綠色金融推動美麗中國建設 “十五五”將面臨新機遇和挑戰(zhàn)

　　12月16日，南方都市報在上海舉辦2025可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)新生態(tài)大會，會上正式發(fā)布了《2025 ESG可持續(xù)創(chuàng)新趨勢洞察報告》，并公布ESG優(yōu)秀實踐案例名單，同時邀請相關公司在活動中進行經驗分享。

　　綠色金融是推動實現(xiàn)碳達峰碳中和、建設美麗中國的重要舉措，亦是社會經濟轉型的有力支撐。“十四五”期間，綠色金融被列入金融“五篇大文章”，賦予了更多時代使命，并實現(xiàn)了從政策頂層設計到細則規(guī)劃逐步落地，已經成為實體經濟低碳轉型的核心引擎。

　　中國人民銀行《金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，2025年三季度末，我國本外幣綠色貸款余額43.51萬億元，比年初增長17.5%，相較“十三五”末增長了264.1%。其中，基礎設施綠色升級貸款、能源綠色低碳轉型貸款、生態(tài)保護修復和利用貸款余額均保持著較快增速。

　　據中央結算公司《綠色債券環(huán)境效益信息披露情況分析報告（2025年存續(xù)期）》，我國境內公開發(fā)行的綠色債券存續(xù)數量和規(guī)模較上一年均有所上升。貼標綠色債券、“投向綠”債券中明確披露募集資金擬投向具體綠色項目的金額分別為8988億元、11160.5億元，均主要投向清潔能源產業(yè)、基礎設施綠色升級產業(yè)、節(jié)能環(huán)保產業(yè)。

　　五年來，我國綠色投資、綠色保險、綠色期貨、綠色租賃、碳金融產品等多層次市場同樣蓬勃發(fā)展，成為綠色金融體系重要的組成部分。

　　綜合行業(yè)專家、企業(yè)高管等各方人士觀點及官方數據，我國綠色金融在政策標準、產品規(guī)模、激勵機制、國際合作、風險合規(guī)、實現(xiàn)探索等領域都取得了長足發(fā)展，并有部分環(huán)節(jié)在國際上處于相對領先位置。

　　趨勢1

　　建立系統(tǒng)性綠色金融政策框架

　　“政府搭臺，企業(yè)唱戲”，是綠色金融秉承的理念。我國綠色金融雖然起步較晚，但發(fā)展決心堅定，趕超步伐迅速，是全球第一個建立系統(tǒng)性綠色金融政策框架的國家。

　　2015年，我國在國務院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中，首次提出“建立綠色金融體系”。次年，中國人民銀行、財政部、發(fā)展改革委、環(huán)境保護部、證監(jiān)會等七部委聯(lián)合發(fā)布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，明確了綠色金融將積極支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用三大方面。2022年，原中國銀保監(jiān)會印發(fā)《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》，要求銀行保險機構深入貫徹落實新發(fā)展理念，從戰(zhàn)略高度推進綠色金融。

　　特別是“十四五”以來，我國綠色金融發(fā)展成效顯著。中央財經大學綠色金融國際研究院院長王遙總結，“十四五”期間，綠色金融政策體系建設持續(xù)完善，尤其在中央金融工作會議提出“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數字金融五篇大文章”后，我國綠色金融政策體系進一步豐富。

　　如2024年2月，多部門聯(lián)合發(fā)布《綠色低碳轉型產業(yè)指導目錄（2024年版）》，明確重點支持領域。4月，央行等多部門出臺金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見，全面布局我國新發(fā)展階段下綠色金融推進安排。隨后《關于推動綠色保險高質量發(fā)展的指導意見》、《關于銀行業(yè)保險業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導意見》、《關于發(fā)揮綠色金融作用服務美麗中國建設的意見》、《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質量發(fā)展實施方案》、《綠色金融支持項目目錄（2025年版）》等陸續(xù)出臺，強化發(fā)展綠色金融的戰(zhàn)略引領與實施安排。

