晚報 | 港股三大指數(shù)上漲，核電概念走強，長飛光纖光纜領銜漲幅榜；鋰市供應過剩時代恐在2026年徹底終結！中央經濟工作會議釋放重磅信號，強化港股雙向資本市場樞紐功能

　　港股收評

　　12月12日，受中央經濟工作會議重磅利好消息影響，市場情緒明顯回暖，港股三大指數(shù)集體收漲，恒生指數(shù)漲1.75%盤中重回26000點，國企指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別上漲1.62%及1.87%。

　　盤面上，大型科技股集體上漲助力市場上行，網(wǎng)易漲超4%，騰訊控股、阿里巴巴漲超2%，小米、百度、京東、快手漲超1%；電力設備股走強，東方電氣漲超13%；大金融股(銀行、保險、券商)亦全線上漲，中國太保、中信證券、中國銀河、交通銀行漲幅靠前，香港本地股銀行股渣打集團、匯豐控股再度刷新歷史新高，匯豐市值更是站上2萬億港元；白銀、黃金價格繼續(xù)飆漲，黃金股活躍，中國白銀集團漲近6%；餐飲股、內房股因政策利好飄紅，影視股、航空航天、乳制品、腦機接口概念、手游股等紛紛上漲。

　　另一方面，藥品板塊下挫，海普瑞跌超7%；環(huán)保、鐵路及公路、國內零售股、煙草、油氣生產商等少數(shù)板塊下跌。

　　港股成交額前二十

　　南向資金

　　南向資金今日凈賣出港股52.87億港元。南向資金今日成交額1169.89億港元，港股大市成交2426.57億港元。南向十大成交股中，美團-W、小米集團-W、貝殼-W分別獲凈買入24.82億港元、23.61億港元、9.97億港元。阿里巴巴-W、騰訊控股、華虹半導體分別遭凈賣出33.68億港元、9.96億港元、7.35億港元。

　　市場熱點

　　英偉達警示AI能源供應問題，港股核電概念走強，中核國際漲超9%

　　據(jù)媒體報道，英偉達計劃于下周舉辦一場私人峰會，邀請專注于解決數(shù)據(jù)中心電力問題的初創(chuàng)公司參加，這些問題可能會阻礙人工智能的發(fā)展。

　　值得一提的是，英偉達CEO黃仁勛近期還警示，AI算力爆發(fā)將引發(fā)嚴峻的能源危機，美國電力短缺已制約其AI發(fā)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅在美國，未來25年內數(shù)據(jù)中心將需要3500億美元用于核能產能建設。特朗普已簽署命令加速核電站建設，黃仁勛也強調核能將成為AI的主要動力。

　　東吳證券分析稱，美國AI數(shù)據(jù)中心擴張帶動發(fā)電需求提升，同時也看好國內設備商受益機會AI數(shù)據(jù)中心建設帶來大量用電需求。

　　該機構還表示，由于美國電網(wǎng)基礎設施大部分已經達到使用周期末期，科技巨頭選擇自行投資建設如核電、地熱、其他可再生能源、燃油和燃氣等發(fā)電設施以獲取穩(wěn)定可靠的電力。

　　此外，政策層面，中央經濟工作會議提出，深入推進重點行業(yè)節(jié)能降碳改造。制定能源強國建設規(guī)劃綱要，加快新型能源體系建設，擴大綠電應用。

　　國盛證券分析指出，前10月國內核電投資完成額1134億元，同比增長13.8%，在當前能源自主可控，加快規(guī)劃建設新型能源體系的背景下，核電機組建設相關標的有望顯著受益。

　　綜合來看，隨著AI數(shù)據(jù)中心面臨擴容與電力緊缺的核心矛盾升級，其帶來的超預期增量需求也對傳統(tǒng)的能源消費領域形成擠兌，或進一步倒逼電力產業(yè)建設提速。

　　長飛光纖光纜領銜漲幅榜

　　本周個股表現(xiàn)中，長飛光纖光纜(06869.HK)、圣諾醫(yī)藥-B(02257.HK)、東方電氣(01072.HK)漲幅居前。

　　長飛光纖光纜以超34%的累計漲幅領跑市場。該股走強主要受益于國家發(fā)改委等部門近期推動新型基礎設施建設的政策導向，尤其強調數(shù)據(jù)中心、算力網(wǎng)絡和光纖骨干網(wǎng)的協(xié)同發(fā)展。作為國內光纖光纜領域領先企業(yè)，長飛直接受益于新一輪通信基礎設施投資浪潮。

　　長江證券研報指出，AI與算力產業(yè)鏈正處于強勁上行通道。全球頭部云服務商最新財報表現(xiàn)亮眼，云服務訂單快速積累，進一步推動其上調資本支出計劃，為相關產業(yè)鏈帶來持續(xù)利好。

　　圣諾醫(yī)藥本周累計上漲30.88%，部分受益于公司主席潘洪輝的增持行為。中泰證券研報稱，創(chuàng)新藥仍是目前醫(yī)藥板塊最重要的主線，且近2-3個月實現(xiàn)了震蕩調整，股價位置、市場預期、資金配置等均回到了相對合理偏低的位置，投資安全邊際及收益回報價值凸顯。

　　東方電氣則累計上漲16.79%，公司近日成功斬獲哈薩克斯坦江布爾州50兆瓦聯(lián)合循環(huán)發(fā)電項目核心設備訂單，其自主研制的F級重型燃機G50整機實現(xiàn)出口，標志著中國首次完成重型燃機整機海外交付。

