上海領(lǐng)跑、廣州難掩落寞，超200家頭部私募分布有何特點(diǎn)？

　　界面新聞?dòng)浾?| 龍力

　　哪些城市更容易孕育出頭部私募？

　　界面新聞統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月19日，管理規(guī)模超過50億元的頭部證券類私募一共有236家，不管是從注冊(cè)地還是辦公地所處的城市來(lái)看，上海、北京、深圳三地的聚集效應(yīng)都尤其明顯，而三大城市中上海的頭部私募數(shù)量更是以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑。

　　按照注冊(cè)地所處城市統(tǒng)計(jì)，有113家頭部私募坐落于“魔都”上海，占比高達(dá)47.88%；排在第二、第三位的北京和深圳分別有39家和27家，占比16.53%和11.44%；珠海、杭州、寧波、澄邁分別有12家、8家、8家、6家；三亞、南京、青島分別有4家、3家、2家；另有其他14個(gè)城市各占1家。

　　按照辦公地所處城市統(tǒng)計(jì)，上海依然高居榜首，占據(jù)了多達(dá)110個(gè)席位；北京和深圳繼續(xù)分列第二和第三位，不過北京明顯更受外地注冊(cè)私募的青睞，選擇在該城市辦公的頭部私募總數(shù)為56家，在深圳辦公的有24家；辦公地選擇在杭州、珠海、澄邁的頭部私募分別有13家、8家和5家；辦公地選擇在南京、廣州、三亞、廈門的分別有4家、3家、2家和2家；另有其他9個(gè)城市各占1家。

　　圖：236家頭部證券私募注冊(cè)地和辦公地分布情況

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、界面新聞?wù)?/p>

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，236家頭部私募中，一共有36家注冊(cè)地與辦公地不在同一轄區(qū)，占比15.25%。

　　證券類私募在選擇注冊(cè)地和辦公地的時(shí)候，分別會(huì)主要考慮哪些因素？

　　第三方私募基金服務(wù)平臺(tái)積募合伙人楊潔對(duì)界面新聞表示：“證券私募管理人通常會(huì)考慮政策扶持、注冊(cè)效率及便利性等因素，比如注冊(cè)地有沒有較好的政策扶持，工商注冊(cè)周期、流程是否高效、便捷等。部分私募管理人還會(huì)關(guān)注品牌影響，比如注冊(cè)在北上廣深等知名度較好的城市可能會(huì)對(duì)管理人的品牌形象有所助力。”

　　“選擇辦公地則更多地從日常業(yè)務(wù)拓展的角度出發(fā)，選擇北上廣深等一線城市，這些地區(qū)具有更成熟的行業(yè)生態(tài)，交易所、金融機(jī)構(gòu)、金融人才等金融資源豐富，商業(yè)發(fā)達(dá)，營(yíng)商環(huán)境更好，便于展業(yè)。同時(shí)，一線城市的高凈值人群或機(jī)構(gòu)投資者較多，對(duì)募資有利，這也是管理人選擇辦公地考慮的重點(diǎn)之一?！睏顫嵄硎尽?/p>

　　上海、北京、深圳等地吸引了大量的私募在此注冊(cè)，這也為其孕育出更多的頭部私募奠定了基礎(chǔ)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)存的7550家證券私募中，注冊(cè)地位于上海、深圳和北京的分別有1885家、1356家和1114家，占比分別為24.97%、17.96%和14.75%。

　　楊潔對(duì)界面新聞表示，北上深三地?fù)碛懈鼮槌墒斓慕鹑诨A(chǔ)設(shè)施，包括交易所、券商、銀行等，并且聚集了大量的金融、科技等復(fù)合型人才，與證券私募管理人在量化、投研等方面的人才需求匹配度更高。三地也聚集了最密集的上市公司、金融機(jī)構(gòu)，有大量的高凈值人群和機(jī)構(gòu)投資者，不僅催生了巨大的財(cái)富管理需求，還給證券私募提供了充沛的資金供給。最重要的是，目前存續(xù)的證券私募大多是在2015年左右注冊(cè)成立，上海自貿(mào)區(qū)、北京房山基金小鎮(zhèn)、深圳前海都是證券私募管理人注冊(cè)比較多的地區(qū)，形成了比較明確的集群效應(yīng)。

　　界面新聞統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從晉升頭部私募的比例（下稱：晉升率）來(lái)看，在北上深三地中，坐擁更多頭部私募的上海以5.99%的晉升率排名居首，北京和深圳的晉升率分別為3.5%和1.99%。

　　表格：部分城市注冊(cè)的證券私募情況（僅展示有頭部私募的城市）

　　晉升率按照“在某地注冊(cè)的頭部證券私募數(shù)量/在某地注冊(cè)的存續(xù)證券私募總數(shù)*100%”計(jì)算得出

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、界面新聞?wù)?/p>

　　上海為何能夠力壓同樣坐擁各類頂級(jí)資源的北京、深圳，在孕育頭部證券私募方面更勝一籌？

　　吸引了大量的量化私募聚集于此或是重要原因之一，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞表示，與其他兩大城市相比，上海的獨(dú)特之處在于同時(shí)擁有上交所、上期所、中金所等核心交易場(chǎng)所，物理距離上的接近，使得其天然具備量化私募所青睞的低延遲優(yōu)勢(shì)，吸引到更多量化私募的注冊(cè)。 近年來(lái)，不少量化私募紛紛躋身頭部私募之列，有力推動(dòng)了上海頭部私募總數(shù)的大幅增長(zhǎng)。

　　據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)存的91家頭部量化私募中，有43家注冊(cè)地為上海，占比高達(dá)47.25%。

　　與上海獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，北京、深圳穩(wěn)居第二梯隊(duì)形成鮮明對(duì)比的是，同為一線城市的廣州，受到地理位置相近的深圳、珠海等地分流明顯。

　　截至目前，注冊(cè)地為廣州的存續(xù)證券私募總數(shù)和頭部證券私募數(shù)量分別僅為366家和1家，不僅兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均被深圳大幅甩在身后，頭部私募數(shù)量甚至遠(yuǎn)不及珠海的12家。

　　另一方面，還有部分頭部私募的注冊(cè)地，由于注冊(cè)的證券私募管理人基數(shù)較小，所以在晉升率方面反而十分突出。

　　比如，只有管理規(guī)模50-100億元的昌都凱豐投資一家私募注冊(cè)地位于昌都，因此該地的晉升率高達(dá)100%；注冊(cè)地位于澄邁的26家私募中有6家晉升頭部私募之列，晉升率為23.08%；揚(yáng)州、蕪湖、中山各有1家頭部私募，同時(shí)選擇在該地注冊(cè)的私募分別僅為5家、6家和9家，所以晉升率也達(dá)到20%、16.67%和11.11%。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：上海領(lǐng)跑、廣州難掩落寞，超200家頭部私募分布有何特點(diǎn)？)

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