投基論道 | 新能源主題基金回暖 機構(gòu)研判新一輪景氣周期已至

　　在經(jīng)歷一段時間的調(diào)整后，新能源主題基金的業(yè)績顯著回暖。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一年新能源主題基金平均凈值上漲41.33%，多只產(chǎn)品漲幅超過60%。站在新一輪景氣周期的起點，基金經(jīng)理普遍看好儲能、風(fēng)電等細分領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機會，并建議以長周期視角布局具備核心競爭力的龍頭企業(yè)，同時關(guān)注供需面臨拐點的關(guān)鍵材料環(huán)節(jié)。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，新能源主題基金近一年平均凈值上漲41.33%。其中，廣發(fā)碳中和主題混合發(fā)起式A、華富新能源股票型發(fā)起式A、嘉實清潔能源股票發(fā)起式A、嘉實新能源新材料股票A等多只產(chǎn)品凈值漲幅均超60%。

　　滬上一位基金經(jīng)理對上海證券報記者表示，新能源行業(yè)在經(jīng)歷過去一兩年的調(diào)整后，當(dāng)前正處于新一輪景氣周期的起點，其中蘊藏著結(jié)構(gòu)性機會。

　　他認為，新能源領(lǐng)域有兩類公司值得重點關(guān)注：第一類是具備強大競爭優(yōu)勢和持續(xù)增長能力的龍頭企業(yè)，它們即使在行業(yè)整體調(diào)整階段也能展現(xiàn)出穿越周期的韌性，業(yè)績保持穩(wěn)健，適合作為組合的長期基礎(chǔ)配置；第二類是處于供需關(guān)系面臨關(guān)鍵拐點的核心材料環(huán)節(jié)公司，憑借顯著的成本優(yōu)勢和行業(yè)地位，在產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行周期中，往往能夠展現(xiàn)出更大的業(yè)績彈性，也可以作為把握行業(yè)階段性機會的重點配置方向。

　　海富通基金經(jīng)理范庭芳表示，展望2026年，新能源行業(yè)整體景氣度有望維持高位，行業(yè)增長確定性較強，且存在較多可挖掘的方向。

　　首先是儲能，儲能行業(yè)供需格局持續(xù)優(yōu)化，明年有望迎來業(yè)績兌現(xiàn)。在全球能源轉(zhuǎn)型與人工智能發(fā)展的共同推動下，國內(nèi)外儲能需求具備較強確定性。同時，近些年擴產(chǎn)潮逐步退潮、產(chǎn)能出清，國內(nèi)供給端已呈現(xiàn)積極變化。

　　其次是風(fēng)電板塊。全球風(fēng)電裝機需求保持旺盛，中國風(fēng)電供應(yīng)鏈在出口方面仍具潛力。此外，新增風(fēng)電項目進入競價上網(wǎng)階段，風(fēng)電整機中標(biāo)價格普遍回升，產(chǎn)業(yè)鏈壓力得到緩解，行業(yè)整體盈利趨于改善。在當(dāng)前電力市場環(huán)境下，國內(nèi)風(fēng)電項目占比持續(xù)提升，風(fēng)電裝機有望保持較高增速。

　　“當(dāng)前，新能源板塊處于上一輪周期下行末端與下一輪新周期的起始點，產(chǎn)業(yè)方位有望迎來持續(xù)性周期上行，我們對中長期行情持相對樂觀態(tài)度，重點看好儲能板塊及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈等?！奔螌嵡鍧嵞茉椿鸾?jīng)理宋陽稱。

　　宋陽還表示，在投資新能源板塊時應(yīng)注意以下幾點：首先，以長周期和產(chǎn)業(yè)周期的視角來看待投資方向，優(yōu)先選擇具備長期成長性、產(chǎn)業(yè)趨勢明確且發(fā)展空間較大的領(lǐng)域；其次，避免慣性地線性外推，聚焦關(guān)鍵矛盾點，例如在儲能領(lǐng)域，綜合國內(nèi)外市場的供需格局來研判投資機會；最后，要注重通過分散化來控制風(fēng)險，例如固態(tài)電池等新技術(shù)方向路徑和節(jié)奏存在較大不確定性，避免單一賽道或個股的過度集中。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：新能源主題基金回暖機構(gòu)研判新一輪景氣周期已至)

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