　　此外，我國多個綠色金融細分領域體系建設均取得了長足發(fā)展。例如綠色保險，2021年6月，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布了《保險業(yè)聚焦碳達峰碳中和目標助推綠色發(fā)展藍皮書》；2022年11月，原銀保監(jiān)會發(fā)出《綠色保險業(yè)務統(tǒng)計制度的通知》；2023年，《保險機構環(huán)境、社會和治理信息披露指南》發(fā)布，為國內首個聚焦保險行業(yè)ESG信息披露框架和內容的行業(yè)自律性文件；2024年，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關于推動綠色保險高質量發(fā)展的指導意見》，標志著綠色保險從零散試點到頂層設計的建立。

　　從國際視角來看，2016年，中國擔任二十國集團（G20）主席國，首次將綠色金融引入G20議程。此后，在我國積極倡導和推動下，綠色金融連續(xù)納入G20峰會重要議題。2021年，中國人民銀行與歐盟委員會相關部門共同牽頭完成《可持續(xù)金融共同分類目錄》，并持續(xù)更新。該舉措對推動中歐綠色投融資合作、引導跨境氣候投融資活動、降低跨境交易的綠色認證成本具有重要意義。

　　基于政策框架，各地方政府因地制宜、量體裁衣，積極建設具有地方產業(yè)特色的綠色金融集群。

　　作為國家、國際金融中心的上海，在綠色金融領域有著很多先鋒性布局、探索性嘗試。2021年，上海市政府發(fā)布《上海加快打造國際綠色金融樞紐服務碳達峰碳中和目標的實施意見》，從綠色金融市場體系建設、創(chuàng)新綠色金融產品服務、健全綠色金融組織機構體系等領域，提出了7方面24條具體措施。四年來，成果顯著。

　　例如，在資本市場領域，上海證券交易所持續(xù)完善ESG指數、綠色主題和氣候主題指數的可持續(xù)發(fā)展指數體系，截至2024年末，上交所聯(lián)合中證指數公司累計發(fā)布147條ESG等可持續(xù)發(fā)展指數，綠色債券發(fā)行規(guī)模合計1403億元，上市綠色REITs項目6只，合計融資規(guī)模155.8億元。上海地區(qū)企業(yè)在銀行間市場和交易所市場分別發(fā)行綠色債券35只和24只，發(fā)行規(guī)模分別為271.9億元和349.6億元。

　　又如去年底，上海金融氣象創(chuàng)新中心成立，近一年時間，相繼推動全國首個掛鉤長三角氣溫指數的銀行結構性存款產品落地；推動氣象因子納入浦東氣候投融資項目評價體系；協(xié)助投資方和業(yè)主對項目全生命周期進行氣候風險管理；參與編制并發(fā)布《長三角氣溫指數（系列）》，推動氣象指數向金融衍生品轉化；推進氣象經濟數字化實驗室建設及協(xié)同發(fā)展，針對金融氣象服務實際業(yè)務需求和關鍵技術難題，制定《開放基金項目管理辦法（試行）》，發(fā)布申報指南。上述舉措，為我國在“氣候風險分析和管理”領域積累了寶貴經驗。

　　在大灣區(qū)，廣州南沙明珠金融創(chuàng)新集聚區(qū)于2021年7月22日正式揭牌。綠色金融方面，南沙積極對接國際標準，推動粵港澳綠色金融產品標準互認；支持企業(yè)發(fā)行綠色債券、碳中和債券等創(chuàng)新產品，并鼓勵在港澳市場發(fā)行境外綠色債券，拓展跨境融資渠道。

　　此外，南沙還落地全國首個碳中和融資租賃服務平臺、全國首家氣候投融資特色銀行支行等多個“首單”項目，形成綠色金融創(chuàng)新集聚效應。

　　同樣是在氣候金融領域，南沙區(qū)以國家級試點為契機，推出了眾多創(chuàng)新舉措。如推出了全國首套由穗港澳三地合作編制的氣候投融資標準——《企業(yè)（項目）融資氣候友好評價規(guī)范》，這一標準不僅推動了港澳規(guī)則的銜接，也為粵港澳的標準互認探索了新路徑。建立了粵港澳大灣區(qū)氣候投融資平臺，專注于氫能、儲能、新材料、新能源裝備制造等關鍵領域。截至報告發(fā)布，該平臺項目數達661個，融資總額1558.97億元。

