半導(dǎo)體早參 | 大基金三期新動作，美光上修第二財季營收展望超40億美元

　　2025年12月18日，截至收盤，滬指漲0.16%，報收3876.37點；深成指跌1.29%，報收13053.97點；創(chuàng)業(yè)板指跌2.17%，報收3107.06點?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跌1.82%，半導(dǎo)體材料ETF（562590）跌1.82%。

　　隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.14%；納斯達克綜合指數(shù)漲1.38%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲0.79%。費城半導(dǎo)體指數(shù)漲2.51%，恩智浦半導(dǎo)體跌0.52%，美光科技漲10.21%，ARM跌0.93%，應(yīng)用材料漲2.11%，微芯科技漲0.11%。

　　行業(yè)資訊：

　　1. 近日，安捷利美維電子有限責(zé)任公司（簡稱安捷利美維）的工商變更引發(fā)關(guān)注——原股東安捷利電子實業(yè)有限公司正式退出，同時國家大基金三期旗下國投集新股權(quán)投資基金、國新發(fā)展投資管理有限公司，以及廣州產(chǎn)業(yè)投資控股集團有限公司等新股東加入。此次入股的“國投集新”“國新發(fā)展”均隸屬于大基金三期，后者是繼2014年一期、2019年二期后，我國針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)設(shè)立的又一國家級資本平臺，重點投向先進制造、高端芯片設(shè)計、關(guān)鍵材料/設(shè)備、第三代半導(dǎo)體等“卡脖子”環(huán)節(jié)，強調(diào)“強鏈補鏈”與“產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同”。

　　2. 美光財報顯示內(nèi)存芯片需求強勁，緩解了投資者對數(shù)據(jù)中心建設(shè)可能放緩的擔(dān)憂。美光科技第一財季調(diào)整后營收136.4億美元，分析師預(yù)期129.5億美元；經(jīng)調(diào)整凈利潤為54.82億美元，去年同期為34.69億美元。公司對第二財季營收展望183億至191億美元，市場預(yù)期為143億美元。大摩分析師直言，除了英偉達，這可能是美國半導(dǎo)體行業(yè)歷史上最大的營收與凈利潤指引上修。

　　3. 12月18日，中微公司發(fā)布公告稱，公司正在籌劃通過發(fā)行股份的方式購買杭州眾硅電子科技有限公司（以下簡稱眾硅科技）控股權(quán)并募集配套資金，標(biāo)的資產(chǎn)估值及定價尚未確定。經(jīng)申請，公司股票自12月19日（星期五）開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

　　4. 今年四季度以來，機構(gòu)密集調(diào)研佳禾智能、龍旗科技、藍思科技、中科創(chuàng)達、宇瞳光學(xué)等60多家A股AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈公司。機構(gòu)認(rèn)為，頭部廠商和創(chuàng)新品牌不斷加快AI眼鏡新品上市節(jié)奏，不僅帶來技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代，也將推動行業(yè)從前期探索階段逐步邁向規(guī)模化增長階段，AI眼鏡行業(yè)發(fā)展前景可期，產(chǎn)業(yè)鏈公司將受益。

　　民生證券指出，從產(chǎn)業(yè)鏈來看，HBM產(chǎn)業(yè)上游主要包括電鍍液、前驅(qū)體、IC載板等半導(dǎo)體原材料及TSV設(shè)備、檢測設(shè)備等半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商。國產(chǎn)HBM量產(chǎn)勢在必行，當(dāng)前國產(chǎn)HBM或處于發(fā)展早期，上游設(shè)備材料或迎來擴產(chǎn)機遇。

　　相關(guān)ETF：公開信息顯示， 科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）和半導(dǎo)體材料（23%）細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。 半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴張、科技重組并購浪潮、光刻機技術(shù)進展。

　　半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（61%）、半導(dǎo)體材料（21%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。

（文章來源：每日經(jīng)濟新聞）

(原標(biāo)題：半導(dǎo)體早參 | 大基金三期新動作，美光上修第二財季營收展望超40億美元)

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