(yè)公司仍未獲準(zhǔn)恢復(fù)出口；錫同樣受到原產(chǎn)地供應(yīng)減少影響，緬甸佤邦錫礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度緩慢，出口量維持低位。

　　需求方面，新能源、半導(dǎo)體、軍工等產(chǎn)業(yè)需求快速增長，提振戰(zhàn)略小金屬預(yù)期。西部證券研報(bào)認(rèn)為，2023年以來，中國對戰(zhàn)略小金屬的出口管制措施持續(xù)升級；價(jià)格方面，鎢等價(jià)格均持續(xù)創(chuàng)出新高，在各國均追求產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈自主的大環(huán)境下，戰(zhàn)略金屬和小金屬有望迎來一輪估值重構(gòu)的機(jī)遇，國內(nèi)銻出口有望放開，重點(diǎn)關(guān)注鈷、銻、鎢板塊。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月28日，中證稀有金屬主題指數(shù)前十大權(quán)重股分別為洛陽鉬業(yè)、北方稀土、鹽湖股份、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、中礦資源、中國稀土、廈門鎢業(yè)、天華新能，前十大權(quán)重股合計(jì)占比59.05%。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：鎢鈷齊創(chuàng)歷史新高，戰(zhàn)略小金屬迎估值重構(gòu)，稀有金屬ETF(562800)布局小金屬板塊投資機(jī)遇)

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