金價(jià)逼近4500美元關(guān)口 2.5天內(nèi)四國(guó)央行降息促貴金屬再度大漲

　　12月23日，現(xiàn)貨黃金一度漲至4497美元/盎司，成為近期罕見高值。業(yè)界認(rèn)為，此番暴漲與多國(guó)央行降息直接相關(guān)。此前，俄羅斯、英國(guó)、智利等多國(guó)央行，在短時(shí)間內(nèi)，相繼掀起新一輪降息潮，引發(fā)全球市場(chǎng)高度關(guān)注。

　　事實(shí)上，在兩天半內(nèi)，至少四家央行宣布降息：智利央行在當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月16日宣布將基準(zhǔn)利率從4.75%下調(diào)至4.5%，完成年內(nèi)第二次降息。英國(guó)央行則在當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.75%；同日，墨西哥央行也宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至7%。俄羅斯央行則于當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月19日宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至16%。（以上四家央行宣布時(shí)間，以格林威治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間計(jì)算，發(fā)生在2.5天內(nèi)。記者注）

　　在新一輪降息潮推動(dòng)下，黃金、白銀等貴金屬價(jià)格近期再度迎來(lái)快速上漲。12月23日，貴金屬價(jià)格全線走強(qiáng)，現(xiàn)貨黃金最高觸及4497美元/盎司，距離4500美元/盎司整數(shù)關(guān)口僅一步之遙；COMEX黃金一度升破4530美元/盎司。

　　此前的12月22日，現(xiàn)貨黃金站上4440美元/盎司，現(xiàn)貨白銀首次突破69美元/盎司，雙雙創(chuàng)下歷史新高。現(xiàn)貨鉑金當(dāng)日大漲7%，重新站上2100美元/盎司，為2008年以來(lái)首次；現(xiàn)貨鈀金逼近1800美元/盎司關(guān)口，刷新近三年新高。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前，白銀價(jià)格今年累計(jì)漲幅已超過130%，黃金價(jià)格累計(jì)漲幅超過65%。鉑金、鈀金近期亦加速補(bǔ)漲，本月累計(jì)漲幅分別達(dá)到42%和46%。貴金屬已成為今年以來(lái)全球資本市場(chǎng)中表現(xiàn)最為亮眼的資產(chǎn)類別之一。

　　卓創(chuàng)資訊分析師黃加奇在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近期金價(jià)上漲主要受到多重因素疊加影響。

　　“首先，美國(guó)11月失業(yè)率升至近四年來(lái)高位，同時(shí)核心CPI數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)2026年美聯(lián)儲(chǔ)政策偏鴿的預(yù)期；其次，鉑金、白銀等品種因倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)交割貨源緊張，面臨階段性‘?dāng)D倉(cāng)’，基本面偏緊推動(dòng)價(jià)格大幅波動(dòng)，在此背景下，持有黃金的相對(duì)機(jī)會(huì)成本下降，進(jìn)一步推升金價(jià)；再次，日本央行加息推動(dòng)日元資產(chǎn)走強(qiáng)，壓制美元指數(shù)，也間接形成對(duì)黃金價(jià)格的支撐?！秉S加奇表示。

　　美國(guó)勞工部12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)失業(yè)率升至4.6%，為2021年10月以來(lái)的最高水平。這引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息路徑的重新定價(jià)，實(shí)際利率下行預(yù)期持續(xù)對(duì)金價(jià)形成支撐。

　　此外，全球央行持續(xù)購(gòu)金也為金價(jià)提供重要支撐。數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度全球黃金需求達(dá)到1313噸，創(chuàng)歷史新高。

　　2025年黃金表現(xiàn)亮眼，2026年走勢(shì)如何？

　　展望后市，黃加奇表示，隨著全球央行債務(wù)擴(kuò)張以及全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期升溫，支撐黃金的邏輯正逐步從流動(dòng)性寬松，轉(zhuǎn)向?qū)π庞秘泿朋w系穩(wěn)定性的擔(dān)憂?！包S金作為對(duì)抗通脹和金融市場(chǎng)波動(dòng)的重要工具，或?qū)⒃诟黝愔黧w的資產(chǎn)配置中進(jìn)一步提升比重?！?/p>

　　不過，黃加奇同時(shí)提醒，短期仍需關(guān)注金價(jià)逼近歷史高位后的技術(shù)壓力，以及俄烏局勢(shì)緩和可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落因素，短期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)際金價(jià)在4250美元—4550美元/盎司區(qū)間內(nèi)的波動(dòng)。

　　東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞也對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)2026年金價(jià)仍將總體運(yùn)行在上行通道中。

　　瞿瑞分析認(rèn)為，一是美國(guó)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)仍將對(duì)金價(jià)形成重要支撐。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂尚未消退，疊加美債收益率波動(dòng)加劇，美元資產(chǎn)吸引力邊際下降，推動(dòng)資金向黃金、白銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)配置。

　　二是全球央行黃金配置意愿依然較強(qiáng)。在全球宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際秩序持續(xù)調(diào)整的背景下，尤其是美國(guó)政策不確定性上升，各國(guó)央行基于戰(zhàn)略安全和資產(chǎn)配置需求，或?qū)⑦M(jìn)一步強(qiáng)化黃金儲(chǔ)備布局。

　　三是美國(guó)仍處于降息周期之中。美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)降溫，通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)整體可控，為美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)貨幣寬松提供空間，市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期的延續(xù)將持續(xù)對(duì)金價(jià)形成支撐。

　　外資機(jī)構(gòu)同樣對(duì)2026年黃金走勢(shì)持較為樂觀態(tài)度。高盛預(yù)計(jì)，2026年金價(jià)有望進(jìn)一步上漲至4900美元/盎司；澳新銀行則更為樂觀，認(rèn)為金價(jià)存在突破5000美元/盎司的潛在可能。

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)）

(原標(biāo)題：金價(jià)逼近4500美元關(guān)口 2.5天內(nèi)四國(guó)央行降息促貴金屬再度大漲)

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