　　由于創(chuàng)新性較強，綠色金融產品在落地過程中及落地后，可能遇見新的問題。上海市浦東新區(qū)檢察院在2025年8月份舉辦的“綠水青山就是金山銀山”檢察開放日活動上，分享了一起以公益訴訟推動“綠色金融新規(guī)”落地的典型案例。

　　《上海市浦東新區(qū)綠色金融發(fā)展若干規(guī)定》，要求“浦東新區(qū)從事涉及重金屬、危險廢物、有害有毒物質等環(huán)境高風險企業(yè)必須投保環(huán)境污染責任保險?！钡敝?024年年中，區(qū)內應投保企業(yè)中，有半數企業(yè)未查詢到環(huán)責險投保記錄。

　　為此，公益訴訟檢察官努力破除企業(yè)不愿投保的“思想誤區(qū)”，聯(lián)合行政部門、保險監(jiān)管部門和保險機構多次召開溝通座談會，與重點排污企業(yè)面對面溝通，打消企業(yè)顧慮。再加上2024年，適逢上海遭遇建國以來最強臺風貝碧嘉，多家企業(yè)受臺風影響發(fā)生環(huán)境突發(fā)事件，均獲得保險理賠，污染修復效率得以提升，驗證了投保的作用。截至當年底，浦東新區(qū)應投保企業(yè)100%完成投保。2025年起，“環(huán)責險”已從浦東向上海全市全面鋪開施行。

　　2025年4月，新疆維吾爾自治區(qū)昌吉市人民法院成功調解一起綠色金融案件。具體而言，2021年2月，多名符合條件的種植戶向某村鎮(zhèn)銀行申請了綠色貸款。但因苗木價格不斷下跌，種植戶收入銳減，最終導致貸款逾期，被銀行起訴。

　　昌吉法院考慮到銀行訴求，以及苗木行業(yè)實際情況，針對性提出銷售旺季大額還款、其他月份小額還款的計劃，得到了雙方認可。

　　趨勢2

　　以產品創(chuàng)新打通“最后一公里”

　　在各級政府、各政府部門的引導支持下，企業(yè)“唱戲”的舞臺愈加寬闊。而想要讓綠色金融之水沖破“最后一公里”的阻礙，精準滴灌有資質、有需求的實體公司，就需要各類金融機構增強專業(yè)水平、貼近實際需求，持續(xù)推出接地氣的創(chuàng)新型產品。

　　近年來，具有四十多年歷史的老牌企業(yè)上海冠華不銹鋼制品股份有限公司，積極制定節(jié)能降耗路線圖，籌劃建設首個由工業(yè)用戶自建的風電項目。該項目總投資大、回收期長，但能夠充分利用上海冠華廠區(qū)所在地點緊鄰江岸線，風力資源豐富的優(yōu)勢，節(jié)省一大筆遠距離輸電成本，并能充分實現(xiàn)節(jié)能減排，積極響應崇明世界級生態(tài)島建設。

　　為此，上海農商銀行綜合運用碳減排支持工具等綠色金融貨幣政策工具，最終在風險可控的前提下，為上海冠華提供了8400萬元的長期限、低利率貸款。項目建成后，預計每年發(fā)電量將超過4000萬度、帶動二氧化碳減排量超33000噸，在助力上海冠華用電自給自足、余電上網，成為一個“零碳”甚至“負碳”的生產工廠的同時，還能增強其“碳足跡”指標，提升國際競爭優(yōu)勢。

　　總部位于江蘇省南京市、以江豚為吉祥物的蘇商銀行，聚焦重點區(qū)域與特色產業(yè)，積極創(chuàng)新綠色金融產品與服務模式，確保金融資源精準流向綠色低碳循環(huán)發(fā)展的關鍵環(huán)節(jié)。

