高盛：中美AI差距縮小至“3-6個(gè)月”，豆包手機(jī)預(yù)示“應(yīng)用流量格局改變”

　　隨著2025年接近尾聲，12月19日高盛研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)，總結(jié)了中國在人工智能領(lǐng)域取得的各項(xiàng)關(guān)鍵進(jìn)展與成就，并展望未來一年可能發(fā)生的發(fā)展趨勢(shì)。

　　高盛認(rèn)為中國AI模型與美國頂尖模型的差距已縮窄至3-6個(gè)月。此外研報(bào)認(rèn)為字節(jié)跳動(dòng)豆包手機(jī)助手等AI助手的推出，可能預(yù)示著移動(dòng)應(yīng)用流量格局的根本性改變。

　　高盛看好云計(jì)算和數(shù)據(jù)中心板塊以及AI全棧受益標(biāo)的。預(yù)計(jì)中國頭部云服務(wù)商2026年資本開支將進(jìn)一步攀升至5000億元人民幣水平，較2025年估計(jì)的超過4000億元人民幣再增長20%。

　　其中，國產(chǎn)芯片和算力的占比預(yù)計(jì)將從2025年的20-30%大幅提升至2026年的40%。

　　同時(shí)分析指出全球AI視頻生成模型市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2025年的10億美元增長至2033年的390億美元，8年復(fù)合增長率達(dá)56%。

　　前沿AI模型與代理能力持續(xù)突破

　　高盛認(rèn)為中美AI技術(shù)差距正在快速縮小。

　　雖然美國模型如谷歌Gemini 3和OpenAI的GPT-5.2在每次更新時(shí)仍保持領(lǐng)先地位，但中國AI模型通常在隨后的3-6個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)追趕并縮小差距。

　　谷歌發(fā)布Gemini 3后，OpenAI于12月11日推出GPT-5.2，在通用智能、編碼和長上下文理解方面較GPT-5.1進(jìn)一步提升。該模型在創(chuàng)建電子表格、構(gòu)建演示文稿、圖像感知、工具使用以及處理復(fù)雜多步驟項(xiàng)目方面表現(xiàn)更佳。

　　中國企業(yè)緊隨其后。12月16日，小米發(fā)布開源MiMo-V2-Flash模型，在多個(gè)代理基準(zhǔn)測(cè)試中躋身全球前兩名開源模型之列。12月18日，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布最新豆包-Seed-1.8大語言模型，進(jìn)一步提升了代理和多模態(tài)能力。

　　高盛觀察到，美國基礎(chǔ)文本和多模態(tài)模型(如GPT5、Sora2、Gemini 3 Pro)在每次更新時(shí)繼續(xù)領(lǐng)先，中國AI模型通常在隨后3-6個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)追趕并縮小差距，然后再次出現(xiàn)階段性躍升。

　　AI助手新時(shí)代——豆包手機(jī)助手

　　12月1日，字節(jié)跳動(dòng)豆包團(tuán)隊(duì)發(fā)布豆包手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版(首款設(shè)備為中興努比亞)，這是一款通過與智能手機(jī)制造商合作在操作系統(tǒng)層面集成的AI助手。

　　智譜AI也開源了AutoGLM，這是一個(gè)能夠通過解釋屏幕內(nèi)容和模擬輸入，在50多個(gè)高頻中國應(yīng)用上執(zhí)行食品配送訂單和航班預(yù)訂等多步驟任務(wù)的AI代理模型。

　　小米透露，其智能手機(jī)AI代理超級(jí)小愛擁有1.2億月活躍用戶和6500萬日使用會(huì)話，能夠通過各種協(xié)議在100個(gè)常用互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用上實(shí)現(xiàn)3000多項(xiàng)代理技能。

　　研報(bào)指出操作系統(tǒng)級(jí)AI助手的更流暢能力可能使用戶更接近語音命令/全能助手時(shí)代，用戶可以專注于移動(dòng)設(shè)備上的娛樂內(nèi)容消費(fèi)，而助手則通過語音激活在后臺(tái)幫助回復(fù)消息。

　　高盛認(rèn)為，操作系統(tǒng)級(jí)別的智能助手確實(shí)具有顛覆現(xiàn)有應(yīng)用市場(chǎng)格局的潛力，它們可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有的應(yīng)用流量及廣告業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅。不過，與此同時(shí)，這些新技術(shù)也可能會(huì)帶來新的商業(yè)機(jī)會(huì)。

　　然而，報(bào)告強(qiáng)調(diào)由于"圍墻生態(tài)系統(tǒng)"或安全問題，這也面臨挑戰(zhàn)。

　　高盛持續(xù)關(guān)注字節(jié)跳動(dòng)那些競(jìng)爭激烈的領(lǐng)域（如社交、音樂、交易、即時(shí)通訊等領(lǐng)域）中利用人工智能技術(shù)所面臨的挑戰(zhàn)，以及這些挑戰(zhàn)可能對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的影響。

　　事實(shí)上，在這些領(lǐng)域，字節(jié)跳動(dòng)的應(yīng)用程序最近在iOS系統(tǒng)的免費(fèi)國內(nèi)應(yīng)用下載榜單中一直名列前茅。

　　AI推理需求爆發(fā)：日均token處理量突破50萬億

　　字節(jié)跳動(dòng)18日宣布，豆包大模型的日均token使用量已超過50萬億（相比10月的30萬億），在中國排名第一，全球排名第三，凸顯AI采用和token使用的持續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭。

