近4000萬元“無對賭”收購！昊海生科溢價入局生物羊膜賽道，標(biāo)的持續(xù)虧損

　　12月12日晚間，昊海生科（688366）發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金3835.15萬元受讓苗九昌、苗春云合計持有的江西瑞濟(jì)生物工程技術(shù)股份有限公司（簡稱“瑞濟(jì)生物”）846.61萬股股份，占瑞濟(jì)生物總股本的19.8%。

　　截至本公告披露日，游捷女士、唐敏捷先生、蔡小川先生分別持有瑞濟(jì)生物 21.6910%、0.7718%、0.8653%股權(quán)。游捷女士為公司控股股東、實(shí)際控制人之一，擔(dān)任公司非執(zhí)行董事；唐敏捷先生擔(dān)任公司執(zhí)行董事；蔡小川先生為陳奕奕女士配偶，陳奕奕女士擔(dān)任公司執(zhí)行董事。

　　昊海生科表示，公司通過投資標(biāo)的公司，并獲取標(biāo)的公司產(chǎn)品在中國境內(nèi)經(jīng)銷權(quán)，切入生物羊膜這一高價值醫(yī)療器械賽道，有效補(bǔ)充公司現(xiàn)有的產(chǎn)品組合，拓展眼科與骨科領(lǐng)域的業(yè)務(wù)覆蓋。

　　瑞濟(jì)生物于2002年成立，主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)、銷售生物羊膜。主要產(chǎn)品和服務(wù)為凹凸羊膜產(chǎn)品、生物骨科羊膜產(chǎn)品、濕態(tài)生物羊膜產(chǎn)品，主要用于骨科和眼科領(lǐng)域，包括肌腱損傷后的修復(fù)、眼表燒傷創(chuàng)傷及損害創(chuàng)面的修復(fù)、淚道阻塞探通后的植入和支撐等。

　　瑞濟(jì)生物財務(wù)表現(xiàn)并不突出，近年營收規(guī)模僅數(shù)千萬元，且持續(xù)處于虧損狀態(tài)，2024年和2025年1—9月公司凈利潤分別虧損1176.61萬元、1129.37萬元。昊海生科以3835.15萬元收購19.8%股份，對應(yīng)整體估值約1.94億元，相較于其凈資產(chǎn)有明顯溢價。

　　值得注意的是，本次交易未設(shè)置業(yè)績承諾或?qū)€安排，如瑞濟(jì)生物業(yè)績下滑或不達(dá)預(yù)期，則不存在交易對價調(diào)整或股份回購等機(jī)制，故本次交易存在投資出現(xiàn)損失乃至投資資金無法收回的風(fēng)險。

　　今年11月，昊海生科公告，公司全資子公司——上海昊海醫(yī)藥科技發(fā)展有限公司與轉(zhuǎn)讓方訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓補(bǔ)充協(xié)議，擬以7400萬元對價收購深圳市新產(chǎn)業(yè)眼科新技術(shù)有限公司余下20%股權(quán)。

　　此前，昊海生科已分別于2016年11月和2023年2月收購目標(biāo)公司60%及20%股權(quán)。此次收購標(biāo)志著，一場始于2016年、通過三次交易分步推進(jìn)的股權(quán)收購案最終收官。交易完成后，昊海生科將間接持有新產(chǎn)業(yè)眼科100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對這家聚焦于角膜塑形鏡與人工晶狀體業(yè)務(wù)的平臺公司的全盤掌控。

　　資料顯示，上海昊海生物科技股份有限公司是一家應(yīng)用生物醫(yī)用材料技術(shù)和基因工程技術(shù)進(jìn)行醫(yī)療器械和藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的科技創(chuàng)新型企業(yè)。2015年、2019年，其分別在港交所、上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行價分別為59港元/股、89.23元/股。

　　從財務(wù)表現(xiàn)來看，公司正面臨顯著的業(yè)績壓力。今年前三季度，公司營業(yè)收入為18.99億元，同比下降8.47%；歸母凈利潤為3.05億元，同比下降10.63%；扣非歸母凈利潤為2.55億元，同比下降20.75%。

　　公司解釋稱，本報告期內(nèi)，受到國內(nèi)消費(fèi)需求不足、價格競爭、 稅率調(diào)整等因素影響，本集團(tuán)銷售收入較上年同期有所下降，導(dǎo)致歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較上年同期下降。

　　分業(yè)務(wù)板塊看，醫(yī)美、眼科、骨科三大核心產(chǎn)品線的收入和毛利率普遍承壓，其中眼科產(chǎn)品收入在2025年上半年同比下降18.61%。

　　截至12月12日收盤，昊海生科報45.8元/股，較2021年7月底股價峰值198.92元跌去77%，公司最新總市值106.5億元。

　　來源：讀創(chuàng)財經(jīng)

（文章來源：深圳商報·讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：近4000萬元“無對賭”收購！昊海生科溢價入局生物羊膜賽道，標(biāo)的持續(xù)虧損)

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