香港投資推廣署對話企業(yè)家

　　【導(dǎo)讀】企業(yè)家熱議：AI如何重塑金融服務(wù)業(yè)？內(nèi)地金融科技如何全球布局？

　　日前，在安永香港創(chuàng)新中心舉行的，由中國基金報主辦的“2025資本市場香港論壇”上，香港投資推廣署創(chuàng)新及科技、生命與健康科學(xué)總裁黃煒卓擔(dān)任主持人，與四位專注于人工智能（AI）賦能資產(chǎn)管理行業(yè)的企業(yè)高管進(jìn)行了精彩對話。

　　這四位嘉賓分別是：

安永大中華區(qū)首席運(yùn)營官及金融服務(wù)首席合伙人，安永亞太區(qū)金融科技及創(chuàng)新首席合伙人忻怡

前路有光董事長何波

元聚變CTO 殷磊

慧博集團(tuán)董事長，上海外國語大學(xué)國際金貿(mào)學(xué)院教授何佳川

AI日益深入賦能金融服務(wù)各個領(lǐng)域

　　黃煒卓：安永如何利用AI賦能資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展？

　　忻怡：五年前，安永成立以業(yè)務(wù)人員為核心的金融科技工作組，致力于以技術(shù)推動管理提升與業(yè)務(wù)發(fā)展。在資管行業(yè)，我們將AI與大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用于不同的業(yè)務(wù)場景，比較有代表性的是投研、風(fēng)控與估值定價三大環(huán)節(jié)：

　　投研方面，面對政策與市場的快速變化，傳統(tǒng)靜態(tài)模式已難以應(yīng)對。通過大數(shù)據(jù)與AI平臺，可實(shí)時追蹤全球政策動向，精準(zhǔn)分析其對行業(yè)與企業(yè)的影響。

　　風(fēng)控領(lǐng)域，穿透式管理成為關(guān)鍵。AI能對多重風(fēng)險因子進(jìn)行動態(tài)建模，實(shí)時反映風(fēng)險傳導(dǎo)路徑，突破傳統(tǒng)模型依賴歷史數(shù)據(jù)、前瞻性不足的局限。

　　估值定價上，非標(biāo)股權(quán)、債權(quán)因缺乏可比數(shù)據(jù)而估值困難。AI能夠高效篩選海量信息、匹配風(fēng)險因子，實(shí)現(xiàn)更準(zhǔn)確、高效的實(shí)時估值。

　　技術(shù)正推動資管關(guān)鍵環(huán)節(jié)向?qū)崟r、精準(zhǔn)與前瞻演進(jìn)。

　　黃煒卓：慧博在國內(nèi)服務(wù)金融機(jī)構(gòu)時，如何通過AI技術(shù)場景加持，推動公司研究邁向精準(zhǔn)化、合規(guī)化、高效化？

　　何佳川：傳統(tǒng)模式下，一份30頁—40頁的個股研究報告需多人協(xié)作耗時近一個月完成?；鄄〢I技術(shù)徹底改變了這一流程：基于經(jīng)清洗的權(quán)威公開數(shù)據(jù)與智能體模型，可在5—10分鐘內(nèi)生成一份嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?0頁—50頁的研究報告。

　　我們的核心優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)與合規(guī)。相較于混雜“噪聲”的通用大模型數(shù)據(jù)，我們調(diào)用的全球行業(yè)資料與公司公告皆可追溯，從源頭保障了報告的可靠性。

　　我們致力于通過AI實(shí)現(xiàn)兩大目標(biāo)：一是極致提升金融行業(yè)研報效率，大幅減少人力投入；二是為各類投資機(jī)構(gòu)定制私域模型，提供精準(zhǔn)數(shù)據(jù)支持以完善決策。目前，我們已在香港設(shè)立公司，旨在將國內(nèi)成熟的技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)服務(wù)于香港及海外市場。

　　黃煒卓：前路有光聚焦極速交易平臺，隨著AI+大模型技術(shù)日益強(qiáng)大，量化交易領(lǐng)域的機(jī)遇在哪里？量化交易成功的關(guān)鍵因素是什么？

