北京調(diào)整住房限購(gòu)政策，家居家電ETF(515730)受關(guān)注，機(jī)構(gòu)看好家居家電出口鏈及消費(fèi)復(fù)蘇

　　截至2025年12月25日 09:36，中證家居家電指數(shù)(931241)上漲0.15%，成分股飛科電器(603868)上漲4.06%，青島金王(002094)上漲3.64%，江蘇雷利(300660)、松霖科技(603992)、萬(wàn)和電氣(002543)等個(gè)股跟漲。

　　家居家電ETF(515730)多空膠著。拉長(zhǎng)時(shí)間看，截至2025年12月24日，家居家電ETF近1周累計(jì)上漲0.69%。

　　消息面上，12月24日，北京市進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整住房限購(gòu)政策。一是放寬非京籍家庭購(gòu)房條件，購(gòu)買五環(huán)內(nèi)商品住房的社?；騻€(gè)稅繳納年限由“3年”調(diào)減為“2年”，五環(huán)外由“2年”調(diào)減為“1年”。二是多子女家庭五環(huán)內(nèi)可多購(gòu)買1套房。另外，商貸利率不再區(qū)分首套房和二套房，二套房公積金貸款最低首付比例下調(diào)至25%。

　　此外，高層優(yōu)化“兩新”政策，2026年“國(guó)補(bǔ)”或?qū)⒀永m(xù)，2025年以舊換新政策帶動(dòng)家電銷售成效顯著，細(xì)分領(lǐng)域家電以舊換新規(guī)模達(dá)12844萬(wàn)臺(tái)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策，相關(guān)部門正抓緊制定2026年配套政策，政策延續(xù)有望撬動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前家電出口鏈具備庫(kù)存低位疊加需求回暖的雙重優(yōu)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，強(qiáng)化了美國(guó)地產(chǎn)與耐用品需求修復(fù)預(yù)期，疊加渠道庫(kù)存回落至低位，補(bǔ)庫(kù)與需求共振下，北美敞口大且海外有產(chǎn)能的出口鏈標(biāo)的有望受益。對(duì)于2026年行業(yè)景氣度，家電內(nèi)銷受國(guó)補(bǔ)退坡及高基數(shù)影響預(yù)計(jì)承壓，趨勢(shì)上前低后高；外銷則受關(guān)稅影響緩和、美聯(lián)儲(chǔ)降息催化及歐美需求修復(fù)支撐，景氣度預(yù)計(jì)優(yōu)于內(nèi)銷。

　　海通國(guó)際指出，大消費(fèi)板塊短期領(lǐng)漲格局已經(jīng)確立，特別是在政策支持下表現(xiàn)更優(yōu)。其中，低位的傳統(tǒng)消費(fèi)和生育相關(guān)領(lǐng)域尤為值得關(guān)注。呼和浩特出臺(tái)的育兒補(bǔ)貼政策力度超預(yù)期，將對(duì)母嬰產(chǎn)業(yè)鏈形成實(shí)質(zhì)性利好，這將直接帶動(dòng)乳制品等細(xì)分領(lǐng)域的消費(fèi)需求提升。隨著國(guó)新辦即將舉行的提振消費(fèi)發(fā)布會(huì)及各省市相關(guān)政策的落地，消費(fèi)行情或具有較好的持續(xù)性。

　　中證家居家電指數(shù)(931241.CSI)覆蓋家用電器和家居用品兩大核心領(lǐng)域，體現(xiàn)“硬件制造+場(chǎng)景消費(fèi)”產(chǎn)業(yè)融合邏輯，家用電器聚焦產(chǎn)品功能創(chuàng)新，家居用品圍繞空間解決方案延伸。指數(shù)成分股中家用電器行業(yè)占比52%,家居占比48%，各細(xì)分領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，覆蓋多個(gè)消費(fèi)情景，滿足場(chǎng)景化需求。

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025/11/25，行業(yè)分布為中證三級(jí)行業(yè)分類。）

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：北京調(diào)整住房限購(gòu)政策，家居家電ETF(515730)受關(guān)注，機(jī)構(gòu)看好家居家電出口鏈及消費(fèi)復(fù)蘇)

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