龍頭股價十倍！光模塊迎新突破 融資客最新?lián)尰I股曝光

　　光模塊12月22日早盤跳空大漲，板塊指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。個股而言，亨通光電、長飛光纖、云南鍺業(yè)、杭電股份紛紛漲停；凱格精機(jī)、致尚科技、長芯博創(chuàng)大漲超10%；龍頭股“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）也上漲明顯。

　　尤其新易盛，早盤一度大漲超7%，刷出466.66元的歷史新高價，這和4月9日盤中觸及的46.56元相比，年內(nèi)已完成股價十倍的壯舉。

　　光芯片迎來新突破

　　消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社12月22日報(bào)道，上海交通大學(xué)科研人員近日在新一代光計(jì)算芯片領(lǐng)域取得突破，首次實(shí)現(xiàn)了支持大規(guī)模語義媒體生成模型的全光計(jì)算芯片。相關(guān)成果12月19日發(fā)表于《科學(xué)》雜志。

　　陳一彤課題組此次提出并實(shí)現(xiàn)了全光大規(guī)模語義生成芯片LightGen，采用極嚴(yán)格算力評價標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)測表明：即便采用性能較滯后的輸入設(shè)備，LightGen仍可取得相比頂尖數(shù)字芯片2個數(shù)量級的算力和能效提升。團(tuán)隊(duì)表示，LightGen之所以實(shí)現(xiàn)性能飛躍，在于其在單枚芯片上同時突破了“單片上百萬級光學(xué)神經(jīng)元集成”“全光維度轉(zhuǎn)換”“不依賴真值的光學(xué)生成模型訓(xùn)練算法”三項(xiàng)關(guān)鍵瓶頸，使得面向大規(guī)模生成任務(wù)的全光端到端實(shí)現(xiàn)成為可能。

　　資料顯示，光芯片是光模塊的核心上游組件，承擔(dān)光電/電光轉(zhuǎn)換的核心功能，其性能直接決定光模塊的速率、功耗與穩(wěn)定性。中原證券表示，光芯片在不同速率光模塊的成本占比通常在30%-70%，而越高速、越高端的光模塊，光芯片的成本占比就越高。

　　摩爾線程發(fā)布新品

　　此外，過去的周末（12月20日-21日），摩爾線程于北京舉辦首屆MUSA開發(fā)者大會，也在一定程度上提振了光模塊板塊。

　　此次開發(fā)者大會上，摩爾線程展示了其基于MUSA統(tǒng)一架構(gòu)為核心的全棧技術(shù)成果，并發(fā)布下一代全功能GPU架構(gòu)“花港”?；谠摷軜?gòu)，摩爾線程推出面向AI訓(xùn)推一體的“華山”芯片及高性能圖形渲染的“廬山”芯片，并展示了“夸娥”萬卡智算集群技術(shù)成果與搭載“長江”SoC芯片的端側(cè)AI產(chǎn)品。

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，花港基于新一代指令集，支持FP4到FP64的全精度計(jì)算，算力密度提升50%，能效提升10倍，可支持十萬卡以上規(guī)模智算集群。

　　國金證券認(rèn)為，AI時代驅(qū)動GPU需求快速擴(kuò)張，國產(chǎn)替代進(jìn)入加速窗口期。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，2024年全球GPU市場規(guī)模超萬億元，預(yù)計(jì)2025～2029年CAGR有望達(dá)24.5%。中國市場成長更快，市場規(guī)模將從2024年的1425億元躍升至2029年的13368億元，2025～2029年CAGR高達(dá)53.7%，國產(chǎn)GPU廠商有望深度受益。

　　光模塊未來空間廣闊

　　往后看，中原證券表示，隨著AI數(shù)據(jù)中心的快速發(fā)展，光模塊作為數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互連和數(shù)據(jù)中心相互連接的核心部件，有望保持持續(xù)增長。

　　根據(jù)LightCounting的預(yù)測，全球以太網(wǎng)光模塊市場規(guī)模有望持續(xù)快速增長，2026年將同比增長35%至189億美元，2027-2030年增速將維持在雙位數(shù)以上，2030年有望突破350億美元。主要增長動力是AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對以太網(wǎng)交換機(jī)和高速光模塊的強(qiáng)勁需求，以及光互連技術(shù)在AI scale-up（一種系統(tǒng)擴(kuò)展策略，指通過增強(qiáng)單個計(jì)算節(jié)點(diǎn)的硬件資源來提升性能）網(wǎng)絡(luò)中的應(yīng)用推廣。

　　未來800G/1.6T等高速光模塊的需求有望逐步占據(jù)市場主導(dǎo)地位。隨著AI技術(shù)的快速發(fā)展，光模塊正加速向高速率演進(jìn)，向800G/1.6T等更高速率發(fā)展。根據(jù)LightCounting預(yù)測，2026年800G和1.6T光模塊將迎來快速放量，預(yù)計(jì)2030年800G和1.6T以太網(wǎng)光模塊的整體市場規(guī)模將超過220億美元。

　　12股融資凈買入過億

　　從個股角度來看，本月光模塊概念也頗受杠桿資金青睞。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，按個股融資凈買入額相加，光模塊板塊本月被融資凈流入44.61億元。

　　其中新易盛被融資凈買入最多，為28.13億元。烽火通信緊隨其后，被融資凈買入6.55億元。通宇通訊、華工科技、中瓷電子、長飛光纖也被融資凈買入居前。整體而言，光模塊中有12股本月被杠桿資金融資凈買入過億。

　　展望2026年，不少機(jī)構(gòu)，尤其美國華爾街，仍看好AI相關(guān)投資。美國銀行分析師上周在一份報(bào)告中告訴客戶，進(jìn)入2026年，人工智能“仍是熱門領(lǐng)域”，芯片股是利用人工智能熱潮的最佳途徑之一。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著云計(jì)算巨頭繼續(xù)購買硬件來建設(shè)數(shù)據(jù)中心，銷售額將會增長。

　　摩根士丹利此前也發(fā)布研報(bào)稱，在史無前例的人工智能基建熱潮以及傳統(tǒng)模擬芯片/MCU（微控制器）強(qiáng)勁去庫存步伐推動之下，芯片股的“長期牛市邏輯”仍然完好無損，明年芯片股仍有可能是美股市場表現(xiàn)最亮眼板塊之一。

　　高盛發(fā)布的2026年全球股市展望中，同樣看好AI相關(guān)投資。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前科技板塊的主導(dǎo)地位并非由AI單一因素驅(qū)動，而是始于金融危機(jī)后，由持續(xù)的盈利增長支撐，且當(dāng)前估值并未達(dá)到歷史泡沫水平。2026年，AI紅利將進(jìn)一步擴(kuò)散，受益范圍從核心科技巨頭延伸至更廣泛的行業(yè)與企業(yè)，尤其是那些能利用AI及相關(guān)技術(shù)提升利潤率和生產(chǎn)力的企業(yè)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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