硫磺價(jià)格創(chuàng)十年來新高！哪些品種和上市公司受影響？

　　去年下半年以來，硫磺價(jià)格持續(xù)上漲，成為化工行業(yè)為數(shù)不多的走強(qiáng)品種。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年國內(nèi)硫磺港口現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格走勢(shì)突破了近十年高點(diǎn)。

　　硫磺價(jià)格創(chuàng)新高的另一面，是磷肥等下游產(chǎn)業(yè)成本壓力陡增。12月9日，磷化工龍頭云天化（600096.SH）發(fā)文表示，目前已進(jìn)入春耕備肥前期，公司倡議積極應(yīng)對(duì)硫磺成本壓力、全力抓好磷肥保供穩(wěn)價(jià)。12月18日，磷肥保供會(huì)議紀(jì)要流出，業(yè)內(nèi)計(jì)劃通過嚴(yán)控硫酸出口、落實(shí)長協(xié)保供和磷肥暫緩出口來確保春耕用肥安全。

　　卓創(chuàng)資訊硫磺分析師劉振鵬告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，后期來看，國內(nèi)主營單位或起到支撐市場作用，硫酸出口也有減少趨勢(shì)，對(duì)穩(wěn)定國內(nèi)市場起到關(guān)鍵作用，春節(jié)前生產(chǎn)企業(yè)也有維持庫存水平的需求，預(yù)計(jì)難以突破前期高位。中長期國際供應(yīng)仍偏緊，外盤價(jià)格預(yù)計(jì)維持相對(duì)高位，等待國際整體供需再平衡。

　　硫磺價(jià)格上漲

　　今年以來，國內(nèi)硫磺價(jià)格持續(xù)上漲。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，國內(nèi)硫磺均價(jià)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)，固體硫磺主流成交均價(jià)為3936.88元/噸，較去年同期上漲169.59%，較月初上漲173.75元/噸，漲幅4.62%；液體硫磺主流成交均價(jià)為3992.75元/噸，較去年同期上漲161.61%，較月初上漲203.33元/噸，漲幅5.37%。

　　劉振鵬告訴記者，本輪國內(nèi)價(jià)格上漲主要受外盤的影響。近幾年來，包括北非和東南亞，他們都對(duì)硫磺有新增的需求，然而國際整體供應(yīng)卻沒有明顯的增長，2024年下半年以來硫磺外盤價(jià)格就不斷上漲。

　　國信證券指出，俄烏沖突導(dǎo)致的俄羅斯煉油能力下降，破壞了脆弱的硫磺貿(mào)易平衡。俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局顯示2024年俄羅斯煉油產(chǎn)量為550萬桶/天，減產(chǎn)幅度達(dá)到17%以上。俄羅斯是全球第二大硫磺生產(chǎn)國，其煉油能力的下降直接影響了副產(chǎn)硫磺的生產(chǎn)和出口。

　　目前來看，國際硫磺價(jià)格正在逐漸突破近幾年歷史高值水平。12月中東官方FOB價(jià)格公布，卡塔爾、阿聯(lián)酋及科威特長約離岸價(jià)格均達(dá)到495美元/噸，較1月166—174美元/噸上漲明顯，超過上一輪價(jià)格高點(diǎn)2022年6月水平，為過去5年以來的高值。

　　相比而言，現(xiàn)貨成交價(jià)格更上一層。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，印尼及印度主流硫磺成交價(jià)格逐漸達(dá)到CFR 530—540美元/噸。

　　“對(duì)國內(nèi)來說，硫磺是進(jìn)口依賴度比較高的一個(gè)產(chǎn)品。”劉振鵬告訴記者，此前國內(nèi)硫磺價(jià)格未跟上外盤漲幅，企業(yè)選擇采購國內(nèi)硫磺，導(dǎo)致硫磺庫存不斷降低。而由于國內(nèi)價(jià)格低于國際價(jià)格，進(jìn)口貨源也難以流入國內(nèi)市場，三季度以來國內(nèi)進(jìn)口量保持在較低水平，因此整體供應(yīng)相對(duì)緊張。

