多項(xiàng)新高！港交所發(fā)布2025年度回顧

　　2025年是香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）持續(xù)發(fā)展、積極開(kāi)拓、銳意改革的一年。

　　12月22日，香港交易所發(fā)文稱，這一年，香港交易所對(duì)股票市場(chǎng)作出了多項(xiàng)重大改革，并在固定收益及貨幣產(chǎn)品（定息及貨幣產(chǎn)品）方面進(jìn)行戰(zhàn)略投資、打造富有活力的產(chǎn)品生態(tài)圈，積極拓展新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)不斷加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系。

　　據(jù)介紹，2025年，香港交易所進(jìn)一步鞏固了作為全球超級(jí)聯(lián)系人的角色，多個(gè)市場(chǎng)的成交量創(chuàng)出新高，展現(xiàn)了香港金融市場(chǎng)的活力和韌性。

　　香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭表示：“2025年是全球投資者紛紛重返香港市場(chǎng)的一年，中國(guó)內(nèi)地和亞洲的創(chuàng)新發(fā)展為市場(chǎng)注入源源不絕的活力。市場(chǎng)流動(dòng)性不斷增加，上市鑼聲接連響起，創(chuàng)新獲得資本青睞。香港交易所將再接再厲，繼續(xù)大力擴(kuò)大產(chǎn)品生態(tài)圈，建設(shè)更加豐富多元的市場(chǎng)，提供各種現(xiàn)貨股票、ETF、衍生產(chǎn)品、定息及貨幣產(chǎn)品，以及其他風(fēng)險(xiǎn)管理工具，滿足不同投資者的需求。”

　　具體來(lái)看，香港交易所從以下5大方面介紹2025年的成績(jī)以及未來(lái)展望。

　　一、科技創(chuàng)新推動(dòng)香港市場(chǎng)發(fā)展

　　2025年，香港新股市場(chǎng)融資額位居全球第一，融資額較去年明顯上升，平均每日成交額更創(chuàng)下歷史新高?，F(xiàn)貨市場(chǎng)2025年前11個(gè)月平均每日成交金額達(dá)2307億港元，較去年同期上升43%。截至12月19日，共有106家公司在香港交易所上市，融資總額達(dá)到2746億港元，其中四家公司更躋身2025年全球十大新股之列。在香港交易所上市的公司通過(guò)再融資籌集了660億美元，彰顯香港資本市場(chǎng)的活力和深度。

　　隨著“DeepSeek時(shí)刻”和中國(guó)內(nèi)地多項(xiàng)科技創(chuàng)新的出現(xiàn)，再加上香港市場(chǎng)推出多項(xiàng)改革，國(guó)際資本明顯回流至香港。自《上市規(guī)則》第十八A章和第十八C章實(shí)施以來(lái)，共有88家生物科技和特?？萍脊驹谙愀劢灰姿鲜校浞址从吵鐾顿Y者對(duì)前沿領(lǐng)域的濃厚興趣。

　　今年5月，香港交易所與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（香港證監(jiān)會(huì)）聯(lián)手推出“科企專線”，便利特?？萍脊炯吧锟萍脊旧暾?qǐng)上市。這項(xiàng)戰(zhàn)略舉措讓創(chuàng)新型企業(yè)能夠更有效地籌集資金，通過(guò)充滿活力的香港金融市場(chǎng)加快發(fā)展。

　　今年11月，香港交易所推出恒生生物科技指數(shù)期貨，聚焦當(dāng)前發(fā)展最快、最有活力的板塊，為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具，并與香港交易所現(xiàn)有的生物科技相關(guān)產(chǎn)品及旗艦股票指數(shù)衍生產(chǎn)品形成互補(bǔ)。

　　在這些戰(zhàn)略發(fā)展的基礎(chǔ)上，香港交易所推出香港交易所科技100指數(shù)，進(jìn)一步拓展其指數(shù)業(yè)務(wù)。該指數(shù)是港交所首只聚焦香港科技行業(yè)的股票指數(shù)，追蹤100家知名的大型及中型市值公司。這些公司的行業(yè)涵蓋六大創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，彰顯香港交易所持續(xù)致力于建立蓬勃發(fā)展、創(chuàng)新主導(dǎo)的資本市場(chǎng)。

