錯(cuò)了！買貨幣基金別只看7日年化收益率，要看它！

　　近年來，主打“零錢理財(cái)”的貨幣基金收益率持續(xù)走低，動(dòng)輒6%、7%的“黃金時(shí)代”早已一去不返：Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年之前成立的867只貨幣基金中，今年收益率的中位數(shù)僅為1.3067%，其中44只貨基的收益率更是跌至1%以下——相當(dāng)于1萬元資金每天產(chǎn)生的回報(bào)不到3毛錢，1年下來，也只能買得起兩頓肯某基“瘋狂星期四”V我50套餐。

　　而我們最為熟悉的“國(guó)民理財(cái)神器”，“寶寶類”貨幣基金：余額寶、零錢通的收益率雖勉強(qiáng)穩(wěn)住了1%“大關(guān)”，但長(zhǎng)期下行的趨勢(shì)依然清晰可見。

　　收益率低了，焦慮就來了。社交平臺(tái)上，“余額寶換哪款產(chǎn)品收益更高更穩(wěn)定？”“零錢通要不要換個(gè)試試？”之類的帖子層出不窮。與此同時(shí)，各種提醒也紛至沓來：“小心！更換產(chǎn)品會(huì)有收益損失！”“倒騰一次，好幾天白存了！”

　　所以，當(dāng)1%成為常態(tài)，?為了追逐那看似多出來的一點(diǎn)點(diǎn)收益率，頻繁給我們的“零錢理財(cái)”搬家，到底是精明之舉，還是無效“折騰”？甚至?xí)粫?huì)是“偷雞不成蝕把米”？今天，我們就來親手算一算這筆賬。

　　收益率差距到底有多大？

　　以今年以來收益率最高、最低產(chǎn)品：長(zhǎng)城收益寶B（1.5988%）、中銀證券現(xiàn)金管家C（0.0886%）以及中位數(shù)1.3067%直接進(jìn)行比較，來看看收益率的差距到底值不值得我們“折騰”。

　　由于持有貨幣基金的目的多以管理流動(dòng)資金為主，而一般來說，應(yīng)急準(zhǔn)備金的金額覆蓋家庭6～12個(gè)月的日常開支及償債開支即可：今年上半年，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出17545元，那么三口之家12個(gè)月的開支大致為10萬元——在10萬元資金為本金的前提下，今年的收益差距究竟會(huì)有多明顯呢？

　　長(zhǎng)城收益寶B（1.5988%）?今年收益 ≈ 1598.80元?；

　　中銀證券現(xiàn)金管家C（0.0886%）今年收益 ≈ 88.6元；

　　中位數(shù)貨幣基金（1.3067%）今年收益 ≈ 1306.70元；

　　可以看到，在最高與最低收益率比較的情況下，兩者的收益差距可以達(dá)到18倍，等于每天可以產(chǎn)生大約4元的收益差；然而，若與中位數(shù)相比，1年的總收益差距被巨幅縮小至了292.10元，每天的收益差僅0.8元左右——也就是說，在10萬元本金的情況下，即便一整年都持有最高收益率水平的貨幣基金，比起大部分投資者，我們所多賺的收益也只能買上10杯星巴克；而若本金不到10萬元，如僅有1萬元，更是只多出不到30元的回報(bào)。

　　余額寶、零錢通中的產(chǎn)品也是同樣，由于“寶寶類”產(chǎn)品的可選范圍有限，因此收益率差距更是不會(huì)離譜到哪里去，以筆者撰稿時(shí)的數(shù)據(jù)為例，余額寶中收益率最高與最低產(chǎn)品的7日年化收益率分別為為1.3050%與1.0170%，10萬元本金下一年的收益差距大約在288元，每天的收益差依舊不到0.8元。

　　當(dāng)然，且不提我們是否能成為這樣的“收益敏感型”選手，長(zhǎng)期選中收益率最高的產(chǎn)品，以上情況也只是一種靜態(tài)的理想對(duì)比，在現(xiàn)實(shí)操作中，本金的流動(dòng)、收益率水平的波動(dòng)，都將導(dǎo)致收益差距的再度縮??；此外，目前貨幣基金產(chǎn)品收益率的持續(xù)走低已成“不可逆”之勢(shì)，隨著收益率的進(jìn)一步下跌，顯然收益差還將變得更小。

