突破71美元！白銀暴漲148%碾壓黃金，銀礦股有哪些投資機(jī)會(huì)？

　　受經(jīng)濟(jì)壓力和地緣政治緊張局勢(shì)的雙重影響，黃金和白銀價(jià)格在12月均創(chuàng)下新高。周二，黃金價(jià)格飆升至每盎司4499.94元的歷史新高，較去年同期上漲超過(guò)71%。然而，白銀價(jià)格漲幅更為強(qiáng)勁，年初至今的漲幅超過(guò)了黃金價(jià)格。周二，白銀價(jià)格突破71美元大關(guān)，較年初上漲約148%，也創(chuàng)下這種貴金屬的歷史新高。

　　專(zhuān)家表示，這可能與這兩種金屬之間獨(dú)特的關(guān)系有關(guān)。Orrell Capital Management 和 OCM Gold Fund 的副總裁兼投資組合經(jīng)理 Steven Orrell 表示：“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，在貴金屬牛市期間，白銀價(jià)格通常會(huì)落后于黃金，隨后出現(xiàn)大幅上漲，就像我們看到的那樣。過(guò)去五年，白銀的表現(xiàn)一直落后于黃金，直到上個(gè)月才出現(xiàn)大幅飆升?？紤]到黃金今年的表現(xiàn)堪稱(chēng)歷史性，白銀與黃金作為貴金屬的緊密聯(lián)系無(wú)疑是推動(dòng)其價(jià)格上漲的重要因素。”

　　為什么白銀價(jià)格的上漲幅度比黃金更大?

　　盡管金銀價(jià)格都在飆升，但白銀的表現(xiàn)遠(yuǎn)超黃金。從金銀比(即一盎司黃金的價(jià)格與多少盎司白銀的價(jià)格相等)來(lái)看，兩者之間的差距已經(jīng)大幅縮小。今年4月，該比率為104比1，而如今已降至64比1。

　　專(zhuān)家認(rèn)為，白銀價(jià)格漲幅超過(guò)黃金的原因可能有多種。

　　Orrell表示：“從投資角度來(lái)看，隨著通脹預(yù)期上升，更多人可能會(huì)在持有黃金的同時(shí)購(gòu)買(mǎi)白銀。白銀也被稱(chēng)為‘黃金的窮親戚’，因?yàn)樗且环N更經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的貴金屬投資方式，而且能獲得更多實(shí)物金屬，盡管其價(jià)格和稀缺性與黃金存在巨大差異。隨著利率下調(diào)，投資者也可能將白銀視為參與工業(yè)投資的一種途徑，因?yàn)樗麄冾A(yù)期企業(yè)將能夠?yàn)楦嘈枰足y導(dǎo)電性能的項(xiàng)目提供融資?！?/p>

　　銀是一種優(yōu)良的導(dǎo)電材料，廣泛應(yīng)用于電路板、開(kāi)關(guān)、電動(dòng)汽車(chē)和電池等領(lǐng)域。銀是太陽(yáng)能電池板的關(guān)鍵成分，銀也用于醫(yī)療器械的涂層。銀價(jià)持續(xù)高企可能會(huì)削弱工業(yè)用戶的盈利能力，并促使人們尋求用其他金屬替代銀部件。

　　其次，與黃金一樣，白銀至今仍是制作珠寶和錢(qián)幣的熱門(mén)材料。中國(guó)和印度仍然是白銀的主要買(mǎi)家，這得益于龐大的工業(yè)基礎(chǔ)、龐大的人口以及銀飾作為代代相傳的價(jià)值儲(chǔ)存手段所發(fā)揮的重要作用。此外，各國(guó)政府和造幣廠也消耗大量白銀來(lái)生產(chǎn)金銀幣和其他產(chǎn)品。

　　白銀與黃金略有不同，它兼具投資和工業(yè)用途，例如用于電子產(chǎn)品和太陽(yáng)能電池板，這使得白銀價(jià)格的波動(dòng)性可能比黃金更大。此外，白銀的流動(dòng)性也低于黃金，這意味著黃金更容易變現(xiàn)。

　　白銀用途廣泛，這意味著其市場(chǎng)價(jià)格受多種因素影響，包括制造業(yè)周期變化、利率波動(dòng)，甚至可再生能源政策。當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)時(shí)，工業(yè)需求往往會(huì)推高白銀價(jià)格。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)臨時(shí)，投資者則可以作為替代買(mǎi)家介入。