　　依托長江經濟帶綠色發(fā)展思路，該行創(chuàng)新推出“長江貸”“漁民貸”等專項產品，重點支持退捕漁民轉產轉業(yè)、發(fā)展生態(tài)農業(yè)，同時積極協(xié)助環(huán)保企業(yè)進行技術升級改造，為長江生態(tài)保護注入金融動能。

　　截至2025年6月末，蘇商銀行綠色信貸余額已突破1.7億元，較年初增長逾1800萬元，主要投向了水污染治理、高效節(jié)能裝備貿易等國家重點支持的綠色領域，體現(xiàn)了金融資源對綠色產業(yè)的有力支撐。綠色消費領域，蘇商銀行還圍繞國家“雙碳”目標，聯(lián)合全國二十余家出行服務平臺，推出“地鐵5折行”“1分錢乘地鐵”等低碳出行優(yōu)惠活動。這些舉措既降低了公眾出行成本，也引導形成了綠色低碳的生活風尚。

　　CPE源峰是國內領先的私募股權投資機構，將ESG理念深度融入投資全流程，用“資本之手”推動產業(yè)向綠色化、智能化轉型。2024年，CPE源峰重點投資可再生能源、水資源管理和廢棄物管理友好型項目，此類企業(yè)在推動經濟向低碳模式轉型的同時，持續(xù)創(chuàng)造可持續(xù)資本價值。

　　例如其投資控股的城鄉(xiāng)環(huán)境及公共服務運營商中環(huán)潔集團股份有限公司，專注于城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化、垃圾分類及市政服務領域的投資、建設和運營。除了通過垃圾精準分類和再生資源回收，減少環(huán)境污染，降低資源消耗，提高資源循環(huán)利用；通過對城市園林綠地的養(yǎng)護，提升植物成活率，有效改善環(huán)境和空氣質量外，集團還通過水域和灘涂環(huán)境治理，助力水源和海洋環(huán)境改善。其打造的黃山全域農村環(huán)境治理項目，形成“智慧化引領、系統(tǒng)化運營、品質化服務、社會化共建”的環(huán)境治理“黃山樣板”。

　　在金融強國建設的戰(zhàn)略目標下，綠色金融不能“單兵突進”，還需處理好與其他四篇大文章的關系。

　　內蒙古交通投資集團旗下內蒙古振興鄉(xiāng)村投資有限公司，是內蒙古自治區(qū)唯一的省級易地扶貧搬遷投融資主體，主要承擔全區(qū)易地扶貧搬遷投融資、后續(xù)產業(yè)發(fā)展投融資、拆舊復墾投融資、鞏固脫貧攻堅成果和鄉(xiāng)村振興相銜接的投融資任務。

　　聚居在鄂倫春自治旗的鄂倫春族，是我國人口最少的少數民族之一，生活方式和民俗文化帶有濃郁的狩獵民族特色，直到1996年國家實行禁獵，才漸漸有農耕和其他勞動方式。轉變過程中，當地面臨土地利用率低，居民點布局混亂、分散，公共基礎設施不完善等問題。2023年開始，振興鄉(xiāng)村公司幫助鄂倫春自治旗籌集資金1.3億元，復墾土地2500畝，通過科學的土地規(guī)劃、精細的落地實施，實現(xiàn)了居民生活水平、生態(tài)環(huán)境保護、社會經濟效益的多方共贏。

　　信也科技將減碳目標付諸實踐，邁入標準化管理新階段，2024年，公司成功獲得ISO14064碳排放認證，標志著其碳管理體系的規(guī)范性和成效獲得國際標準認可。

　　在廣袤的內蒙古及西部荒漠地區(qū)，信也科技種下了3804棵希望之樹，為生態(tài)修復貢獻力量。在日常運營中，節(jié)能降耗亦落到實處，全年節(jié)約用電約11120度，節(jié)水859噸。公司通過優(yōu)化差旅管理、全面替換新能源班車等具體措施，全年有效減少碳排放6610.34公斤。

