碳酸鋰期貨連續(xù)3日大漲！電池股批量漲停，天賜材料、多氟多等漲停，電池50ETF(159796)爆量漲超3%，產(chǎn)業(yè)鏈喜提漲價(jià)潮，電池板塊怎么看？

　　12月23日，A股市場震蕩，電新板塊領(lǐng)銜大漲！截至11:17，同類規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔的電池50ETF（159796）勁升爆量大漲超3%！

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)成分股掀漲停潮，天華新能、多氟多、天賜材料等電池材料股漲停！先導(dǎo)智能漲超9%，億緯鋰能、欣旺達(dá)、國軒高科等漲超3%，寧德時(shí)代漲1.93%，格林美、陽光電源等跟漲。

　　截至11:03，碳酸鋰期貨再度大漲超3%，加上今天已連續(xù)3天漲超3%，本周碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)抬升，江西某大型云母鋰礦12月18日進(jìn)行第一次環(huán)評公示，中信建投按照正常公示及審批流程推算，認(rèn)為其復(fù)產(chǎn)時(shí)間將較預(yù)期再度推遲，12月復(fù)產(chǎn)無望，1月內(nèi)復(fù)產(chǎn)也存難度，消費(fèi)淡季累庫預(yù)期進(jìn)一步削弱，低庫存水平為來年價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)提供支撐。（來源于中信建投20251223《江西云母礦復(fù)產(chǎn)推遲，低庫存或放大鋰價(jià)向上彈性》）

　　近期在儲(chǔ)能需求爆發(fā)和反內(nèi)卷政策催化下，電池產(chǎn)業(yè)鏈迎來了久違的漲價(jià)熱潮，上周碳酸鋰環(huán)比漲超5%，電解液環(huán)比漲幅達(dá)10%以上！

　　【電池行業(yè)為何迎來漲價(jià)潮？儲(chǔ)能帶動(dòng)行業(yè)供需格局扭轉(zhuǎn)】

　　從電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游為礦產(chǎn)和各類原材料，中游為電芯、模組以及電池成品，下游則為新能源汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子等應(yīng)用場景。

　　【圖：電池產(chǎn)業(yè)鏈】

　　近期，下游儲(chǔ)能需求爆發(fā)提振電池產(chǎn)業(yè)鏈。儲(chǔ)能的超預(yù)期爆發(fā)，是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、AI算力爆發(fā)帶來的電力需求革命，以及儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性的根本性突破等多重催化下帶來的必然結(jié)果！

　　政策端，國內(nèi)儲(chǔ)能政策從強(qiáng)制配儲(chǔ)向獨(dú)立儲(chǔ)能轉(zhuǎn)變，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性的根本性突破。2月9日《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》 （發(fā)改價(jià)格〔2025〕136號）發(fā)布，明確新能源上網(wǎng)電價(jià)全面市場化改革路徑，標(biāo)志著新能源電價(jià)從“政策驅(qū)動(dòng)”邁向“市場驅(qū)動(dòng)”。 在容量電價(jià)、峰谷套利等新盈利模式下，儲(chǔ)能項(xiàng)目盈利能力大幅改善，行業(yè)需求迎來高速增長期。據(jù)東吳證券測算，獨(dú)立儲(chǔ)能的收益模式更為市場化和多元，經(jīng)濟(jì)性更優(yōu)，有望受益于電力市場化改革。

　　來源于東吳證券20251214《東吳證券儲(chǔ)能2026年度策略：全球開花，開啟兩年持續(xù)高增新周期》

　　需求端，全球存儲(chǔ)需求周期共振！國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)下，國內(nèi)儲(chǔ)能需求旺盛，儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)數(shù)據(jù)同比大幅增長。從項(xiàng)目招標(biāo)數(shù)據(jù)來看，2025年1-10月國內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)達(dá)101.6GW/315.5GWh，同比增長118%/156%。同時(shí)，獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)占比提升明顯，2025年10月獨(dú)立儲(chǔ)能招標(biāo)占比達(dá)92%。此外，2025年9月，有關(guān)部門發(fā)布政策，明確到2027年全國新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上。這意味著在未來兩年半內(nèi)，我國儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)近乎翻倍增長。