　　后期來看，劉振鵬認(rèn)為，國內(nèi)硫磺價(jià)格預(yù)計(jì)難以突破前期高位，而外盤方面，國際采購也有轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)，其他國家也逐漸難以接受高位硫磺帶來的成本壓力。但印尼采購成交價(jià)格仍有支撐。中長期國際供應(yīng)仍偏緊，外盤價(jià)格預(yù)計(jì)維持相對(duì)高位。

　　國信證券指出，硫磺主要伴生于油氣開采及煉化，未來油氣消費(fèi)增速下降，同時(shí)明年高硫原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降，全球硫磺產(chǎn)量增速預(yù)期較低。硫磺為在全球供需基礎(chǔ)上國際定價(jià)商品，在全球供需偏緊、海外合同價(jià)格不斷走高情況下，國內(nèi)硫磺價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。

　　磷肥成本抬升

　　硫磺價(jià)格上漲，也帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配。

　　記者了解到，中國超七成硫磺來源于石油煉化副產(chǎn)，天然氣伴生的硫磺占比約兩成。據(jù)中國石油石化數(shù)據(jù)，目前我國硫磺產(chǎn)能為1678.95萬噸，其中中國石化硫磺產(chǎn)能為834萬噸，中國石油硫磺產(chǎn)能368萬噸，榮盛石化硫磺產(chǎn)能121萬噸。

　　生產(chǎn)硫磺的企業(yè)受益于價(jià)格上漲，下游企業(yè)則面臨成本抬升。國內(nèi)市場受影響最大的是磷肥及硫酸，主要由于其在硫磺下游中需求占比較大。

　　目前來看，磷肥企業(yè)成本大幅增加。2025年前三季度，云天化硫磺均價(jià)為1975元/噸，興發(fā)集團(tuán)硫磺均價(jià)為1943.74元/噸，雖然低于市場價(jià)格，但是仍高于2024年同期價(jià)格，分別同比增長76.18%和115.2%。

　　為了應(yīng)對(duì)相關(guān)情況，12月9日，磷化工龍頭云天化發(fā)文表示，今年以來，磷肥的主要原料硫磺價(jià)格持續(xù)上漲，給國內(nèi)化肥市場穩(wěn)定運(yùn)行帶來了新挑戰(zhàn)。目前已進(jìn)入春耕備肥前期，為應(yīng)對(duì)成本上漲壓力，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，公司倡議積極應(yīng)對(duì)硫磺成本壓力、全力抓好磷肥保供穩(wěn)價(jià)。

　　12月18日，磷肥企業(yè)保供會(huì)議紀(jì)要流出，明確提出硫酸企業(yè)需嚴(yán)格控制出口規(guī)模，且出口價(jià)格不得低于國內(nèi)同期銷售價(jià)格。央企與磷肥企業(yè)已簽訂一季度長期協(xié)議，價(jià)格鎖定在3200—3500元/噸，確保春耕期間硫磺穩(wěn)定供應(yīng)，同時(shí)重申2026年8月前，國產(chǎn)磷肥重點(diǎn)企業(yè)暫緩出口，優(yōu)先滿足國內(nèi)春耕需求。

　　而硫酸作為“工業(yè)之母”，也將硫磺成本壓力傳導(dǎo)給下游多個(gè)領(lǐng)域，包括己內(nèi)酰胺（紡織）、鈦白粉（涂料）、不溶性硫磺（橡膠）等。

　　今年以來，國內(nèi)鈦白粉企業(yè)多次發(fā)布漲價(jià)通知，應(yīng)對(duì)原材料成本提升帶來的壓力，不過由于行業(yè)供需矛盾突出，提價(jià)效果并不明顯。

　　作為國內(nèi)不溶性硫磺龍頭企業(yè)，陽谷華泰工作人員告訴記者，公司產(chǎn)品定價(jià)基于原材料價(jià)格及市場因素進(jìn)行確定，目前不溶性硫磺價(jià)格已隨原料的漲價(jià)進(jìn)行提升。得益于下游客戶群體穩(wěn)定，此次提價(jià)順利落地。采購端方面，公司主要與供應(yīng)商簽訂半年期或季度硫磺采購訂單，保障原料穩(wěn)定供應(yīng)。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：硫磺價(jià)格創(chuàng)十年來新高！哪些品種和上市公司受影響？)

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