　　二、擴(kuò)大全球影響力，建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系

　　2025年，香港交易所繼續(xù)加強(qiáng)國(guó)際聯(lián)系，包括積極拓展上市公司來(lái)源，吸引來(lái)自不同地區(qū)的發(fā)行人到香港上市。今年香港交易所迎來(lái)了來(lái)自哈薩克斯坦、新加坡、泰國(guó)和阿聯(lián)酋等地區(qū)的發(fā)行人來(lái)港上市。

　　香港交易所今年新增泰國(guó)證券交易所為認(rèn)可證券交易所，亦與阿布扎比證券交易所簽署合作備忘錄，進(jìn)一步彰顯香港交易所致力為發(fā)行人創(chuàng)造充滿活力、互聯(lián)互通的市場(chǎng)。同時(shí)，香港交易所在利雅得開(kāi)設(shè)辦事處，并在杜拜成立大宗商品定價(jià)子公司，突顯了集團(tuán)擴(kuò)大國(guó)際影響力、在中東地區(qū)拓展大宗商品業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。

　　在中國(guó)內(nèi)地創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)下，香港市場(chǎng)成功吸引眾多國(guó)際投資者積極參與，新股和再融資發(fā)行均備受亞洲、歐洲、中東和北美資金追捧。全球投資者的持續(xù)關(guān)注，既體現(xiàn)了他們對(duì)香港資本市場(chǎng)充滿信心，也突顯了香港交易所的角色并不僅僅是一個(gè)新股融資中心，更是提供全方位投資機(jī)遇的戰(zhàn)略平臺(tái)。

　　三、提升市場(chǎng)活躍度及流動(dòng)性

　　香港交易所衍生產(chǎn)品市場(chǎng)今年也屢創(chuàng)佳績(jī)。截至11月30日，期貨及期權(quán)平均每日成交合約張數(shù)創(chuàng)下169萬(wàn)張的新高紀(jì)錄，按年升8%。其中股票期權(quán)是交投最活躍的產(chǎn)品，平均每日成交合約張數(shù)達(dá)895548張，較去年同期升23%。

　　交易所買(mǎi)賣(mài)產(chǎn)品（ETP）（包括ETF和杠桿及反向產(chǎn)品）市場(chǎng)日益壯大，截至11月底，平均每日成交金額達(dá)376億港元，較去年同期翻倍。年內(nèi)，香港交易所迎來(lái)亞洲首批個(gè)股杠桿及反向產(chǎn)品上市，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品多樣性及提升市場(chǎng)流動(dòng)性。2025年內(nèi)共有48只新ETP上市，充分體現(xiàn)了香港交易所產(chǎn)品生態(tài)圈豐富多元。

　　為進(jìn)一步提升香港市場(chǎng)流動(dòng)性及活躍度，香港交易所在今年8月實(shí)施了下調(diào)最低上落價(jià)位的第一階段，降低整體交易成本，提升價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率。此外，香港交易所亦刊發(fā)了討論文件，探討如何縮短香港股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的結(jié)算周期，并優(yōu)化了證券市場(chǎng)股份交收費(fèi)用結(jié)構(gòu)，取消了最低和最高收費(fèi)限額。

　　展望未來(lái)，香港交易所將繼續(xù)不斷優(yōu)化市場(chǎng)，并通過(guò)推出新產(chǎn)品來(lái)活躍市場(chǎng)交易和豐富產(chǎn)品生態(tài)圈，從而實(shí)現(xiàn)“流動(dòng)性創(chuàng)造流動(dòng)性”的良性循環(huán)。

　　未來(lái)的新舉措包括：建議將每手股數(shù)簡(jiǎn)化為八種選擇；實(shí)施無(wú)紙證券市場(chǎng)以及其他主要改革措施。這些措施能確保香港資本市場(chǎng)持續(xù)保持活力和競(jìng)爭(zhēng)力，并靈活應(yīng)對(duì)不同持份者的需求變化。

　　四、構(gòu)建一個(gè)創(chuàng)新而強(qiáng)韌的金融生態(tài)圈

　　在香港交易所推進(jìn)未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略的路上，構(gòu)建一個(gè)創(chuàng)新而強(qiáng)韌的金融生態(tài)圈至關(guān)重要。借鑒香港現(xiàn)貨市場(chǎng)取得的成功，香港交易所目前正積極推動(dòng)定息及貨幣產(chǎn)品（FIC）生態(tài)圈的發(fā)展。