　　白銀市場(chǎng)比黃金市場(chǎng)更為清淡。日成交量較小，庫(kù)存更為緊張，流動(dòng)性可能迅速蒸發(fā)。倫敦儲(chǔ)存的白銀價(jià)值略低于500億美元，而黃金價(jià)值高達(dá)1.2萬(wàn)億美元，但兩者中大部分都無(wú)法借入或購(gòu)買(mǎi)。對(duì)于黃金而言，倫敦市場(chǎng)由約7000億美元的黃金儲(chǔ)備支撐，這些黃金主要由世界各國(guó)央行存放在英國(guó)央行的金庫(kù)中。當(dāng)流動(dòng)性緊縮時(shí)，這些黃金可以貸出，實(shí)際上使各國(guó)央行成為最后的貸款人——但白銀市場(chǎng)沒(méi)有類(lèi)似的儲(chǔ)備。

　　美國(guó)、法國(guó)和日本等主要經(jīng)濟(jì)體沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，以及缺乏解決這些問(wèn)題的政治意愿，也促使一些投資者今年囤積白銀和其他另類(lèi)資產(chǎn)，這導(dǎo)致了更廣泛的政府債券和貨幣撤離，被稱(chēng)為貨幣貶值交易。

　　與此同時(shí)，全球白銀礦產(chǎn)量受到礦石品位下降和新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)有限等因素的制約。墨西哥、秘魯和中國(guó)這三大生產(chǎn)國(guó)都面臨著從監(jiān)管障礙到環(huán)境限制等一系列障礙。全球?qū)Π足y的需求已連續(xù)五年超過(guò)礦山產(chǎn)量，而以白銀為支撐的交易所交易基金也吸引了新的投資。

　　投資白銀有哪些選擇?

　　投資者通常會(huì)轉(zhuǎn)向黃金、白銀和鈀金等另類(lèi)投資，以此來(lái)對(duì)沖通脹和其他經(jīng)濟(jì)不確定性。當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，這些“避險(xiǎn)”資產(chǎn)可以幫助投資者分散投資組合，因?yàn)樗鼈儗?duì)經(jīng)濟(jì)狀況的反應(yīng)與股票和債券不同。

　　投資貴金屬的方式有很多種，包括以貴金屬籃子基金、ETF、期貨合約和礦業(yè)股票等形式進(jìn)行數(shù)字化投資。當(dāng)然，實(shí)物資產(chǎn)也是一種選擇，例如珠寶、金條和硬幣——不過(guò)，持有實(shí)物資產(chǎn)意味著需要考慮庫(kù)存安全。

　　值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，VanEck黃金礦業(yè)ETF今年迄今已上漲約168%，其成分股中許多公司漲幅達(dá)到三位數(shù)。標(biāo)普500指數(shù)中唯一的黃金礦企——紐曼礦業(yè)(NEM.US)——今年以來(lái)股價(jià)已上漲超180%，成為該指數(shù)中漲幅第六大的成分股。

　　Sprott Inc.高級(jí)管理合伙人兼高級(jí)投資組合經(jīng)理Ryan McIntyre表示，這種投資偏好的變化也在某種程度上代表著對(duì)黃金前景的杠桿化押注。他指出，黃金價(jià)格每上漲1%，黃金礦業(yè)股往往會(huì)上漲2%。

　　相對(duì)應(yīng)地，白銀礦業(yè)股也類(lèi)似。Global X白銀白銀礦業(yè)ETF今年上漲了180%。周二，白銀礦業(yè)股應(yīng)聲上漲，投資者對(duì)該行業(yè)的興趣濃厚。

　　對(duì)此，Seeking Alpha重點(diǎn)關(guān)注了那些量化指標(biāo)表現(xiàn)強(qiáng)勁的礦業(yè)公司。其中，Santacruz Silver Mining (SCZMD.US)遙遙領(lǐng)先，其量化評(píng)級(jí)高達(dá)4.98，表明該公司擁有強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)潛力。緊隨其后的是Guardian Metal Resources (GMTLF.US) 和Nexa Resources (NEXA.US)，這兩家公司均獲得“強(qiáng)烈買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，反映出其穩(wěn)健的基本面和增長(zhǎng)前景。

　　Seeking Alpha 的量化評(píng)級(jí)系統(tǒng)根據(jù)股票在關(guān)鍵量化指標(biāo)上的相對(duì)表現(xiàn)對(duì)其進(jìn)行評(píng)級(jí)，這些指標(biāo)包括估值、增長(zhǎng)、股票動(dòng)量和盈利能力。評(píng)級(jí)采用1到5的等級(jí)，3.5 分及以上被視為看漲評(píng)級(jí)，2.5分及以下被視為看跌評(píng)級(jí)。

　　Amerigo Resources (ARREF.US)、Hudbay Minerals(HBM.US)與Ivanhoe Electric (IE.US)均是獲得看漲評(píng)級(jí)的銀礦股，這些股票今年均上漲了100%以上。

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：突破70美元！白銀暴漲140%碾壓黃金，銀礦股有哪些投資機(jī)會(huì)？)

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