　　機構觀點

　　宏觀展望

　　鋰市拐點已至？儲能需求狂飆，供應過剩時代恐在2026年徹底終結！

　　在經歷了連續(xù)多年的價格探底之后，海外鋰多頭目前押注儲能系統(tǒng)將成為這一電池金屬需求的重要支柱，并有望推動鋰市場在多年供過于求后重回平衡。

　　多位業(yè)內人士預計，大型公用事業(yè)級電池通過吸收并儲存電力實現(xiàn)可控釋放，正成為鋰日益重要的應用領域。

　　盡管截至目前，電動汽車仍是鋰金屬最大的應用領域，但許多分析師認為，到2026年，來自儲能系統(tǒng)的鋰需求增速將超過電動汽車行業(yè)的需求增長。花旗集團、瑞銀集團和伯恩斯坦甚至預測，這種擴張將推動全球鋰市在明年出現(xiàn)供不應求的局面……

　　瑞銀分析師指出，中國有望提前實現(xiàn)2027年累計儲能裝機容量達180吉瓦的新目標，而美國則將此類儲能系統(tǒng)視為“解決日益加劇的電力供需失衡的理想方案”。數(shù)據(jù)顯示，儲能領域對鋰的需求明年可能增長55%，遠超電動汽車領域19%的增幅。

　　天齊鋰業(yè)董事長蔣安琪上月在2025年第二屆中國國際鋰業(yè)大會上表示，受益于可再生能源并網(wǎng)需求、商用重卡等電動化設備增速迅猛，儲能領域和動力電池對基礎鋰材料的需求持續(xù)上漲，2026年全球鋰需求量預計將達到200萬噸碳酸鋰當量，基本達到供需平衡。

　　贛鋒鋰業(yè)副總裁何佳言上月同樣提到，鋰行業(yè)已進入上升周期，當前市場已經觸底。汽車制造商需求持續(xù)增長，儲能系統(tǒng)發(fā)展超出預期，同時機器人與計算領域對鋰的應用也在擴大。

　　中央經濟工作會議釋放重磅信號，強化港股雙向資本市場樞紐功能

　　2026年中央經濟工作會議于12月10日至11日在北京舉行，此次會議在"十四五"圓滿收官、"十五五"開局之年的關鍵節(jié)點召開，為資本市場特別是港股市場發(fā)展指明了方向。

　　華福證券和中國銀河證券均指出，會議明確提出"拓寬企業(yè)境外上市渠道，強化香港作為連接內地與國際市場的樞紐功能"，將香港市場置于國家戰(zhàn)略高度。

　　中央經濟工作會議明確指出："拓寬企業(yè)境外上市渠道，強化香港作為連接內地與國際市場的樞紐功能。"這一表述不僅肯定了香港市場的既有價值，更賦予其在國家資本市場開放中的核心地位。在當前國際環(huán)境復雜多變的背景下，香港作為人民幣國際化和資本賬戶漸進開放的"試驗田"與"防火墻"作用將進一步凸顯。

　　個股機會

　　里昂：重申藍思科技(06613)“跑贏大市”評級，料收購元拾科技可打入英偉達供應鏈

　　里昂發(fā)布研報稱，藍思科技(06613)宣布擬收購從事服務器機柜及其結構件、服務器液冷模塊的生產及銷售等業(yè)務的元拾科技逾95%股權，后者為英偉達(NVDA.US)供應商。該行預期交易可于明年完成，屆時將有助藍思科技打入英偉達AI服務器供應鏈，并推動其AI服務器業(yè)務規(guī)模快速增長，因此重申“跑贏大市”評級，目標價維持38港元不變。里昂目前估算，因今次收購，藍思科技明年將新增8億至10億元人民幣的收入，以及1億至2億元人民幣的凈利潤。

　　中金：維持科倫博泰生物-B(06990)跑贏行業(yè)評級，目標價550港元

　　中金發(fā)布研報稱，考慮到科倫博泰生物-B(06990)授權首付款收入，基本保持2026年歸母凈利潤預測不變。該行維持跑贏行業(yè)評級，基于DCF模型，維持目標價550港幣，較當前股價有33.4%的上行空間。

　　大和：維持騰訊(00700)“買入”評級，目標價750港元

　　大和發(fā)布研報稱，近期與騰訊(00700)舉行了非交易性路演，和公司管理層交流后認為，騰訊目前正優(yōu)先將GPU資源用于內部模型訓練及強化核心業(yè)務，預計此舉可帶來更高確定性的回報。騰訊為中國互聯(lián)網(wǎng)板塊的首選股，重申“買入”評級，目標價750港元，對應2026年預測市盈率20.6倍。

　　報告指，騰訊通過AI技術推動生態(tài)系統(tǒng)整合，有望進一步放大微信核心界面的價值，在聊天、搜索、視頻號、內容總結與互動、小程序開發(fā)等方面均可實現(xiàn)賦能。同時，也推動游戲業(yè)務發(fā)展，有助于降低成本并加強游戲內容創(chuàng)新。預計騰訊明年將專注于現(xiàn)有游戲的更新以及推出新的長效型游戲，對其游戲業(yè)務增長保持信心。

　　美股盤前

　　美股盤前，三大股指期貨漲跌不一，標普500主連ESmain跌0.1%，道指主連YMmain漲0.25%，納指主連 NQmain跌0.4%。

　　博通盤前跌超4%，公司Q4營收和利潤齊創(chuàng)最高紀錄，但積壓訂單不及預期。

　　Lululemon LULU 盤前大漲超10%，公司第三季度營收與每股收益均高于預期，并上調2025全年營收指引。

　　美股太空概念股盤前再度走強，DXYZ DXYZ 漲超8%；此前SpaceX擬IPO引發(fā)熱議。

　　財經日歷

（文章來源：哈富證券）

(責任編輯：151)