中芯國際部分產(chǎn)能漲價(jià)10%！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)雙雙飄紅！“圣誕行情”來了？看好港股的三大理由

　　“圣誕行情”啟動(dòng)，美國三大股指均錄得四連漲。今日（12.24），港股科技再度飄紅，100%純度的港股通科技30ETF（520980）漲0.64%，盤中成交額已超6000萬元！資金已連續(xù)8日凈流入，近10日累計(jì)凈流入超3.2億元！

　　同類唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）漲0.36%，盤中成交額超7400萬元。資金面上，恒生科技ETF基金（513260）此前已連續(xù)38個(gè)交易日獲資金青睞，累計(jì)凈流入超6.4億元，最新規(guī)模達(dá)71.68億元，基金最新融資余額超1.5億元！

　　消息面上，中芯國際已經(jīng)對部分產(chǎn)能實(shí)施了漲價(jià)，漲幅約為10%。有公司反映，預(yù)計(jì)漲價(jià)會(huì)很快執(zhí)行。但由于之前存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格過低，晶圓廠早已率先對其實(shí)施了漲價(jià)。“由于手機(jī)應(yīng)用和AI需求持續(xù)增長，帶動(dòng)套片需求，從而帶動(dòng)了整體半導(dǎo)體產(chǎn)品需求的增長?！睂τ?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,688981">中芯國際漲價(jià)的原因，有半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士解讀，原材料漲價(jià)也是其中因素。此外，臺(tái)積電確認(rèn)整合8英寸產(chǎn)能，并計(jì)劃在2027年末關(guān)停部分生產(chǎn)線，或也引發(fā)晶圓廠漲價(jià)預(yù)期。事實(shí)上，由于需求旺盛，中芯國際、華虹公司的產(chǎn)能利用率持續(xù)增長，并已接近滿載或超過滿載。

　　12月22日，香港交易所公告，因應(yīng)圣誕節(jié)假期，港股將于12月24日（周三）下午起休市，12月25日（周四）及12月26日（周五）暫停交易，12月29日（周一）恢復(fù)正常交易。

　　截至10:05，港股科技板塊多數(shù)飄紅：中芯國際漲近3%，百度集團(tuán)-SW漲超1%，美團(tuán)-W、小米集團(tuán)-W、網(wǎng)易-S、比亞迪股份、京東集團(tuán)-SW微漲。

　　南向資金持續(xù)流入港股科技板塊：近七日，小米集團(tuán)-W累計(jì)獲47.38億港元的凈買入，位居南向資金近7日凈買入榜首！美團(tuán)-W、阿里巴巴-W、騰訊控股、小鵬汽車-W也均位居近7日南向資金凈買入榜前十。

　　【港股科技“圣誕行情”來了？】

　　東吳證券認(rèn)為，港股或有短期行情，但仍建議保持觀察。從中長期配置來看，當(dāng)前位置有吸引力。

　　其一，短期美股有望有“圣誕行情”，美股科技股有反彈跡象，港股科技有可能與美股科技形成共振，但解禁仍會(huì)對港股形成擾動(dòng)。

　　美股方面，短期來看，“圣誕行情”順風(fēng)回歸。中長期來看，美股回歸由經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利韌性所主導(dǎo)的軌道上，主要趨勢依然向上。

　　首先，遲到的數(shù)據(jù)驅(qū)散政策迷霧，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在長達(dá)43天的聯(lián)邦政府停擺而被迫推遲后發(fā)布，市場與政策制定者不再“霧中開車”，而是有了數(shù)據(jù)支撐。

　　其次，AI的信心不是崩潰，反而增加。雖然圍繞甲骨文數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目的疑問一度拖累了科技股，但隨著通脹及就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后降息預(yù)期的提振，科技股迅速反彈，市場利用回調(diào)增加對AI及半導(dǎo)體頭寸，指示仍舊對科技存在信心。

　　最后，隨著臨近節(jié)假日，機(jī)構(gòu)往往在12月最后一周休假，平靜期隨之而來，美股短暫的切入散戶主導(dǎo)行情，波動(dòng)性正在消退。

