基金分紅大盤點(diǎn)：年內(nèi)公募基金分紅超2396億元，誰是“發(fā)紅包”大戶？｜2025中國經(jīng)濟(jì)年報

《華夏時報》制表（下同）

　　2025年，“分紅”已然成為公募基金市場最亮眼的關(guān)鍵詞，更是投資者衡量產(chǎn)品價值的核心風(fēng)向標(biāo)。

　　今年5月，證監(jiān)會印發(fā)的《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》將“強(qiáng)化投資者回報”列為核心目標(biāo)，明確要求基金公司建立與投資者收益綁定的考核機(jī)制，疊加年末分紅來源規(guī)范等配套細(xì)則落地，推動行業(yè)從“規(guī)模競賽”加速轉(zhuǎn)向“回報比拼”，成為年終基金業(yè)最鮮明的政策實(shí)踐注腳。

　　隨著2025年步入尾聲，基金市場分紅情況隨之展露。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月24日，公募分紅總額達(dá)2396.33億元，其中分紅榜前五均由指數(shù)基金包攬，相關(guān)產(chǎn)品的年內(nèi)分紅金額均超45億元。具體來看，債券型基金分紅同比有所下降，但仍是分紅“主力軍”，年內(nèi)分紅總額占比約達(dá)七成。與此同時，股票型基金的分紅總額則較前幾年有明顯提升。

　　公募分紅迎“量頻齊升”，指數(shù)基金霸榜TOP5

　　2025年，公募基金分紅熱情高漲。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月24日，共有3583只公募基金（A/C份額分開統(tǒng)計，下同）實(shí)施分紅，累計分紅總額高達(dá)2396.3304億元，分紅次數(shù)達(dá)7318次。同比來看，2025年參與分紅基金數(shù)量同比增加16.10%，分紅總額同比增加11.01%，分紅次數(shù)同比增加15.99%。

　　對于全年分紅“量頻齊升”的態(tài)勢，晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)孫珩在接受《華夏時報》記者采訪時分析：“2025年A股市場整體回暖，帶動權(quán)益類基金積累了豐厚的可分配收益，為分紅奠定了堅實(shí)的盈利基礎(chǔ)。同時，監(jiān)管引導(dǎo)行業(yè)向投資者回報導(dǎo)向轉(zhuǎn)型，基金公司也希望通過分紅提升投資者持有體驗(yàn)、吸引長期資金，再加上上市公司分紅機(jī)制不斷完善形成收益?zhèn)鲗?dǎo)，多重因素共同推高了分紅熱情?！?/p>

　　從分紅金額來看，2025年每只公募基金平均分紅0.67億元，其中16只基金分紅超10億元，61只基金分紅超5億元，578只基金年度分紅超1億元。高分紅產(chǎn)品陣營持續(xù)擴(kuò)容，投資者實(shí)實(shí)在在享受到了資本市場發(fā)展的紅利。

　　今年的分紅榜單呈現(xiàn)出鮮明的“指數(shù)基金霸榜”特征。分紅榜前五名均被指數(shù)型基金包攬，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF的年內(nèi)分紅總額分別達(dá)到83.94億元、71.50億元、55.54億元、53.94億元、45.73億元，均超45億元，成為年度“分紅大戶”。

　　值得關(guān)注的是，這些頭部指數(shù)基金今年的分紅金額較去年實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。去年的“分紅王”易方達(dá)滬深300ETF今年分紅71.50億元，較去年的53億元大幅提升；去年的“亞軍”華夏上證50ETF分紅金額同比上漲46.34%，從31.25億元增至45.73億元；而去年的“季軍”華泰柏瑞滬深300ETF表現(xiàn)最為搶眼，分紅總額從24.94億元暴漲236.57%，以83.94億元的分紅額逆襲成為2025年公募基金“分紅王”。

　　對于指數(shù)型基金分紅總額排名前列，且今年分紅金額同比大幅增長的亮眼表現(xiàn)，排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳對《華夏時報》記者表示，這一現(xiàn)象背后有三大核心因素。首先，寬基ETF規(guī)模大、流動性好，其跟蹤的指數(shù)成分股盈利質(zhì)量改善，分紅能力顯著增強(qiáng)；其次，被動指數(shù)基金嚴(yán)格遵循契約規(guī)定執(zhí)行分紅，規(guī)則透明、確定性高，頭部產(chǎn)品憑借龐大的規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步放大了分紅金額；最后，2025年權(quán)益市場整體上行，指數(shù)基金凈值與可分配收益同步增長，加上機(jī)構(gòu)投資者將高分紅作為ETF產(chǎn)品的重要差異化賣點(diǎn)，多重因素疊加推動分紅規(guī)模大幅超越去年。

　　在分紅榜前十名中，除了前五名的指數(shù)基金外，還有中銀豐和定期開放、國泰納斯達(dá)克100、南方中證500ETF、華安上證180ETF、湘財鑫睿C為投資者送上豐厚紅包，年內(nèi)分紅金額分別為20.03億元、17.70億元、16.02億元、12.99億元、11.59億元。

　　分紅頻次大幅提升，股票型基金占比過半

　　2025年公募基金不僅分紅金額增長，分紅頻次也顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，全年有1702只基金分紅超過2次，168只基金分紅超過5次，48只基金分紅在10次以上。其中，西部利得央企優(yōu)選A及C份額產(chǎn)品并列成為分紅次數(shù)最多的產(chǎn)品，均達(dá)17次，遠(yuǎn)超2024年分紅次數(shù)最多產(chǎn)品的13次。