　　為了構(gòu)建多元資產(chǎn)產(chǎn)品生態(tài)圈，香港交易所投資了迅清結(jié)算控股20%的股權(quán)，進(jìn)一步加深與香港金融管理局的戰(zhàn)略合作關(guān)系。這項(xiàng)戰(zhàn)略投資建基于雙方于今年3月簽訂的合作備忘錄，將鞏固香港作為全球債券融資中心、風(fēng)險(xiǎn)管理中心及離岸人民幣業(yè)務(wù)中心的地位，為打造充滿活力的定息及貨幣產(chǎn)品市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)，使其深度及流動(dòng)性均可媲美香港股票市場(chǎng)。

　　香港今年正式成為倫敦金屬交易所（LME）認(rèn)可的交割地，無(wú)論對(duì)于LME的全球網(wǎng)絡(luò)和覆蓋度，還是對(duì)于香港大宗商品市場(chǎng)的發(fā)展，都是一大重要的里程碑。至今年12月，香港的LME認(rèn)可交割倉(cāng)庫(kù)已增至13個(gè)，反映了香港發(fā)展全球大宗商品交易中心的決心。

　　LME今年亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，年初至11月30日的平均每日成交量較去年同期升6%。繼3月推出新交易平臺(tái)LMEselect v10后，亦發(fā)布了旨在提升流動(dòng)性與透明度的期權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)代化計(jì)劃。LME計(jì)劃于2026年下半年初引入期權(quán)自動(dòng)到期功能，預(yù)計(jì)年底推行電子期權(quán)交易。

　　五、社區(qū)貢獻(xiàn)及可持續(xù)發(fā)展

　　香港交易所作為一家肩負(fù)使命的公司，身兼企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)者的角色，在促進(jìn)市場(chǎng)和社會(huì)積極改革方面發(fā)揮著重要且獨(dú)特的作用。今年12月，香港交易所舉辦了“公益金香港交易所金鑼接力賽”，吸引了來(lái)自金融界及其他領(lǐng)域逾400位官員、商界領(lǐng)袖和市場(chǎng)人士的共同參與，共籌得善款970萬(wàn)港元。

　　香港交易所慈善基金在成立五周年之際，將專注于支持照顧者的三年旗艦慈善計(jì)劃捐款金額從2500萬(wàn)港元提升至5000萬(wàn)港元，體現(xiàn)了香港交易所與社區(qū)攜手前行、促進(jìn)社會(huì)福祉的承諾。

　　在大埔宏福苑火災(zāi)發(fā)生后，香港交易所慈善基金已向香港特區(qū)政府賑災(zāi)基金捐款1000萬(wàn)港元，另對(duì)員工的所有個(gè)人捐款進(jìn)行一比一等額配捐，以支援受影響居民的基本生活及臨時(shí)安置所需。

　　香港交易所亦致力推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展及環(huán)境保護(hù)，不久前發(fā)布了《碳信用：買(mǎi)方指引》，提供實(shí)用信息，梳理碳信用市場(chǎng)脈絡(luò)，協(xié)助企業(yè)及投資者作出精明決策，朝可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)邁進(jìn)。此項(xiàng)舉措反映了香港交易所通過(guò)提高透明度、樹(shù)立市場(chǎng)信心及推動(dòng)更多企業(yè)參與自愿碳市場(chǎng)來(lái)支持低碳轉(zhuǎn)型的決心。

　　陳翊庭指出：“今年，我們還取得了不少戰(zhàn)略進(jìn)展，鞏固香港交易所今后繼續(xù)作為國(guó)際融資平臺(tái)的基礎(chǔ)。我們對(duì)迅清結(jié)算控股進(jìn)行了戰(zhàn)略投資、推進(jìn)了購(gòu)置集團(tuán)永久總部的計(jì)劃，也就進(jìn)一步提高市場(chǎng)效率及活力進(jìn)行了多項(xiàng)市場(chǎng)咨詢。一系列上市改革以及我們的‘科企專線’吸引了不少創(chuàng)新公司來(lái)港上市，而互聯(lián)互通機(jī)制則繼續(xù)為連接中國(guó)內(nèi)地與國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)揮著獨(dú)特的橋梁作用。展望2026年，我們將繼續(xù)依靠科技賦能、攜手合作伙伴，共同構(gòu)建面向未來(lái)的生態(tài)圈——提供更豐富的產(chǎn)品、更便利的參與途徑和更多元的選擇?！?/p>

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：多項(xiàng)新高！港交所發(fā)布2025年度回顧)

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