　　其二，港股配置仍然需要控制倉位，擔(dān)心一月美股科技仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。一是如果IEEPA法案被判決，會(huì)對美股短期產(chǎn)生負(fù)面影響；二是，市場對一月美股科技財(cái)報(bào)仍持謹(jǐn)慎觀察態(tài)度，可預(yù)見的是投資者對企業(yè)Capex和盈利兌現(xiàn)會(huì)更為嚴(yán)格。如不及預(yù)期，美股科技可能會(huì)有回調(diào)，港股科技情緒會(huì)受影響。

　　其三，從現(xiàn)在開始到明年1月，港股處確定性上行前期，仍需紅利作為底倉。南向潛在增量資金保險(xiǎn)和固收+更偏向價(jià)值紅利?？萍汲砷L類股票行情啟動(dòng)受海外影響會(huì)有一定波動(dòng)。

　　【12月看好港股科技的三大理由】

　　中銀證券認(rèn)為，隨著日央行靴子落地，美聯(lián)儲(chǔ)稍微偏寬松預(yù)期，外部風(fēng)險(xiǎn)呈收窄趨勢，港股有望震蕩上行。配置方面，科技板塊仍是中長期投資主線，經(jīng)歷前期調(diào)整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望反彈回升。

　　1、外部環(huán)境趨好，資金面持續(xù)加碼。美聯(lián)儲(chǔ)12月降息落地，流動(dòng)性有望改善，外資有望回流，疊加南向資金的長期配置需求，板塊有支撐。

　　近年來南向資金定價(jià)權(quán)提升，明年有望繼續(xù)流入港股超1.5萬億元。截至12/19，2025年以來累計(jì)流入超1.41萬億元，較2024年全年流入規(guī)模7440億元續(xù)創(chuàng)新高。這背后或是因?yàn)楦酃煽萍嫉葍?yōu)質(zhì)稀缺性標(biāo)的對公募的吸引力較大。

　　外資方面，明年外資回流有望超預(yù)期。當(dāng)前外資配置中國權(quán)益資產(chǎn)仍明顯低配，若美聯(lián)儲(chǔ)降息持續(xù)，流動(dòng)性環(huán)境寬松，貿(mào)易關(guān)系繼續(xù)趨穩(wěn)，外資回流港股規(guī)模有望超預(yù)期。

　　2、AI 商業(yè)化落地，帶動(dòng)業(yè)績增長。AI已從概念走向?qū)嶋H業(yè)績貢獻(xiàn)，成為核心增長引擎，關(guān)注AI突破性進(jìn)展。

　　AI的提效實(shí)打?qū)嵉胤从吃谪?cái)報(bào)上。從騰訊三季報(bào)來看，其營銷服務(wù)收入達(dá)362.4億元，同比增長21%，其中約10個(gè)百分點(diǎn)（占同比增長的一半）來自eCPM的提升，這一成效主要源于AI支持的廣告技術(shù)賦能及閉環(huán)營銷模式的落地。阿里最新財(cái)報(bào)也顯示，阿里云收入同比強(qiáng)勁增長34%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比三位數(shù)增長。阿里CEO更是坦言：“未來三年不太可能出現(xiàn)AI泡沫”。

　　3、經(jīng)歷10月以來的調(diào)整，板塊估值處歷史較低區(qū)間，橫向?qū)Ρ蕊@著低于美股科技，縱向?qū)Ρ容^歷史高位仍有充足向上空間。

　　對比歷史水平，恒生科技PE為23.1倍、僅處于近10年32%分位點(diǎn)，恒生港股通中國科技PE為25.19倍，處于51%分位點(diǎn)，顯著低于標(biāo)普500（87%）、納斯達(dá)克100（83%）、德國DAX（64%）、日經(jīng)225（67%）、印度Nifty50（58%）。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：中芯國際部分產(chǎn)能漲價(jià)10%！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)雙雙飄紅！“圣誕行情”來了？看好港股的三大理由)

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