　　對比2024年數(shù)據(jù)，今年公募基金普遍分紅次數(shù)變多了。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年僅有1578只基金分紅超過2次，111只基金分紅超過5次，25只基金分紅在10次以上。今年各項(xiàng)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)大幅增長。

　　更值得注意的是，分紅頻次較高的產(chǎn)品類型發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。今年股票型基金占據(jù)半壁江山。在48只分紅10次以上的基金當(dāng)中，股票型基金有25只，占比達(dá)到52%；債券型基金有19只，占比達(dá)到39.5%；剩余的則是混合型基金，有4只。而在去年的25只年度累計分紅次數(shù)不少于10次的基金中，除了華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接A及C份額產(chǎn)品為股票型基金以外，其余均為債券型基金。

　　曾方芳認(rèn)為，分紅頻次提升主要受三方面因素推動。一是部分基金產(chǎn)品將高頻分紅明確寫入基金合同，或已形成定期分紅的運(yùn)作慣例；二是監(jiān)管鼓勵提升投資者回報，基金公司通過增加分紅批次增強(qiáng)投資者獲得感，吸引增量資金；三是權(quán)益類基金盈利后分批兌現(xiàn)收益，債券型基金則持續(xù)滾動分配票息收益，疊加A/C類份額分開統(tǒng)計機(jī)制，共同推高了分紅總次數(shù)。

　　她進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，2025年權(quán)益市場回暖為股票型基金創(chuàng)造了豐厚的可分配利潤，同時公募基金將高頻分紅作為股票型產(chǎn)品的核心營銷賣點(diǎn)，主動增加分紅頻次。這一現(xiàn)象釋放出多重信號，“一方面反映市場盈利環(huán)境改善，另一方面體現(xiàn)公募行業(yè)正從規(guī)模擴(kuò)張向投資者回報轉(zhuǎn)型，同時也說明投資者對確定性現(xiàn)金流的需求持續(xù)升溫，股票型基金作為底倉配置工具的價值進(jìn)一步凸顯?！?/p>

　　債基仍扛大旗，股基成增長引擎

　　從細(xì)分類型來看，2025年公募基金分紅呈現(xiàn)“債基穩(wěn)守、股基爆發(fā)、多元增長”的格局。債券型基金雖仍是分紅“主力軍”，但占比有所下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，今年債券型基金累計分紅金額達(dá)1672.88億元，占比約70%；分紅次數(shù)5319次，占比約72.68%。而回顧2024年和2023年，債券型基金的年內(nèi)分紅金額占比分別為80.24%和82.93%。

　　也就是說，在年內(nèi)公募分紅總金額增長的同時，債基分紅金額占比較去年下滑了10個百分點(diǎn)，但仍扛起了分紅的“大旗”。對于這一變化，曾方芳分析，從相對因素看，股票型基金分紅規(guī)模同比大幅增長，整體分紅池快速擴(kuò)容，客觀上稀釋了債基的分紅占比。從絕對因素看，2025年債券市場波動加大，票息收益與資本利得空間收窄，部分債基的可分配利潤有所下降。另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對分紅來源的規(guī)范要求，債基分紅操作趨于審慎，同時機(jī)構(gòu)資金配置向權(quán)益類資產(chǎn)傾斜，導(dǎo)致債基的分紅動力相應(yīng)減弱。

　　與債基形成鮮明對比的是股票型基金的爆發(fā)式增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日，股票型基金的分紅金額由2024年度的262.19億元躍升至當(dāng)前的495.34億元，漲幅達(dá)到88.92%；其分紅占比也由12.15%一度提升至20.67%，增長了8.52%。而股票型基金的分紅金額已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)增長。

　　此外，除貨幣市場型基金外，其他類型基金分紅均實(shí)現(xiàn)同比增長。REITs基金分紅104.96億元，混合型基金分紅100.23億元，國際（QDII）基金分紅21.98億元，F(xiàn)OF基金分紅0.92億元，多元產(chǎn)品陣營共同助力分紅市場擴(kuò)容。

　　曾方芳指出，股票型基金的分紅金額提升和市場大環(huán)境有關(guān)。2025年A股市場整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，寬基指數(shù)與成長板塊表現(xiàn)突出，為股票型基金積累了充足的可分配利潤。與此同時，寬基ETF等產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)增長，為分紅提供了更大的基數(shù)支撐。在投資者對高股息和收益落袋需求增強(qiáng)的背景下，疊加監(jiān)管層引導(dǎo)基金公司提升投資者回報的政策導(dǎo)向，股票型基金分紅金額與占比實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年增長。

　　展望2026年，孫珩對公募基金分紅趨勢作出預(yù)判：“未來股票型與債券型公募基金分紅可能將呈現(xiàn)穩(wěn)健延續(xù)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的趨勢?！?/p>

　　具體來看，權(quán)益類基金方面，在市場回暖積累的收益基礎(chǔ)、監(jiān)管引導(dǎo)投資者回報及投資者現(xiàn)金流需求提升下，主動權(quán)益基金分紅會進(jìn)一步普及，寬基與紅利類ETF高頻分紅將成核心競爭力；債券型基金則受分紅新規(guī)約束，分紅規(guī)模與節(jié)奏更貼合當(dāng)期真實(shí)盈利，告別“透支老本”式分紅，整體分紅更趨理性可持續(xù)，兩類基金分紅均會成為行業(yè)踐行長期投資、提升持有人體驗(yàn)的重要抓手。

　　從“規(guī)模競賽”到“回報比拼”，2025年的公募基金分紅成績單，不僅是資本市場生態(tài)改善的生動寫照，更是行業(yè)回歸投資本源的重要里程碑。

（文章來源：華夏時報網(wǎng)）

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