　?。▉碓从?span id="stock_1.600918">中泰證券20251210《全球儲(chǔ)能需求新臺(tái)階，風(fēng)電雙海高景氣》）

　　海外方面，美國大美麗法案后今年搶裝超預(yù)期，疊加美國數(shù)據(jù)中心等負(fù)荷引起的電力供應(yīng)短缺推動(dòng)美國大儲(chǔ)裝機(jī)需求提升，預(yù)計(jì)明后年有望超預(yù)期，歐洲電網(wǎng)不穩(wěn)定情況和現(xiàn)貨峰谷價(jià)差拉大均帶動(dòng)推動(dòng)儲(chǔ)能需求；新興市場各國政府扶持政策頻出，儲(chǔ)能裝機(jī)需求有望大幅度提升。

　　東吳證券預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能裝機(jī)明年60%以上增長，未來三年復(fù)合30-50%增長。

　?。|吳證券20251214《儲(chǔ)能全球開花需求旺盛，AIDC和人形加速》）

　　【儲(chǔ)能加速電池行業(yè)量價(jià)齊升，產(chǎn)業(yè)鏈供需怎么看？】

　　儲(chǔ)能非線性增長將加速電池行業(yè)供需的扭轉(zhuǎn)，疊加“反內(nèi)卷”政策催化，電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格自年中以來企穩(wěn)反彈，新一輪鋰電產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)潮正在持續(xù)向下傳導(dǎo)中。

　　總得來看，本輪由碳酸鋰率先漲價(jià)，隨后是六氟磷酸鋰、VC等小眾產(chǎn)品跟進(jìn)，第三波輪到使用六氟磷酸鋰和VC的電解液，以及使用碳酸鋰的正極材料等開始漲價(jià)，隨后是隔膜、負(fù)極等非鋰相關(guān)材料漲價(jià)，目前第五波已輪到電池制造端，部分電池企業(yè)已經(jīng)開始漲價(jià)，或開始醞釀漲價(jià)。

　　中信建投表示，看好儲(chǔ)能需求超預(yù)期帶動(dòng)中游環(huán)節(jié)量利齊升、共振受益，需求端，預(yù)計(jì)2026年全球鋰電需求2721GWh，同比增速30%，其中儲(chǔ)能電池增速68%，國內(nèi)、北美AI儲(chǔ)能需求超預(yù)期的樂觀口徑下，預(yù)計(jì)全球鋰電需求2860GWh，同比+37%。

　　供給端，預(yù)計(jì)2026年最緊張的為6F、銅箔環(huán)節(jié)，其次鐵鋰正極、鋁箔、負(fù)極、隔膜，當(dāng)前材料全行業(yè)產(chǎn)能利用率75%以上，實(shí)業(yè)角度已具備漲價(jià)基礎(chǔ)，部分環(huán)節(jié)已經(jīng)開始落地漲價(jià)，2026Q2行業(yè)產(chǎn)能利用率將進(jìn)一步突破80%。

　?。▉碓从?span id="Info.116.06066">中信建投證券20251207《預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能全行業(yè)將量價(jià)齊升共振受益》）

　　光大證券同樣測算，根據(jù)供需平衡，鋰電各環(huán)節(jié)的過剩幅度均在26年減輕，6F及電解液、電池環(huán)節(jié)有望供需反轉(zhuǎn)。其中，電解液6F、隔膜供需情況改善明顯，電解液6F、儲(chǔ)能電池供需關(guān)系有望扭轉(zhuǎn)。行業(yè)產(chǎn)能出清持續(xù)進(jìn)行，供給擴(kuò)張速度不及需求增長，材料環(huán)節(jié)亟需漲價(jià)等途徑修復(fù)盈利，支撐其進(jìn)行資本開支以滿足下游穩(wěn)步增長的需求。

　?。▉碓从?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601788">光大證券20251205《聚焦高成長，突圍反內(nèi)卷——電力設(shè)備新能源2026年投資策略》）

