多家公募機(jī)構(gòu)展望2026年投資機(jī)遇

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者魏昭宇）近日，中歐基金、中信保誠(chéng)基金、嘉實(shí)基金、安聯(lián)基金等多家公募機(jī)構(gòu)發(fā)布了對(duì)2026年的投資展望。

　　中歐基金權(quán)益專戶投委會(huì)主席、基金經(jīng)理王培將2026年的投資展望概括為三個(gè)關(guān)鍵詞：科技承先、價(jià)值續(xù)后、重回龍頭。王培表示，AI主導(dǎo)趨勢(shì)已成共識(shí)，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注其演進(jìn)路徑。最近幾年A股市場(chǎng)基本上以價(jià)值回報(bào)為主線、疊加主題輪動(dòng)的方式進(jìn)行演繹。隨著2025年估值的大幅提升，預(yù)計(jì)2026年或迎來(lái)估值演繹下半場(chǎng)，企業(yè)盈利有望成為股價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)因素。

　　王培認(rèn)為，2026年市場(chǎng)會(huì)重點(diǎn)聚焦經(jīng)濟(jì)和企業(yè)基本面，而PPI走勢(shì)非常關(guān)鍵，但目前分歧仍存。王培認(rèn)為，“反內(nèi)卷”政策系統(tǒng)性推進(jìn)，會(huì)促成產(chǎn)品價(jià)格有效回暖。同時(shí)，當(dāng)前市場(chǎng)處于基本面拐點(diǎn)，上市公司營(yíng)收端的修復(fù)動(dòng)能在持續(xù)增強(qiáng)，疊加PPI回正預(yù)期，企業(yè)在2026年盈利增長(zhǎng)可期；此外，上證50、滬深300等權(quán)重個(gè)股的估值合理偏低、相較美股具備優(yōu)勢(shì)，為股指提供支撐。

　　對(duì)于2026年的市場(chǎng)風(fēng)格，中信保誠(chéng)基金認(rèn)為將更趨均衡與精細(xì)化，不再簡(jiǎn)單由單一風(fēng)格主導(dǎo)。一方面，隨著“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)，工業(yè)品價(jià)格通縮壓力有望緩解，并逐漸傳導(dǎo)至下游，周期、消費(fèi)等順周期板塊可能迎來(lái)估值修復(fù)與利潤(rùn)改善的機(jī)會(huì)。另一方面，具備扎實(shí)業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)風(fēng)格仍可能貫穿全年，但也許會(huì)告別普漲，在AI應(yīng)用、出海等板塊中具備真實(shí)技術(shù)壁壘和商業(yè)化能力的公司，或?qū)⒗^續(xù)憑借其高成長(zhǎng)性獲得市場(chǎng)青睞。2026年的風(fēng)格或許不是簡(jiǎn)單的誰(shuí)主導(dǎo)誰(shuí)，而是更側(cè)重于在各類風(fēng)格中精選具備基本面支撐的優(yōu)質(zhì)公司。

　　談及2026年關(guān)注的投資方向，嘉實(shí)基金表示，作為“十五五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，政策與產(chǎn)業(yè)的共振將催生清晰的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。綜合來(lái)看，四大投資主線值得重點(diǎn)關(guān)注：一是科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力；二是“反內(nèi)卷”與盈利修復(fù)；三是消費(fèi)復(fù)蘇與品牌出海；四是黃金與戰(zhàn)略性資源的長(zhǎng)期配置價(jià)值。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：多家公募機(jī)構(gòu)展望2026年投資機(jī)遇)

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