　　何波：很多私募很早就在使用人工智能進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，這波大模型的發(fā)展推動部分量化私募的方法論從依賴統(tǒng)計規(guī)律的歸納法，轉(zhuǎn)向與基于邏輯推理的演繹法相結(jié)合。傳統(tǒng)量化依賴數(shù)據(jù)統(tǒng)計，而主觀投資側(cè)重邏輯演繹。如今，具備強(qiáng)推理能力的大模型使得主觀投資邏輯能以更低成本實(shí)現(xiàn)量化，促進(jìn)了“量化+主觀”的融合。

　　行業(yè)內(nèi)對策略核心存在分歧：一派堅持因子需具備可解釋的市場邏輯；另一派（如部分科技背景機(jī)構(gòu)）則認(rèn)為統(tǒng)計有效即可，依賴算力挖掘。兩者皆獲成功，但當(dāng)前環(huán)境下，依賴算力挖掘的優(yōu)勢在減弱。

　　當(dāng)前量化市場同質(zhì)化競爭嚴(yán)重。突破的關(guān)鍵在于策略差異化——例如，結(jié)合特定產(chǎn)業(yè)認(rèn)知來構(gòu)建獨(dú)特產(chǎn)品，這不僅能形成核心競爭力，也更能匹配特定投資者的認(rèn)知與風(fēng)險偏好，實(shí)現(xiàn)真正的差異化發(fā)展。

　　黃煒卓：元聚變在C端產(chǎn)品布局中，如何利用AI實(shí)現(xiàn)客戶獲取、風(fēng)險驗(yàn)證與監(jiān)控，以及精準(zhǔn)推薦？

　　殷磊：元聚變在服務(wù)金融機(jī)構(gòu)與用戶時，聚焦精準(zhǔn)畫像與信任建立。我們主要通過兩種方式實(shí)現(xiàn)基金產(chǎn)品的有效推薦：

　　一是通過第三方背書建立信任。我們開展“生成式引擎優(yōu)化”工作，幫助優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品被大語言模型抓取并推薦。當(dāng)用戶向大模型咨詢時，品牌若能被其推薦，其可信度遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)自述，這是我們在流量結(jié)構(gòu)變化下為機(jī)構(gòu)賦能的關(guān)鍵。

　　二是通過基金診斷報告強(qiáng)化信任連接。傳統(tǒng)模式下，一份財富規(guī)劃師出具的報告需約兩周時間。如今，借助大語言模型，我們可以快速分析市場與產(chǎn)品差異，結(jié)合用戶偏好，在極短時間內(nèi)生成初步報告。規(guī)劃師僅需幾分鐘，便可完成署名與調(diào)整，極大提升了服務(wù)效率，并以此深化客戶信任。

　　這兩種方式共同構(gòu)成了我們在C端實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)推薦與信任建立的核心競爭力。

香港持續(xù)優(yōu)化AI研發(fā)與應(yīng)用環(huán)境

　　積極助力AI企業(yè)全球布局

　　黃煒卓：接下來我們討論一下各位在香港的發(fā)展。安永大中華區(qū)在全球業(yè)務(wù)板塊中的定位是什么？香港正致力于打造國際創(chuàng)新科技中心，安永將如何助力這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)？

　　忻怡：安永已從傳統(tǒng)會計師事務(wù)所轉(zhuǎn)型為綜合性專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，其核心優(yōu)勢在于提供審計、稅務(wù)、咨詢與科技協(xié)同的全鏈條服務(wù)。在全球布局中，大中華區(qū)是安永十大“超級區(qū)域”中唯一無須與其他區(qū)域合并、獨(dú)立成區(qū)的板塊，覆蓋內(nèi)地、香港、澳門，以及臺灣地區(qū)，體現(xiàn)了中國市場的重要地位。其中，香港作為“一帶一路”的關(guān)鍵樞紐，發(fā)揮著“走出去、引進(jìn)來”的核心作用。

