九泰基金旗下最大規(guī)模定增基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式LOF 投資者還會(huì)買(mǎi)賬嗎？

　　8月11日，九泰銳益定增靈活配置混合型證券投資基金(下稱(chēng)“九泰銳益定增混合”)正式轉(zhuǎn)為轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金(LOF)。

　　作為九泰基金旗下規(guī)模最大的定增基金，九泰銳益定增混合成立于2016年8月，根據(jù)當(dāng)時(shí)的基金合同的約定，在基金合同生效后第五個(gè)年度對(duì)日，即2021年8月11日起，轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金(LOF)。調(diào)整后，基金名稱(chēng)相應(yīng)調(diào)整為“九泰銳益靈活配置混合型證券投資基金(LOF)(下稱(chēng)‘九泰銳益靈活混合’)”，其主要投資目標(biāo)、策略也發(fā)生了變化。

　　以投資目標(biāo)為例，九泰銳益定增混合最初的投資目標(biāo)是基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)的深入分析和理解，基金合同生效后前五年內(nèi)，利用定向增發(fā)項(xiàng)目，深入挖掘并充分理解國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的定向增發(fā)投資機(jī)會(huì)，精選具有估值優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的公司股票進(jìn)行投資。轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金(LOF)后，投資目標(biāo)變?yōu)橥ㄟ^(guò)深入挖掘國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，精選具有估值優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的公司股票進(jìn)行投資。

　　轉(zhuǎn)型前的九泰銳益將定向增發(fā)改善企業(yè)基本面與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為投資主線，形成以定向增發(fā)為核心的投資策略。轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金(LOF)后，其投資策略變?yōu)橥ㄟ^(guò)深入挖掘國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，精選具有估值優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)的公司股票進(jìn)行投資，力爭(zhēng)獲取超越各階段業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。主要投資策略包括大類(lèi)資產(chǎn)配置策略，股票投資策略，固定收益投資策略，資產(chǎn)支持證券投資策略，中小企業(yè)私募債券投資策略，權(quán)證投資策略，股指期貨的投資策略等。

　　據(jù)悉，九泰銳益基金的基金經(jīng)理為劉開(kāi)運(yùn)，其為九泰基金的基金經(jīng)理、致遠(yuǎn)權(quán)益投資部總經(jīng)理兼執(zhí)行投資總監(jiān)。公開(kāi)資料顯示，劉開(kāi)運(yùn)為碩士研究生學(xué)歷，2010年7月至2011年6月，就職于畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所，任審計(jì)師。2011年7月至2014年7月，就職于昆吾九鼎投資管理有限公司，任投資經(jīng)理、合伙人助理。2014年7月加入九泰基金管理有限公司。天天基金網(wǎng)顯示，劉開(kāi)運(yùn)的現(xiàn)任基金數(shù)為7只，資產(chǎn)總規(guī)模為64.08億元，任職期間最佳基金回報(bào)為193.94%。

　　劉開(kāi)運(yùn)在九泰銳益的二季報(bào)中提到，報(bào)告期內(nèi)，考慮到基金將于今年8 月轉(zhuǎn)型為上市開(kāi)放式基金，基金二季度主動(dòng)控制新增定增投資，新增參與 1 個(gè)定增標(biāo)的的投資。在定增投資標(biāo)的選擇方面堅(jiān)持從較強(qiáng)的盈利能力、可持續(xù)的成長(zhǎng)、合理估值三個(gè)維度進(jìn)行投資標(biāo)的篩選。同時(shí)，在保持行業(yè)配置總體相對(duì)均衡的基礎(chǔ)上，適當(dāng)降低了基金倉(cāng)位水平，主動(dòng)控制基金波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　8月2日，劉開(kāi)運(yùn)在寫(xiě)給投資者的一封信中提道：“資本市場(chǎng)在長(zhǎng)期來(lái)看是一個(gè)稱(chēng)重機(jī)，而我們要做的就是長(zhǎng)期持有真正優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，同時(shí)不斷挖掘因?yàn)槎唐诮?jīng)營(yíng)波動(dòng)而被市場(chǎng)錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。九泰銳益轉(zhuǎn)型為上市開(kāi)放式基金，不變的是我們的核心投資理念與投資策略?！?/p>

　　不過(guò)，由于定增基金與開(kāi)放式基金存在諸多差異，如投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度、交易規(guī)則等。劉開(kāi)運(yùn)因擅長(zhǎng)定增業(yè)務(wù)，被冠以“定增一哥”的稱(chēng)號(hào)，他能否應(yīng)對(duì)基金轉(zhuǎn)型帶來(lái)的變化，九泰銳益能否延續(xù)此前的業(yè)績(jī)，投資者是否會(huì)買(mǎi)賬，仍有待進(jìn)一步觀察。

　　在天天基金網(wǎng)九泰銳益的貼吧中，有投資者透露出清或贖回的想法：“清倉(cāng)走人，但愿今天全額贖回不會(huì)受限?！薄敖裉焓勤H回的日子！”“在哪里贖回？”

　　值得注意的是，8月11日，九泰基金發(fā)布《九泰基金管理有限公司關(guān)于調(diào)整旗下部分公募基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公告》。公告顯示，為貫徹落實(shí)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》、《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引(試行)》等法規(guī)要求，做好投資者適當(dāng)性管理安排，九泰基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)對(duì)該產(chǎn)品轉(zhuǎn)型后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行重新評(píng)估，并調(diào)整了其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，將原有的中高風(fēng)險(xiǎn)(R4)調(diào)整為中等風(fēng)險(xiǎn)(R3)。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)）

(原標(biāo)題：九泰基金旗下最大規(guī)模定增基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式LOF，投資者還會(huì)買(mǎi)賬嗎？)

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