銀行理財(cái)誰(shuí)賺誰(shuí)虧？6款產(chǎn)品年收益超40% 6款產(chǎn)品年收益為負(fù)

　　2025年進(jìn)入尾聲，銀行理財(cái)?shù)拇胬m(xù)規(guī)模已突破35萬(wàn)億元，成為投資市場(chǎng)資金的主力。相比規(guī)模而言，2025年銀行理財(cái)?shù)氖找媛矢苁袌?chǎng)關(guān)注，尤其是債市告別了過(guò)去數(shù)年的“單邊牛市”，而權(quán)益類投資收益波動(dòng)較大。在此情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品更考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資能力，而產(chǎn)品收益率的分化也會(huì)更加明顯。

　　據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解，目前市場(chǎng)上1.78萬(wàn)只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，大部分產(chǎn)品收益率在10%以內(nèi)。收益率在10%以上的銀行理財(cái)數(shù)量有80多只，其中6款產(chǎn)品年化收益率超過(guò)40%。僅6款銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率為負(fù)。

　　6款產(chǎn)品收益為負(fù)

　　銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)系著投資者的錢包。到底2025年銀行理財(cái)?shù)谋憩F(xiàn)怎樣呢？

　　據(jù)睿智新虹理財(cái)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2025年12月26日，當(dāng)前市場(chǎng)上的1.78萬(wàn)只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，僅6款產(chǎn)品的收益率為負(fù)。其中，中郵理財(cái)?shù)摹傍櫾獌赡甓ㄩ_(kāi)21號(hào)（行業(yè)精選）”的收益率為-1.11%（年初至2025年12月19日）。工銀理財(cái)?shù)摹蚌巫鹄姐y尊享混合類3個(gè)月定開(kāi)凈值型（20HH3822）”的收益率為-0.66%（年初至12月23日）。青銀理財(cái)田園系列（固收增強(qiáng)）的4款產(chǎn)品收益率在-0.59%至-0.28%之間（年初至12月25日）。

　　郵儲(chǔ)銀行在2025年12月10日發(fā)布了郵銀財(cái)富鴻元兩年定開(kāi)21號(hào)（行業(yè)精選）人民幣理財(cái)產(chǎn)品的凈值公告。該公告稱，截至2025年12月5日，產(chǎn)品份額凈值為1.0069元。相比2025年1月3日產(chǎn)品凈值1.02元有所減少。

　　實(shí)際上，早在2025年3月，中郵理財(cái)就公告下調(diào)了該款產(chǎn)品的基準(zhǔn)收益。公告稱，因投資市場(chǎng)環(huán)境變化，自2025年3月25日起，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由4.20%至5.20%（年化）調(diào)整為1.70%至3.50%（年化）。

　　記者查詢?cè)摦a(chǎn)品2025年半年度投資管理報(bào)告了解到，該款產(chǎn)品投資組合是98.4%的資管產(chǎn)品和1.6%的現(xiàn)金及銀行存款。產(chǎn)品穿透之后，該款產(chǎn)品投資的債券比例占到了52.24%，權(quán)益類投資占到了25.79%，現(xiàn)金及銀行存款占到了19.88%。

　　據(jù)了解，工銀理財(cái)?shù)摹蚌巫鹄姐y尊享混合類3個(gè)月定開(kāi)凈值型（20HH3822）”產(chǎn)品成立于2020年10月9日，采取定期開(kāi)放的模式，定開(kāi)周期為3個(gè)月，產(chǎn)品募集規(guī)模為11.95億元。但是，根據(jù)該款產(chǎn)品的投資管理報(bào)告，這款產(chǎn)品如今存續(xù)的規(guī)模不足億元。2025年產(chǎn)品凈值下行主要集中在3月至4月之間，原因是債券市場(chǎng)震蕩和權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)。

　　青銀理財(cái)田園系列的4款產(chǎn)品均為固收增強(qiáng)型產(chǎn)品。以青銀理財(cái)田園系列（固收增強(qiáng)）2023年105期為例，該款產(chǎn)品的募集規(guī)模為6003.37萬(wàn)元，產(chǎn)品期限為3年以上，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.2%。

　　據(jù)該產(chǎn)品的三季度報(bào)告稱，產(chǎn)品穿透后的持倉(cāng)為：非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)45.98%、代客境外理財(cái)投資QDII21.28%、債券11.53%、公募基金16.67%和4.54%的現(xiàn)金及銀行存款。

　　記者注意到，該產(chǎn)品的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)是榮成市海洋高新園實(shí)業(yè)有限公司和青島海創(chuàng)開(kāi)發(fā)建設(shè)投資有限公司2家公司在渤海信托的信托貸款。