　　整體來看，我國綠色金融領域并不缺乏優(yōu)秀的創(chuàng)新型產品，為經濟健康發(fā)展提供了重要支撐。當然，放眼未來，還需要不斷總結這些產品帶來的成功經驗與失敗教訓，進而形成標準化的產品體系和模式，以更好地復制推廣。

　　趨勢3

　　聚焦“兩高”企業(yè)，轉型金融成發(fā)展新方向

　　十年來，我國綠色金融發(fā)展迅速，但傳統(tǒng)綠金產品的局限性有所顯現(xiàn)。例如喻旭蘭教授所提重污染企業(yè)問題。

　　高碳產業(yè)是我國工業(yè)發(fā)展的重要基礎，鋼鐵、水泥、石化等行業(yè)占據較高的能源消費和碳排放份額。實操層面，傳統(tǒng)綠色金融更傾向于服務風電、光伏等“純綠”或接近“純綠”的項目，對鋼鐵、化工等高碳行業(yè)、棕色資產轉型支持覆蓋不足。

　　在此情形下，轉型金融應運而生。其服務于特定“非綠行業(yè)”，以引導相關企業(yè)合理“轉綠”“降碳”，或退出市場。北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長、中國首席經濟學家論壇副理事長馬駿撰文表示，轉型金融是可持續(xù)金融發(fā)展的下一個風口，或是未來綠色金融需要開拓的重點領域。未來支持高碳行業(yè)向低碳轉型的轉型融資量應該會超過服務“純綠”活動的融資量，因為我國“純綠”的經濟活動約占GDP的比重是10%，“不綠”的經濟活動約占90%，“不綠”的經濟活動要想變成零碳，就需要轉型金融支持。

　　川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂撰文分析，轉型金融是綠色金融發(fā)展的新方向，不僅要投資新能源、電動車等“純綠”或接近“純綠”的經濟活動，還應該支持目前還屬于高碳的行業(yè)、企業(yè)和項目向低碳轉型，為符合政策要求的“兩高”企業(yè)降耗升級、綠色轉型等項目提供貸款等，可推動綠色金融與轉型金融有效銜接，覆蓋范圍更加包容。

　　2024年，轉型金融頂層設計快速完善，《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》提出要加快研究制定轉型金融標準，將符合條件的工業(yè)綠色發(fā)展項目等納入支持范圍，明確轉型活動目錄、披露要求、產品體系和激勵機制等核心要素?！蛾P于加快經濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》再度強調，要研究制定轉型金融標準，為傳統(tǒng)行業(yè)領域綠色低碳轉型提供合理必要的金融支持。

　　2025年是轉型金融加速實踐的重要節(jié)點。中國人民銀行牽頭制定的鋼鐵、煤電、建材、農業(yè)四大行業(yè)轉型金融標準，已在20多個省市開展試用。截至2025年8月末，試用地區(qū)實際發(fā)放轉型貸款約670億元，銀行授信規(guī)模達1250億元。

　　立足于綠色金融已經取得的諸多成績，展望未來，王遙院長分析，“十五五”時期，我國綠色金融發(fā)展將進入深水區(qū)，面臨新的機遇與挑戰(zhàn)。一方面，“雙碳”目標深入推進、經濟結構綠色轉型加速將為綠色金融創(chuàng)造廣闊空間；另一方面，全球經濟不確定性增加、氣候風險加劇也對綠色金融提出了更高要求。

　　基于此，“十五五”時期綠色金融發(fā)展應重點關注加快科學有序推進轉型金融發(fā)展、做好金融“五篇大文章”融合、深化國際合作與開放水平、持續(xù)提升企業(yè)環(huán)境信息披露與金融機構環(huán)境風險管理水平幾個方面。

（文章來源：南方都市報）

(原標題：綠色金融推動美麗中國建設，“十五五”將面臨新機遇和挑戰(zhàn))

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