　　【如何布局“景氣上行+催化豐富”的電池板塊？】

　　電池板塊自身的基本面趨勢、技術(shù)催化等因素有望支撐強(qiáng)勢股價(jià)表現(xiàn)延續(xù)，但是電池板塊整體產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，催化因素豐富，個(gè)股投資難度較高，不妨選擇指數(shù)投資“降維”，更快地把握電池板塊歷史性爆發(fā)機(jī)遇！

　　ETF投資可分為兩步走：一選指數(shù)，選擇與當(dāng)前儲(chǔ)能爆發(fā)、固態(tài)電池催化等行情最貼切的指數(shù)；二選ETF，選擇規(guī)模大、流動(dòng)性好、投資成本低的ETF。

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)儲(chǔ)能含量大幅領(lǐng)先同類，固態(tài)電池含量高！從當(dāng)前電池板塊各細(xì)分部分來看，儲(chǔ)能板塊受海外需求超預(yù)期，供需關(guān)系急速反轉(zhuǎn)，子版塊漲價(jià)邏輯強(qiáng)勁，可重點(diǎn)關(guān)注電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)的儲(chǔ)能含量高達(dá)27%，大幅領(lǐng)先同類指數(shù)，將充分受益于儲(chǔ)能子版塊的爆發(fā)！此外，固態(tài)電池作為新技術(shù)，熱點(diǎn)催化不斷，未來成長潛能巨大。電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)固態(tài)電池含量達(dá)42%，充分受益于固態(tài)電池新技術(shù)突破帶來的成長機(jī)遇！

　　注：儲(chǔ)能包括光伏設(shè)備、電網(wǎng)自動(dòng)化、水電、其他儲(chǔ)能設(shè)備等中證四級行業(yè)，固態(tài)電池含量以成分股熱門概念板塊中是否含固態(tài)電池為準(zhǔn)，截至20251130

　　此外，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)中第一大權(quán)重行業(yè)為電池化學(xué)品，權(quán)重占比高達(dá)28.5%，有望全面受益于上游材料價(jià)格回升帶動(dòng)的全產(chǎn)業(yè)鏈景氣修復(fù)。

　　注：以申萬三級行業(yè)統(tǒng)計(jì)，截至20251130

　　且對比前十大成分股來看，電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)聚焦儲(chǔ)能與動(dòng)力電池兩大黃金板塊，其中第一權(quán)重股光伏逆變器龍頭占比達(dá)16.95%，其余同類指數(shù)不含該成分股，此外還涵蓋全球動(dòng)力電池龍頭、固態(tài)電池先行者等優(yōu)勢企業(yè)。

　　注：數(shù)據(jù)來源于中證指數(shù)官網(wǎng)、國證指數(shù)官網(wǎng)，截至20251130

　　電池50ETF（159796）標(biāo)的指數(shù)精準(zhǔn)刻畫電池材料、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池三大技術(shù)核心方向，鋰、鈷等能源金屬和整車占比較少，降低鋰、鈷等能源金屬周期性以及整車企業(yè)消費(fèi)屬性對電池產(chǎn)業(yè)投資節(jié)奏的影響，同時(shí)前瞻性地瞄準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代和需求爆發(fā)的核心驅(qū)動(dòng)力！

　　當(dāng)前電池50ETF（159796）規(guī)模領(lǐng)先、費(fèi)率最低檔。在跟蹤中證電池主題指數(shù)（CS電池指數(shù)）的ETF中，電池50ETF（159796）規(guī)模同類大幅領(lǐng)先！此外，電池50ETF（159796）的管理費(fèi)僅為0.15%/年，同類最低一檔，力求為投資者帶來良好的投資體驗(yàn)！場外投資可關(guān)注聯(lián)接基金，（A類：012862；C類：012863)，一鍵把握電池板塊“第二春”機(jī)遇！

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：碳酸鋰期貨連續(xù)3日大漲！電池股批量漲停，天賜材料、多氟多等漲停，電池50ETF(159796)爆量漲超3%，產(chǎn)業(yè)鏈喜提漲價(jià)潮，電池板塊怎么看？)

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