　　“銀行理財(cái)?shù)氖找媛什▌?dòng)原因主要是上半年債市的波動(dòng)較大，但整體出現(xiàn)虧損情況的銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該還是少數(shù)。”一家國(guó)有大行人士向記者表示，銀行通常會(huì)有防御型的資產(chǎn)配置，這需要看產(chǎn)品的具體投向。

　　2款產(chǎn)品收益率超60%

　　在銀行理財(cái)市場(chǎng)上有產(chǎn)品虧損的同時(shí)，也會(huì)有產(chǎn)品一騎絕塵。據(jù)睿智新虹理財(cái)研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，光大銀行和華夏銀行2家銀行各有1款產(chǎn)品的年化收益率超過(guò)了60%。市場(chǎng)上年化收益在40%以上的有6款產(chǎn)品，30%以上的有11款產(chǎn)品。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前銀行理財(cái)市場(chǎng)全年收益率冠軍是光大理財(cái)?shù)摹瓣?yáng)光紅新能源主題AEW298A”，該產(chǎn)品在2025年的收益率達(dá)到了69.95%（年初至2025年12月24日）。緊隨其后的是華夏理財(cái)?shù)摹叭A夏理財(cái)天工8號(hào)（貴金屬指數(shù)）”，該款產(chǎn)品在2025年的收益率也達(dá)到了62.1%（年初至2025年12月25日）。另外，華夏理財(cái)天工6號(hào)（微盤(pán)成長(zhǎng)低波指數(shù)）、信銀理財(cái)?shù)陌賹毾蠊善眱?yōu)選周開(kāi)1號(hào)、寧銀理財(cái)?shù)膶広A混合類碳中和開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)（最短持有1年）和華夏理財(cái)天工4號(hào)（新型儲(chǔ)能指數(shù)）4款產(chǎn)品收益率也都在40%以上。

　　作為2025年銀行理財(cái)?shù)氖找媛使谲?，?yáng)光紅新能源主題A EW298A屬于光大銀行風(fēng)險(xiǎn)較高的一款權(quán)益類投資理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)介紹，光大理財(cái)“陽(yáng)光紅權(quán)益系列”為“標(biāo)準(zhǔn)化權(quán)益類和中高比例混合類”產(chǎn)品線，主要定位于“相對(duì)收益”策略。該系列產(chǎn)品通過(guò)主動(dòng)管理、多元投資、特色主題、指數(shù)增強(qiáng)等投資策略，提供多維度發(fā)掘權(quán)益市場(chǎng)的收益機(jī)會(huì)，適合中等及以上風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。

　　據(jù)光大理財(cái)官網(wǎng)信息披露，陽(yáng)光紅新能源主題A EW298A為權(quán)益投資型，成立于2022年1月18日。成立以來(lái)的收益率為3.97%，但是近一年的收益率達(dá)到了72.36%。

　　據(jù)該款產(chǎn)品的三季度報(bào)告，產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模為1700多萬(wàn)元，固定收益類持倉(cāng)占比為11.8%，權(quán)益類持倉(cāng)占比高達(dá)88.2%。

　　光大理財(cái)方面表示，持續(xù)看好未來(lái)新能源行業(yè)發(fā)展，新能源依然是我國(guó)未來(lái)增速較高的重要行業(yè)之一，鋰電、光伏、風(fēng)電和核電等子行業(yè)未來(lái)前景均十分廣闊，產(chǎn)品將主要專注新能源行業(yè)，始終維持較高倉(cāng)位運(yùn)作。

　　實(shí)際上，華夏理財(cái)8號(hào)（貴金屬指數(shù)）屬于被動(dòng)指數(shù)類產(chǎn)品，該產(chǎn)品跟蹤標(biāo)的為華夏理財(cái)貴金屬指數(shù)，底層資產(chǎn)中99.53%為資產(chǎn)管理產(chǎn)品。2025年貴金屬異軍突起，帶動(dòng)了相關(guān)貴金屬類上市公司的股價(jià)。記者根據(jù)該公司披露的相關(guān)報(bào)告看，該款產(chǎn)品在2025年7月底的收益率逼近30%，而持倉(cāng)的上市公司包括了湖南黃金、紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、湖南白銀、赤峰黃金等。

　　“高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類投資更考驗(yàn)銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。單個(gè)產(chǎn)品的收益率并不能說(shuō)明什么，這還是要看機(jī)構(gòu)整體的產(chǎn)品收益率?！鄙鲜鰢?guó)有大行人士稱，不同銀行的資源稟賦和風(fēng)格不同，有的銀行相對(duì)保守，有的銀行會(huì)偏激進(jìn)一些。但是，從整體趨勢(shì)看，權(quán)益類投資市場(chǎng)還有很大的空間。

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)）

(原標(biāo)題：銀行理財(cái)誰(shuí)賺誰(shuí)虧？6款產(chǎn)品年收益超40% 6款產(chǎn)品年收益為負(fù))

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