　　為支持香港國際金融中心和國際科技創(chuàng)新中心的核心定位，安永制定了三大戰(zhàn)略：

　　一、中國海外投資網(wǎng)絡(luò)COIN戰(zhàn)略：在全球各成員所配備懂中文的中資合伙人，既協(xié)助中國企業(yè)出海，也助力外資精準(zhǔn)對接中國市場；

　　二、金融科技與創(chuàng)新戰(zhàn)略：安永充分發(fā)揮在全球建立的FIT（Financial Innovation and Technology）網(wǎng)絡(luò)作用，推動以香港為中心的跨境金融科技合作，并且向世界展示中國高科技企業(yè)的實(shí)力。

　　三、粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略：通過安永大灣區(qū)辦公室，聯(lián)動粵港澳資源，助力國家戰(zhàn)略落地，協(xié)助金融客戶拓展海外市場。

　　這三大戰(zhàn)略精準(zhǔn)對接香港國際金融中心、創(chuàng)科中心與“一帶一路”橋頭堡的定位，旨在整合全球資源，支持香港的建設(shè)與發(fā)展。

　　黃煒卓：是的，香港是國際金融中心，同時致力于成為國際創(chuàng)科中心。香港投資推廣署作為香港特區(qū)政府轄下負(fù)責(zé)促進(jìn)投資的機(jī)構(gòu)，我們希望聯(lián)同大家推廣香港的創(chuàng)新優(yōu)勢。

　　目前香港在國際金融中心中位列全球第三，亞洲區(qū)第一，金融科技排名更躍升至全球第一。香港擁有超過1200家金融科技企業(yè)，年增長約10%，其中有8家數(shù)字銀行、4家虛擬保險公司及11家持牌數(shù)字資產(chǎn)交易平臺。香港還擁有超過70家國際性銀行，是全球最大離岸人民幣支付中心，亞洲第二大私募股權(quán)管理中心。

　　在創(chuàng)新科技領(lǐng)域，香港擁有5所全球70強(qiáng)頂尖大學(xué)，金融中心與創(chuàng)新科技中心能提供協(xié)同效應(yīng)。香港數(shù)碼港和香港科學(xué)園更是一流的科創(chuàng)孵化平臺。

　　何佳川先生，您之前提到已在香港有所部署，能否具體談?wù)勥x擇香港的原因？

　　何佳川：選擇香港主要基于兩個核心原因：一是我個人對香港的喜愛，二是慧博能為香港市場創(chuàng)造獨(dú)特價值。

　　中國內(nèi)地現(xiàn)有約5500家上市公司，市值超100億元的不足三分之一?？萍夹推髽I(yè)（尤其是硬科技企業(yè)）多集中在科創(chuàng)板、北交所，且市值低于50億元。很少有機(jī)構(gòu)為其出具專業(yè)報告，導(dǎo)致國際投資機(jī)構(gòu)對這類優(yōu)質(zhì)標(biāo)的關(guān)注度不足。因此，內(nèi)地小型科技企業(yè)估值普遍偏低。

　　慧博希望通過AI資訊+國內(nèi)外研究產(chǎn)品，幫助境外的全球投資機(jī)構(gòu)更好地布局A股優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；我們還能快速為海外投資機(jī)構(gòu)提供點(diǎn)對點(diǎn)私域AI大模型部署服務(wù)，在香港搭建金融機(jī)構(gòu)與A股，港股優(yōu)質(zhì)上市公司的AI研報和大模型一站式投資和研究平臺，幫助海外投資機(jī)構(gòu)更好布局和投資A股、港股市場。

　　黃煒卓：香港投資推廣署總部位于香港，目前在全球設(shè)有34個辦公室。我們要做好“超級聯(lián)系人”，歡迎不同類型的企業(yè)通過我們的平臺，聯(lián)絡(luò)不同生態(tài)圈合作伙伴，以及透過我們舉辦的活動，觸達(dá)更多業(yè)界網(wǎng)絡(luò)。

　　接下來請問何波先生，您目前在香港有哪些布局計劃？

　　何波：我經(jīng)常往返香港，并已通過香港高才通計劃，對香港市場非常看好。香港匯聚了眾多頂級基金的區(qū)域辦公室，這些機(jī)構(gòu)大多通過滬港通、QFII等方式參與A股交易，是連接海外資本與中國市場的重要紐帶。