　　“搬家”的隱藏成本

　　看到這里或許有小伙伴會(huì)說，雖然差距可能確實(shí)沒有想象中那么大，但能多賺一點(diǎn)總是一點(diǎn)，所以，如果為了謀求更高的收益率而讓資金頻繁搬家的話，值得嗎？

　　首先要明確的一點(diǎn)是，如社交平臺(tái)上許多博主“警告”的那樣，當(dāng)我們發(fā)起產(chǎn)品更換指令時(shí)，資金并不是“瞬移”過去的，這個(gè)過程需要?至少1個(gè)交易日，而如果錯(cuò)過了交易時(shí)間或在周五進(jìn)行更換，那么我們將損失更多天數(shù)的收益。

　　舉個(gè)具體的例子：假設(shè)有一位比較“焦慮”的小伙伴，TA原本持有的是中位數(shù)收益率的貨幣基金，但每個(gè)月，TA都想要調(diào)整到最高收益率的“頂流產(chǎn)品”。在本金為1萬元的情況下，TA一次調(diào)整的收益損失為0.358元，一年至少損失4元收益。原本中位數(shù)與最高收益率產(chǎn)品1年的收益差也僅30元，而在“搬家損耗”后，差距就將變得更小，頂多多吃兩頓“拼好飯”。

　　當(dāng)然，以上還是次次都能押中最高收益率產(chǎn)品的情況，若押不中，那“搬家”與“不搬家”幾乎毫無區(qū)別，甚至還可能得不償失。因此，與其盯著收益率的變化費(fèi)時(shí)費(fèi)力、承擔(dān)一定“搬家損耗”，不如專注于更為關(guān)鍵的因素。

　　貨幣基金可以這樣買

　　可以看到，?在當(dāng)前貨幣基金整體收益率處于低位的環(huán)境下，對(duì)于資金量不大的普通投資者而言，為了貨幣基金之間細(xì)微的收益率差距頻繁更換產(chǎn)品，帶來的實(shí)際收益率提升有限，反而可能因操作損耗而得不償失。

　　貨幣基金的定位是管理我們隨時(shí)可能用到的“零錢”或應(yīng)急準(zhǔn)備金，它的核心是?靈活性、安全性和一定的收益性?，而不是作為資產(chǎn)大幅增值的主力軍。因此，與其為了不確定的未來收益而到處“折騰”，有這樣幾個(gè)因素更值得我們?nèi)リP(guān)注：

　　流動(dòng)性：

　　這是我們選擇貨幣基金的重要理由，因此，帶有T+0快速贖回功能，即可以“實(shí)時(shí)到賬”的產(chǎn)品無疑更值得入手。不過，如今大部分具備快贖功能的貨幣基金至多只有1萬元的單日到賬額度，若覺得不太足夠，可以多買幾只帶有該功能的產(chǎn)品，提高單日快贖額度。

　　費(fèi)率：

　　雖然貨幣基金無需收取申購(gòu)、贖回費(fèi)，但依舊存在管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等每日計(jì)提的費(fèi)用，它們直接體現(xiàn)在凈值中，所以雖然你感覺不到扣除過程，但它們卻實(shí)實(shí)在在地影響著你的真實(shí)回報(bào)。來看這樣一組數(shù)據(jù)：今年以來，貨幣基金產(chǎn)品的平均合計(jì)費(fèi)率約為0.42%，高于此費(fèi)率的產(chǎn)品平均收益率為1.1754%，而低于此費(fèi)率的產(chǎn)品則為1.4142%。所以，從某種程度上來說，費(fèi)率是影響最終收益率的“沉默因子”，千萬別讓看似百分之零點(diǎn)幾的微小差異最終“吃掉”收益。

　　所以建議，除非收益率出現(xiàn)極端分化（比如相差0.5%以上），否則選定一只中上游水平、費(fèi)率合理、運(yùn)作穩(wěn)健的產(chǎn)品長(zhǎng)期持有，很可能是更省心、綜合收益率更優(yōu)的策略。

　　此外，如果想要尋找更高收益率的貨幣基金，可以跳出余額寶、零錢通的范疇，不通過兩者直接去購(gòu)買，你將會(huì)有更寬裕的選擇。以下為今年以來收益率超過1.57%的貨幣基金，可供參考——但切記，收益率僅能作為參考項(xiàng)目，并不能代表這只產(chǎn)品未來也一定會(huì)有這樣良好的表現(xiàn)。

（文章來源：理財(cái)周刊）

(原標(biāo)題：錯(cuò)了！買貨幣基金別只看7日年化收益率，要看它！)

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