美股連漲兩天后 華爾街又“神氣”了：今年圣誕行情有戲？

　　整個12月都在揣測年末“圣誕老人行情”是否會如期而至的美股交易員們，如今或許終于等來了他們期盼已久的“轉(zhuǎn)機”。

　　標普500指數(shù)周四上漲0.8%，終結(jié)了連續(xù)四日下跌的走勢，周五又以一波類似的漲幅報收。至此，今年美股最后一個完整的交易周宣告結(jié)束。

　　而若以歷史為鑒，美股似乎有望繼續(xù)攀升：據(jù)城堡證券統(tǒng)計，自1928年以來，標普500指數(shù)在12月最后兩周上漲概率達75%，平均漲幅為1.3%。

　　盡管市場對人工智能板塊的長期擔憂持續(xù)存在，估值水平仍顯偏高，但強勁的經(jīng)濟表現(xiàn)和企業(yè)盈利前景正支撐著投資者信心。據(jù)Susquehanna International Group觀察，交易員正搶購芯片制造商和科技巨頭的看漲期權(quán)，散戶群體對美股的追捧熱度不減。

　　高盛集團交易團隊在致客戶報告中指出：“除非遭遇重大沖擊，否則當前強勁的季節(jié)性行情與更清晰的倉位布局將難以逆轉(zhuǎn)?！?/p>

　　該團隊成員Gail Hafif表示， “雖然我們不認為會出現(xiàn)劇烈反彈，但認為從當前水平到年底仍有上漲空間。”

　　周四美股最初的反彈，源于一份低于預期(盡管存在爭議)的通脹報告增強了明年進一步降息的預期?？萍脊深I(lǐng)漲大盤，彭博七巨頭指數(shù)大漲2%，納斯達克100指數(shù)在連續(xù)五日震蕩后攀升1.5%。而周五在美光、甲骨文等大漲的帶動下，這波漲勢進一步延續(xù)，納斯達克100指數(shù)再度漲逾1%。

　　Globalt Investments 高級投資組合經(jīng)理Thomas Martin稱，科技公司——尤其是人工智能相關(guān)公司，此前普遍受到了相當大的壓力，而當美光發(fā)布業(yè)績報告，市場又做出了樂觀的反應(yīng)時，有一種看法是，也許人們可以買回這些（股票）。

　　看漲期權(quán)涌現(xiàn)

　　這對衍生品交易員而言是利好消息，他們近幾日已持續(xù)買入看漲期權(quán)，押注科技股將進一步反彈。

　　據(jù)Susquehanna統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，交易員大量買入與英偉達、美光科技及科技精選行業(yè)SPDR基金(XLK)掛鉤的看漲價差合約，同時賣出谷歌母公司Alphabet、英偉達和博通等巨頭企業(yè)的看跌期權(quán)。

　　可以看到，過去兩天無論是“谷歌鏈”還是“OpenAI鏈”，都出現(xiàn)了上漲。

　　Susquehanna衍生品策略聯(lián)席主管Chris Murphy表示，“這充分體現(xiàn)了市場對下跌幅度有限且短暫的信心。投資者正利用科技股回調(diào)加倉人工智能、半導體及成長型科技股，而非拋售這些板塊?！?/strong>

　　美國股市的整體環(huán)境同樣保持積極態(tài)勢。高盛數(shù)據(jù)顯示，過去九周投資者向美股注入約1000億美元資金，延續(xù)了2025年以來的持續(xù)流入趨勢。該機構(gòu)追蹤的投資者情緒指標已升至4月以來最高水平。

　　作為今年股市最大推手的散戶投資者，目前也尚未顯露退場跡象。據(jù)城堡證券數(shù)據(jù)顯示，過去33周中有32周散戶交易者持續(xù)凈買入美國股票看漲期權(quán)，創(chuàng)下該機構(gòu)有記錄以來的最長買入周期。

　　城堡證券股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner在致客戶的報告中指出，“經(jīng)歷了投資組合強勁回報和家庭財富創(chuàng)紀錄增長的一年后，散戶投資者正以堅定的信心和充裕的資金進入2026年，具備擴大市場參與度的條件。”

　　Rubner補充道，機構(gòu)投資者對股市的樂觀情緒也在增強，過去幾周他們不僅在全市場掃貨看漲期權(quán)，還大量涌入科技巨頭以外的板塊。他指出，對經(jīng)濟敏感的房地產(chǎn)和工業(yè)股連續(xù)第二周發(fā)出最強買入信號。

　　今年圣誕行情有戲？

　　在年度季節(jié)性清淡期來臨前，波動性趨緩可能也正形成另一股助力。標普500指數(shù)過去10天的實際波動率已降至年內(nèi)最低水平之一，這種動態(tài)可能促使波動率對沖型和趨勢跟蹤型基金增加股票配置。

　　高盛交易部門表示：“我們?nèi)哉J為波動率存在進一步壓縮空間。隱含波動率的下降意味著系統(tǒng)性杠桿操作將獲得更多動力?！?/p>

　　而美股過去兩個交易日如“及時雨”般的反彈行情，也令更多市場人士開始對即將到來的圣誕行情抱有了更多期待。

　　據(jù)《股票交易員年鑒》統(tǒng)計，自1950年以來，所謂的“圣誕老人行情”——標普500指數(shù)在每年的最后五個交易日以及1月份的前兩個交易日，平均能上漲1.3%。

　　今年，“圣誕老人行情”將從下周三開始，一直持續(xù)到1月5日。

　　“本周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)鞏固了人們對美聯(lián)儲將采取降息策略的預期，”Edward Jones高級全球投資策略師Angelo Kourkafas表示，盡管投資者在經(jīng)歷了穩(wěn)健的一年后，未來幾天可能會尋求鎖定利潤，從而造成一些拋售壓力，但最新數(shù)據(jù)“很可能為今年的圣誕老人行情開綠燈”。

（文章來源：財聯(lián)社）