　　美國個人投資者數(shù)量在增加，ChatGPT上股票相關(guān)搜索量占比已達(dá)30%以上，說明海外投資者正通過這類方式參與市場。

　　內(nèi)地市場近年來涌現(xiàn)出一些創(chuàng)新模式，例如對沖基金不僅發(fā)行產(chǎn)品，還向個人投資者輸出投資能力，這類模式在海外市場較為少見，存在較大的復(fù)制空間。我們計劃先夯實(shí)國內(nèi)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，再借助香港的國際化優(yōu)勢快速布局海外，將國內(nèi)驗(yàn)證成熟的模式賦能海外個人投資者。

　　黃煒卓：香港歡迎您。香港為內(nèi)地企業(yè)出海提供了便利的營商環(huán)境：普通法制度，簡單和低稅率，知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，人流，物流，資金和信息自由流通。

　　同時，香港作為國際金融中心，擁有健全的監(jiān)管體系，豐富的營商環(huán)境，活躍的融資市場，且具備內(nèi)聯(lián)外通的獨(dú)特優(yōu)勢。香港還會通過“沙盒機(jī)制”，在監(jiān)管框架內(nèi)為金融科技企業(yè)提供安全可控的測試環(huán)境，推動創(chuàng)新場景落地。

　　接下來請問殷磊先生，元聚變在香港有哪些規(guī)劃？

　　殷磊：元聚變目前已在香港開展部分業(yè)務(wù)，未來將進(jìn)一步加大布局力度，利用當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)密集以及金融科技戰(zhàn)略高地的優(yōu)勢，通過AI實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與用戶的精準(zhǔn)匹配。未來將聚焦三個方向：

　　第一，持續(xù)推進(jìn)生成式引擎優(yōu)化，幫助香港金融機(jī)構(gòu)將其優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品通過大語言模型進(jìn)行有效曝光與推薦。

　　第二，密切關(guān)注真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化領(lǐng)域。我們已在內(nèi)地跟蹤相關(guān)政策與技術(shù)，并基于與螞蟻、微眾銀行等在聯(lián)盟鏈的合作積累了技術(shù)基礎(chǔ)，待市場成熟即可快速切入。

　　第三，進(jìn)行量化交易的差異化布局。我們將高頻量化業(yè)務(wù)重心向香港傾斜，側(cè)重運(yùn)用深度強(qiáng)化學(xué)習(xí)等技術(shù)開展擇時交易；內(nèi)地側(cè)則主要發(fā)展配置型量化基本面策略。兩地業(yè)務(wù)形成差異化協(xié)同，相關(guān)布局已在推進(jìn)中。

　　黃煒卓：香港特區(qū)政府為AI的發(fā)展提供多方面支持：

　　算力方面：在香港數(shù)碼港設(shè)立人工智能超算中心，提供3,000peta FLOPs 算力；推出沙嶺數(shù)據(jù)園區(qū)用地旨在提供先進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施。

　　科研方面：InnoHK創(chuàng)新香港研發(fā)平臺增加了“香港生成式人工智能研發(fā)中心”，該中心的教授團(tuán)隊(duì)研發(fā)的大模型已成功應(yīng)用于政府服務(wù)的多個場景。

　　風(fēng)險管理層面：2024年8月以來，香港金管局與香港數(shù)碼港已推出了兩期新的生成式人工智能（GenA.I.）沙盒，旨在促進(jìn)銀行業(yè)負(fù)責(zé)任地創(chuàng)新發(fā)展GenA.I.。多家銀行及其技術(shù)合作伙伴的數(shù)十個用例獲邀進(jìn)入GenA.I.沙盒。

　　在香港，生成式人工智能正從概念走向廣泛落地，逐步融入金融服務(wù)多個業(yè)務(wù)板塊，越來越多的本地企業(yè)開始把聊天機(jī)器人、智能文檔處理及數(shù)據(jù)分析助理等工具融入業(yè)務(wù)。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：香港投資推廣署對話企業(yè)家)

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