　　字節(jié)跳動(dòng)的火山引擎此前宣布，其MaaS目前為80%的頂級(jí)快消品牌、90%的主要汽車OEM、80%的領(lǐng)先券商、70%的中國頂尖985大學(xué)以及全球出貨量前10大手機(jī)制造商中的9家提供服務(wù)。

　　該公司預(yù)計(jì)2025財(cái)年收入將超過200億元人民幣，較去年翻倍。

　　高盛預(yù)計(jì)中國云服務(wù)商2026年資本支出將進(jìn)一步增長20%至約5000億元人民幣水平，其中用于國產(chǎn)芯片/算力的比例將大幅提高（從2025財(cái)年估計(jì)的20-30%提升至2026財(cái)年的40%）。

　　中國多模態(tài)模型加速全球滲透

　　中國AI模型正通過成本、開源和速度優(yōu)勢(shì)加速全球市場(chǎng)滲透。

　　12月中旬，BBAT(百度、字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴、騰訊)分別發(fā)布了新的多模態(tài)模型：

　　阿里巴巴(12月16日)：發(fā)布視頻生成模型Wan2.6新版本，支持多鏡頭敘事和穩(wěn)定的多角色對(duì)話，可生成15秒1080p高清視頻。通義App正式接入高德地圖，標(biāo)志著其向生活/工作伙伴演進(jìn)的又一里程碑。

　　騰訊(12月17日)：發(fā)布混元WorldPlay 1.5，這是一個(gè)流式視頻擴(kuò)散模型，能夠?qū)崿F(xiàn)具有長期幾何一致性的實(shí)時(shí)交互式世界建模。

　　字節(jié)跳動(dòng)(12月18日)：發(fā)布豆包-Seed-1.8和視頻生成模型Seedance 1.5 Pro，這是一個(gè)用于從文本或圖像聯(lián)合生成音頻-視頻的多模態(tài)模型。

　　隨著與全球企業(yè)在多模態(tài)能力方面的差距縮小，高盛認(rèn)為中國AI模型通過開源方式以及具有競(jìng)爭力的定價(jià)和速度來實(shí)現(xiàn)差異化。

　　研報(bào)根據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比顯示，快手的可靈2.5 Turbo比谷歌的Veo 3/OpenAI的Sora 2便宜得多，且性能具有競(jìng)爭力。

　　高盛預(yù)計(jì)，全球AI視頻生成模型總體可尋址市場(chǎng)(TAM)將從2025年的10億美元增長至2033年的390億美元，8年復(fù)合增長率達(dá)56%。具體而言：

• 　　專業(yè)用戶市場(chǎng)：預(yù)計(jì)2025年約7億美元，占總TAM的64%，到2033年將擴(kuò)展至170億美元，8年復(fù)合增長率為49%，主要由付費(fèi)用戶比例上升和ARPU增長推動(dòng)。

• 　　企業(yè)用戶市場(chǎng)：預(yù)計(jì)從2025年的約4億美元擴(kuò)展至2033年的220億美元，8年復(fù)合增長率為66%，屆時(shí)將占總TAM的57%，主要受數(shù)字視頻廣告制作和影視娛樂視頻制作中AI滲透率提升驅(qū)動(dòng)。

　　在全球基礎(chǔ)模型市場(chǎng)方面，高盛認(rèn)為中國廠商的收入份額在2025年約為4%，隨著模型能力的穩(wěn)步提升和定價(jià)改善(token定價(jià)折扣縮小)，預(yù)計(jì)到2029年將穩(wěn)步增長至7%。

　　芯片供應(yīng)格局演變與資本支出展望

　　高盛認(rèn)為，中國大型云計(jì)算企業(yè)采用多芯片組合的方式，無疑為中國的AI云產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了新的機(jī)遇——這些企業(yè)不再完全依賴海外芯片供應(yīng)。

　　高盛估計(jì)BBAT（百度、字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴、騰訊）2025年的總資本支出將超過4000億元人民幣（同比增長62%）。

　　對(duì)于2026年，研報(bào)預(yù)計(jì)中國大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資本支出規(guī)模將再增長20%，其中相當(dāng)大一部分資金將用于采購國產(chǎn)芯片或用于相關(guān)計(jì)算設(shè)施的建設(shè)。

　　高盛認(rèn)為，今年阿里巴巴的資本支出規(guī)模明顯高于騰訊，這一現(xiàn)象主要得益于阿里巴巴在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施及全棧技術(shù)方面的強(qiáng)大實(shí)力，這與谷歌擁有專用TPU所形成的全棧技術(shù)優(yōu)勢(shì)類似。

　　同時(shí)分析師繼續(xù)看好中國大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資本支出前景。根據(jù)預(yù)測(cè)，2026年至2028年期間阿里巴巴的資本支出規(guī)模將在業(yè)內(nèi)處于較高水平，預(yù)計(jì)達(dá)到4600億元人民幣。

　　研報(bào)指出，更高的計(jì)算效率可能提升AI資本開支向收入的轉(zhuǎn)化率，推動(dòng)云收入增長率在強(qiáng)勁的訓(xùn)練后或推理需求的支撐下加速。

　　基于對(duì)AI全棧能力、云計(jì)算需求爆發(fā)和數(shù)據(jù)中心算力擴(kuò)張的判斷，高盛給出明確的行業(yè)偏好排序：首選云計(jì)算/數(shù)據(jù)中心，第二則是游戲行業(yè)，第三是移動(dòng)出行，最后則是電商行業(yè)。

（文章來源：華爾街見聞）

(原標(biāo)題：高盛：中美AI差距縮小至“3-6個(gè)月”，豆包手機(jī)預(yù)示“應(yīng)用流量格局改變”)

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