華夏基金：AI周期尚未結(jié)束 正逐步走向深入

　　本報(bào)訊 （記者王寧）2025年，中國(guó)資本市場(chǎng)關(guān)于AI的熱度持續(xù)升溫。近日，華夏基金舉辦的主題為“年度對(duì)話|DeepAlpha：科技引領(lǐng)下的全球多元配置”活動(dòng)，以期幫助投資者屏蔽市場(chǎng)噪音，捕捉價(jià)值賽道機(jī)遇。

　　據(jù)悉，DeepTalk是華夏基金于2025年戰(zhàn)略級(jí)孵化的專業(yè)內(nèi)容品牌，定位為“高質(zhì)量、高信噪比的投資知識(shí)傳播欄目”，致力于將專業(yè)投研能力轉(zhuǎn)化為用戶可感知的價(jià)值——以優(yōu)質(zhì)內(nèi)容陪伴投資者穿越周期，成為長(zhǎng)期信賴的專業(yè)伙伴。經(jīng)過(guò)持續(xù)深耕，DeepTalk已構(gòu)建起涵蓋直播、視頻、音頻、圖文的完整內(nèi)容生態(tài)，形成國(guó)內(nèi)傳播與國(guó)際化布局雙線并行的格局。

　　知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝表示，本輪AI科創(chuàng)革命成功的關(guān)鍵，是AI后端能否形成強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，形成經(jīng)濟(jì)閉環(huán)。中國(guó)憑借強(qiáng)大的落地能力和完備的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，有望實(shí)現(xiàn)這一閉環(huán)。面對(duì)宏觀面的不確定性，他主張以“啞鈴策略”進(jìn)行有效風(fēng)控，一端聚焦高股息資產(chǎn)，另一端布局長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，如循環(huán)經(jīng)濟(jì)、新能源產(chǎn)業(yè)、深空航天產(chǎn)業(yè)等方向。

　　華夏基金宏觀策略研究員祝青從更具操作性的年度視角出發(fā)，將宏觀線索映射為具體的策略方向。她認(rèn)為，2026年的宏觀主線或是“行業(yè)結(jié)構(gòu)性景氣格局延續(xù)”與“資金向權(quán)益資產(chǎn)的再配置”，一方面，AI是景氣高增的產(chǎn)業(yè)方向；另一方面，國(guó)內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)的估值雖然提升，但內(nèi)外部依舊存在繼續(xù)配置權(quán)益的動(dòng)力。

　　祝青認(rèn)為，2026年市場(chǎng)可能進(jìn)入“盈利兌現(xiàn)期”，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)大于指數(shù)性機(jī)會(huì)，投資需更聚焦業(yè)績(jī)的確定性與產(chǎn)業(yè)邏輯的持續(xù)性。除堅(jiān)守AI高景氣主線外，可增配具備股息增長(zhǎng)彈性的“類紅利”資產(chǎn)作為組合緩沖墊，并關(guān)注港股在人民幣資產(chǎn)重估中的彈性。

　　盡管2025年科技賽道表現(xiàn)足夠精彩，但華夏基金多名投研人員認(rèn)為，AI周期尚未結(jié)束，正逐步走向深入。華夏北交所精選基金經(jīng)理顧鑫峰將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展史與本輪AI進(jìn)程進(jìn)行類比，他表示AI正處于以算力為核心的“上半場(chǎng)”，未來(lái)對(duì)千行百業(yè)的賦能可能才剛剛開始，或孕育著豐富投資機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）

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